我們經(jīng)常聽(tīng)到投資者抱怨：“上市公司里好公司太少了，害我虧損慘重。”恕我直言，資本市場(chǎng)中7虧2平1賺的定律是成立的，而一般的投資者永遠(yuǎn)都屬于70%的那部分。這跟你采用什么樣的投資方法無(wú)關(guān)，不要以為你是“價(jià)值投資”，你就能屬于那10%的人。

這個(gè)問(wèn)題根本不是在投資方法上，而是在于可以選擇余地太多了。70%的股民要了解：股市之所以總是讓人虧錢，是因?yàn)樯鲜泄咎嗔恕?/p>

為什么說(shuō)股市賺錢難是因?yàn)樯鲜泄咎啵侩y道不是越多越好嗎？多才能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，才能出現(xiàn)像阿里巴巴、騰訊控股這樣的企業(yè)啊。

如果站在企業(yè)角度，上述觀點(diǎn)是正確的，就像超市貨架上的商品，當(dāng)然是品牌越多，消費(fèi)者選擇余地越大。但是這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，或許不是什么好事情。

有人曾說(shuō)過(guò)：“七八年前，很多人加入了阿里巴巴，一些聰明的人認(rèn)為公司給的機(jī)會(huì)很少，被別的公司挖走了，或者自己創(chuàng)業(yè)，收入和待遇提高了。剩下的人不聰明，沒(méi)有人來(lái)挖，結(jié)果五年以后，回頭一看，我們居然變得這么有錢”。

很多人以為這是謙虛的客氣話，但這其實(shí)是真言。因?yàn)檫@樣的事情不光出現(xiàn)在阿里巴巴，而是出現(xiàn)在任何一個(gè)企業(yè)。你不妨仔細(xì)觀察一下身邊的朋友，那些能夠伴隨著公司一起從小做大的，一般都是一些“沒(méi)地方可去”的人，而那些頻繁跳槽的，雖然他們很能干，但是由于分不到“原始股”，也無(wú)法一進(jìn)新公司就當(dāng)上高層領(lǐng)導(dǎo)，凡事都要做得比老員工努力很多倍才能得到新公司認(rèn)同，自己創(chuàng)業(yè)成功的更是鳳毛麟角了。

假如把個(gè)股比喻成公司，上述道理也是成立的。上市公司多，投資者挑得眼花繚亂，最終就無(wú)法做到“專注投資”。因?yàn)槟憧偰馨l(fā)現(xiàn)比手中持股更好的股票。

我曾經(jīng)多次反復(fù)強(qiáng)調(diào)：企圖剛?cè)胧芯瓦x中“騰訊”“阿里巴巴”然后持有一輩子，又或者在沒(méi)有選出“騰訊”“阿里巴巴”一直保持空倉(cāng)，直到選出為止。這種想法簡(jiǎn)直是癡人說(shuō)夢(mèng)，完全不貼近實(shí)戰(zhàn)。

先不說(shuō)你有沒(méi)有能力識(shí)別對(duì)方是下一個(gè)騰訊，就假設(shè)你擁有這種超越人類的預(yù)測(cè)能力，你也做不到長(zhǎng)期空倉(cāng)。我們都曾經(jīng)做過(guò)美夢(mèng)，幻想自己的另一半是個(gè)”完美的伴侶“，但是在現(xiàn)實(shí)生活中，你能堅(jiān)持到”完美伴侶“出現(xiàn)那一刻才結(jié)婚嗎？你現(xiàn)實(shí)中的伴侶是不是跟你幻想中的差得十萬(wàn)八千里，如果你對(duì)自己的婚姻都能這么”草率“，憑什么認(rèn)為你在選股上能做到”完美“？

因此在實(shí)戰(zhàn)中，選股是一個(gè)“矮子里拔將軍”的過(guò)程，好的股票輪不到你上車，剩下可以讓你挑選的，都是有“瑕疵”的股票，如果你不買，那你只能一輩子空倉(cāng)。因此你總會(huì)發(fā)現(xiàn)：這邊才剛建倉(cāng)某股票，但是另外一只你更看好的股票，已經(jīng)跌到位了，估值便宜了。此時(shí)你就會(huì)很糾結(jié)到底要不要換股。

