中國：談判坎坷，滬指破位三千

美股：避險升溫，美股由強轉(zhuǎn)弱。

一、客觀現(xiàn)實

1、主要指數(shù)漲跌：

中國：本周，滬指下跌4.52%，深成指下跌4.03%，創(chuàng)業(yè)板綜指下跌4.22%。滬指以跳空方式破位60日線。

美國：標(biāo)普下跌2.54%、納指下跌3.10%，道指下跌2.55%，三大股指由強轉(zhuǎn)弱，跟隨全球市場出現(xiàn)調(diào)整。

2、風(fēng)格指數(shù)動態(tài)：

金融指數(shù)下跌4.92%，績優(yōu)股指數(shù)下跌4.86%， TMT50下跌4.65%，稀缺資源下跌4.48%， 殼資源下跌2.83%，市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，大金融、績優(yōu)消費、周期、科技均出現(xiàn)大幅調(diào)整、拐點風(fēng)格相對較強。板塊方面，種植業(yè)上漲10.85%，黃金上漲2.47%，領(lǐng)漲市場；運輸服務(wù)下跌6.74%，養(yǎng)老概念下跌7.88%，領(lǐng)跌市場。

3、龍頭股動態(tài)：

紅陽能源上漲0.56%（氫能源龍頭），春興精工上漲13.12%（5G龍頭），福安藥業(yè)下跌1.64%（工業(yè)大麻龍頭）；浙江龍盛下跌3.79%（化工、染料龍頭），精準(zhǔn)信息下跌2.73%（區(qū)塊鏈龍頭），置信電氣下跌2.41%（國企改革龍頭）；民和股份（養(yǎng)殖龍頭）下跌15.10%。金建米業(yè)46.54%（人造肉龍頭），大港股份上漲37.23（芯片龍頭）。宏輝果蔬上漲34.76%（農(nóng)業(yè)板塊）

總體來看，大部分前期強勢的主題仍然保持弱勢，芯片、農(nóng)業(yè)等貿(mào)易戰(zhàn)受益板塊開始表現(xiàn)，熱點輪動重啟，但弱多強少。二次啟動的先行板塊養(yǎng)殖龍頭民和股份，在前期高點附近遭遇阻力，未能給市場帶來較好的指引。 

二、關(guān)鍵問題

1、貿(mào)易戰(zhàn)的未來展望以及對市場的影響？

2、技術(shù)分析對當(dāng)前市場有何啟示？

三、分析評論

1、貿(mào)易戰(zhàn)的未來展望，以及對市場的影響？

5月10日中午，美國正式宣布對中國的2000億美元的產(chǎn)品提高關(guān)稅，在5月10日形成最終妥協(xié)的可能消失，市場午后一度暴跌。不過，日本大使與談判代表的接觸，使得市場預(yù)期6月28日大阪G20峰會前，雙方仍會保持談判，中美雙方立刻進入劍拔弩張的可能也較小， 這樣也就意味著中美兩國的談判正式從“休戰(zhàn)談判”向“邊打邊談”過渡。

那么“邊打邊談模式”的過程當(dāng)中，將會如何影響市場呢？

我們認(rèn)為，當(dāng)前中美兩國貨幣政策均進入觀察期，但都是按照貿(mào)易談判最終達成協(xié)議的背景下，來處理的。所以如果中美兩國的邊打邊談的模式，時間拖的越久，而貨幣政策又不做調(diào)整，對市場的影響將是負(fù)面的。

那么貿(mào)易戰(zhàn)的最終結(jié)果，又將如何影響市場呢？

我們認(rèn)為，貿(mào)易談判的最終是和還是戰(zhàn)，對市場的影響是非常明確的，和有利市場，戰(zhàn)不利市場。不過，在對未來市場產(chǎn)生的表現(xiàn)結(jié)構(gòu)上還是會有非常大區(qū)別的。如果，貿(mào)易談判成功，經(jīng)濟預(yù)期上行，市場更多的青睞和經(jīng)濟息息相關(guān)的績優(yōu)消費股和周期個股。而如果，貿(mào)易談判走向破裂，經(jīng)濟預(yù)期下行，貨幣政策大概率重回寬松，市場將更多青睞中小創(chuàng)主題和真正的成長股機會。

綜合來看，我們認(rèn)為在邊打邊談模式下，如果兩國能及時修正貨幣政策，保持克制，市場有望重回60日均線的爭奪。而如果雙方反制不斷升級，則會形成對年線、半年線支撐位的再度考驗。當(dāng)前滬指年線2822、深成指年線8793、創(chuàng)業(yè)板綜指年線1810。本周市場本質(zhì)上空頭大勝，下破60日線，考驗?zāi)昃€支撐。由于250日年線是牛熊在技術(shù)上的分水嶺，所以必將有反復(fù)的爭奪。

2、技術(shù)分析對當(dāng)前市場有何啟示？

本周滬指總體呈現(xiàn)探底回升走勢，在貿(mào)易戰(zhàn)信息的影響下，以跳空的方式破位60日線。后期60日線大概率在3000點附近逐步走平，而3000點還是3月震蕩區(qū)間的下軌，同時，也是4月22日調(diào)整以來的0.618分位。3000點將成為多頭的首要攻擊目標(biāo)。而年線、半年線附近的2800點則是多頭的最后防線。在貿(mào)易談判沒能給出最終方向以前，市場大概率將形成區(qū)間2800-3000點的區(qū)間震蕩。必須指出的是區(qū)間震蕩只是短時的，最終市場仍將選擇方向。

2019年5月10日