西南旱情目前有所緩解，后期天氣因素對于鄭糖的支撐作用將逐漸弱化，國際糖價的走勢將成為影響鄭糖走勢的主要因素。從目前外盤易跌難漲的格局來看，國內(nèi)糖價預(yù)計也將受累隨之進一步走弱。

干旱緩解，天氣炒作因素將弱化

據(jù)云南省氣象臺消息，截至28日下午18時，除紅河、臨滄兩地部分蔗區(qū)降雨時間較短，云南全省蔗區(qū)旱情基本上都有不同程度緩解。據(jù)部分蔗區(qū)制糖企業(yè)介紹，像這樣的降雨如果再出現(xiàn)一至二次，將有效緩解目前的旱情，大大改善甘蔗的宿根和翻種的氣象條件。另據(jù)中央氣象臺預(yù)測，預(yù)計未來十天，西南氣象干旱區(qū)雨水將有所增多，對緩和旱區(qū)旱情有利。

從目前產(chǎn)區(qū)陸續(xù)收榨的情況看，干旱對本榨季的影響已經(jīng)基本消化，市場目前更關(guān)心的是干旱天氣對新一輪播種的影響。對于2010/2011榨季來說，前期持續(xù)的干旱導(dǎo)致甘蔗無法下種或出苗率低，對于后市糖價有一定的支撐作用，當(dāng)然這個作用仍屬于潛在的支撐，短期還難以顯現(xiàn)。干旱如果造成新一輪的甘蔗種植無法順利進行，那么下季的產(chǎn)量令人擔(dān)憂，或?qū)⒔o鄭糖帶來小級別的反彈，但仍難以撼動國內(nèi)糖料種植面積大幅增加后食糖產(chǎn)量恢復(fù)的格局。

國際原糖基本面利好消息匱乏 ，易跌難漲

印度聯(lián)營糖廠聯(lián)盟主席稱，預(yù)計2009/2010榨季印度的產(chǎn)糖量將達到1700萬噸以上，較此前預(yù)計的1600萬噸、1680萬噸又進一步上調(diào)。印度糖協(xié)3月24日預(yù)計，下個榨季即2010/2011榨季，印度的糖產(chǎn)量將達到2500萬噸的水平，產(chǎn)量進一步恢復(fù)。巴西方面3月24日表示，巴西中南部主產(chǎn)區(qū)2010/2011榨季糖產(chǎn)量預(yù)期為3500萬噸，這個數(shù)字也比之前的預(yù)計要高，2011/2012榨季產(chǎn)量預(yù)期為3440萬噸。

印度、巴西先后上調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，基本面利空不斷讓國際原糖反彈乏力，ICE原糖均線系統(tǒng)空頭排列對期價形成的壓力仍存在，預(yù)計近期走勢仍偏弱。在從接近30美分的高位下跌近46%之后，國際原糖面臨牛熊轉(zhuǎn)換的選擇。原糖期貨從2007年5月接近8美分的低點，到2010年1月份30美分的高點，按照百分比回撤理論，目前的價位正是回撤到62%的位置，即在16.5美分一線。技術(shù)上來說，紐約原糖16—17美分附近或?qū)⒂幸粋€小平臺支撐，但仍需要基本面的配合?；久娴膲毫ψ屧强吹諊廊淮嬖冢绻笃趪H糖價再下探，進口利潤增加的沖擊將會拖累國內(nèi)糖價，鄭糖屆時也難以走出獨立行情。

綜上所述，從技術(shù)上看，SR1009已經(jīng)形成了“雙頂”的基本形態(tài)，短期雖然存在技術(shù)性反彈，但如果不能有效站穩(wěn)在雙頂頸線之上，鄭糖仍然是偏弱格局，中期仍保持看空思維，后期待主力1101合約有效下破雙頂頸線進場空單。