舉個(gè)例子，你苦苦追求了三年的女神一直對(duì)你冷冰冰，你覺(jué)得自己沒(méi)戲了，然后就跟另一個(gè)女人結(jié)婚了，孩子都1歲了，突然那位女神說(shuō)她現(xiàn)在沒(méi)男朋友，想跟你結(jié)婚。此時(shí)你會(huì)怎么選擇？

在實(shí)戰(zhàn)中，我們經(jīng)常會(huì)遇到以下情景：

1、你看好A公司，但是它估值高，你覺(jué)得B公司還湊合，他估值合適。你長(zhǎng)期看好A，短期看好B，你到底是選擇買A還是買B？

2、你持有C一段日子，一直處于浮虧狀態(tài)，因?yàn)槟壳笆切苁?，這很正常，他的基本面并沒(méi)有變壞。此時(shí)你更好的A已經(jīng)跌去50%，估值已經(jīng)相當(dāng)便宜，如果你現(xiàn)在空倉(cāng)，你一定會(huì)毫不猶豫地買入A，但問(wèn)題來(lái)了，你現(xiàn)在已經(jīng)持有C，沒(méi)錢了，那怎么辦？割肉C換A？

舉個(gè)現(xiàn)實(shí)的案例：2012年-2013年底，這是貴州茅臺(tái)“十年一遇”的買點(diǎn)，因?yàn)槟菚r(shí)由于塑化劑事件和其他，導(dǎo)致白酒銷量低迷，貴州茅臺(tái)股價(jià)跌了50%，可問(wèn)題是，此時(shí)也是其他股票“十年一遇”的好買點(diǎn)，此時(shí)你要不要把你手中的科技股和小盤股換成貴州茅臺(tái)？

如果你把手中的小盤股換成貴州茅臺(tái)，那么接下來(lái)2年估計(jì)你每天的日子都非常不好過(guò)，因?yàn)樵诮酉聛?lái)2年里是大牛市，券商股翻了5倍，一帶一路的基建股翻了5倍，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股普遍翻了3倍，甚至是漲了10倍，就連上證指數(shù)都漲了110%；但是貴州茅臺(tái)漲了多少？120%，說(shuō)句難聽(tīng)的話，持有貴州茅臺(tái)連指數(shù)都跑不贏，這還沒(méi)算你把科技股割肉割在地板上的虧損。把這部分虧損算上，估計(jì)你賬戶盈利只有50%。

但是到了15年股災(zāi)之后，劇情又開(kāi)始大逆轉(zhuǎn)，貴州茅臺(tái)一騎絕塵，逆勢(shì)飆升300%，而牛市里被炒到天上的個(gè)股，以樂(lè)視網(wǎng)為代表，跌去了90%。

從事后來(lái)看，貴州茅臺(tái)完勝其他個(gè)股。但是這都是馬后炮，沒(méi)人能提前預(yù)測(cè)貴州茅臺(tái)16-17年能逆勢(shì)漲3倍。站在2014年初，貴州茅臺(tái)股價(jià)被腰斬，此時(shí)你到底要不要把手中個(gè)股換成貴州茅臺(tái)？這才是最難以抉擇的問(wèn)題。換成貴州茅臺(tái)，你相當(dāng)于把科技股割肉割在地板上，接下來(lái)2年你的日子簡(jiǎn)直沒(méi)法過(guò)，連你老婆都會(huì)鄙視你：“你瞧隔壁的老王，隨便買只科技股，一個(gè)月就翻倍了，你瞧你選的什么熊股，賣掉的天天漲停，持股的一直趴著不動(dòng)，水平太差了”。

3、你原本的計(jì)劃是這樣：1月-3月持有B，你預(yù)測(cè)4月開(kāi)始A的業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)，因此打算從4月-9月持有A。但人算不如天算，1-3月持有B并沒(méi)有賺到錢，B的啟動(dòng)日期比你預(yù)計(jì)要晚，但是你相信一直持有最終還是能賺錢的，只是可能需要持有到6月份。那么問(wèn)題來(lái)了，4月份已經(jīng)到了要布局A的時(shí)機(jī)，你到底要不要換股？

4、一只你非?？春玫膫€(gè)股，現(xiàn)在突然遇到利空，例如地產(chǎn)，實(shí)施房地產(chǎn)調(diào)控，你預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)他未來(lái)1年業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

此時(shí)你要不要出局？更糟糕的是，你不可能是第一個(gè)知道消息的人，因此等你反應(yīng)過(guò)來(lái)，該股已經(jīng)跌去30%，但是負(fù)面影響還要持續(xù)一年時(shí)間。此時(shí)你最大的疑問(wèn)是：當(dāng)前跌幅是不是已經(jīng)充分反應(yīng)利空程度？ 遺憾的是，沒(méi)有人知道答案，也許他還能再跌30%-50%。

此時(shí)你走還是不走？你選擇走？但是你是做“價(jià)值投資”，你“覺(jué)得”如果換了是巴菲特，他不會(huì)走，所以你很糾結(jié)。你不走？你明知道負(fù)面影響要持續(xù)1年，這一年里就算他不跌，也不會(huì)漲，因?yàn)樗麡I(yè)績(jī)會(huì)下滑，業(yè)績(jī)下滑+估值高位=戴維斯雙殺，下場(chǎng)會(huì)非常慘，買入業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的股票，賣出業(yè)績(jī)下滑的股票，這也是“價(jià)值投資”的理念，此時(shí)你就很糾結(jié)了，你是要打算長(zhǎng)期持股，還是先出來(lái)躲一躲風(fēng)頭？

5、假設(shè)你選擇選出來(lái)躲風(fēng)頭，并且你原本的計(jì)劃是這樣：出局觀望1年，1年后發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)又恢復(fù)增長(zhǎng)就重新進(jìn)場(chǎng)。這聽(tīng)起來(lái)很完美。但是你賣出該股不到6個(gè)月，大盤行情突然好轉(zhuǎn)，其他個(gè)股開(kāi)始紛紛飆升，你“覺(jué)得”牛市要來(lái)了，但由于地產(chǎn)股有明顯利空，一直趴在地上不動(dòng)，此時(shí)你到底還要不要堅(jiān)持空倉(cāng)等待？如果你選擇買其他股票，你就是挪用了資金，最大的可能性是你買了A股不到1個(gè)月，你苦苦等待了半年的B股也開(kāi)始啟動(dòng)了，此時(shí)又面臨到底是持有A股還是重新買回B股的難題。

請(qǐng)注意我那些打雙引號(hào)的詞匯，實(shí)戰(zhàn)中任何判斷都是模糊不確定的，如果我知道這里是牛市起點(diǎn)，我肯定砸鍋賣鐵，但問(wèn)題是我不確定。如果我知道A一定能走的比B好，我根本不用糾結(jié)到底是買A還是買B，問(wèn)題是我不確定。因此事后看起來(lái)非常簡(jiǎn)單的問(wèn)題，在當(dāng)時(shí)都是充滿不確定，難以抉擇的。

為什么股市里做抉擇總是這么糾結(jié)？答案就是因?yàn)楣墒欣镞x擇余地太多了。東方不亮西方亮，沒(méi)有最好只有更好?！叭膬梢?、打不贏就跑、打一槍換一個(gè)地方、心猿意馬、吃著碗里看著鍋里“這些形容詞用來(lái)描述投資者行為都是很貼切的。

新手的投資是一個(gè)不斷做加法的過(guò)程，關(guān)注的個(gè)股越來(lái)越多，看好的公司越來(lái)越多，出手次數(shù)也是越來(lái)越多。

而高手的投資是一個(gè)不斷做減法的過(guò)程，關(guān)注的個(gè)股越來(lái)越少，出手頻率也越來(lái)越低。

其實(shí)任何一個(gè)股票，只有基本面不是太差，長(zhǎng)期專注操作，最終都是能賺錢的，經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)，牛市也會(huì)周期性出現(xiàn)。

我見(jiàn)過(guò)最極端的真實(shí)案例：一個(gè)“很笨”的女人，她投資知識(shí)很貧乏，所以她選擇了“最笨”的辦法，選了一只銀行股，每天就在里面不停的高拋低吸，從來(lái)不換股，堅(jiān)持了5年，最后把這只股票的持股成本變成負(fù)的（即哪怕這股票股價(jià)跌為0元，她都是賺錢的）。

但是為什么很多人都做不到？因?yàn)榇蠹叶加X(jué)得自己很聰明，覺(jué)得自己不需要用這么“笨”的方法賺錢。所以最后那些“聰明的投資者”都虧錢了，最后誰(shuí)才是“聰明人”？真不好說(shuō)。