研究基本面真的能賺到錢嗎？這個(gè)答案應(yīng)該是不一定的，期貨上的群體虧的最多的就是現(xiàn)貨商，虧損率達(dá)到95%，為什么呢？是因?yàn)樗麄儗?duì)現(xiàn)貨的了解和把握不夠到位嗎?顯而不是,他們做了二、三十年的現(xiàn)貨，對(duì)現(xiàn)貨的了解比誰都透徹，問題在于現(xiàn)貨是現(xiàn)貨，期貨是期貨，兩者的游戲規(guī)則不一樣，定價(jià)屬性也不一樣，不能拿現(xiàn)貨的價(jià)格去衡量期貨的價(jià)格，更不能以此為下單依據(jù)在期貨上做多或者做空，現(xiàn)貨商大都是以參考基本面去做期貨的，所以大部分人都是虧損的。

期貨價(jià)格漲跌的本質(zhì)是資金的意圖決定，而不是基本面供求信息決定，比如原油漲到150不是缺油，跌回30也不是油太多，去年中國這輪股市上漲也不是中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)推動(dòng)，經(jīng)驗(yàn)告訴我們?nèi)绻胗敲炊⒅厔?shì)比盯著基本面來的簡(jiǎn)單容易。

A.我們做期貨基本上不看基本面消息，那么為什么不去看基本面呢？

所有的一切都會(huì)反映到盤面上來，不管是現(xiàn)貨、貨幣政策等等，主力會(huì)第一時(shí)間告訴我們所有的事情，因?yàn)橹髁κ堑谝粫r(shí)間知道，所以我看懂他在做什么，就知道了所有的事情，眼睛看到的都是假的，要用心去感受盤面，我盯著主力，因?yàn)樗惺虑樗紟臀铱粗?，我盯著他就行了，消息到你這邊都是盡人皆知了，已經(jīng)沒有短期價(jià)值了，因此不能按外界的基本面政策面信息來制定交易計(jì)劃，受信息影響，判斷行情，第一跟著趨勢(shì)走，第二、跟著這主力走。所有的信息，都是會(huì)匯集到主力手中，我們要判斷他的目的。

B.市場(chǎng)供求關(guān)系真的決定價(jià)格走勢(shì)嗎？

期貨基本面分析的理論根源主要是“市場(chǎng)供求關(guān)系決定價(jià)格走勢(shì)”，但是有幾個(gè)問題是要注意一下的：

1、基本面是屬于長期性質(zhì)的，短期的走勢(shì)或許和供求沒什么關(guān)系；

2、市場(chǎng)有效嗎？市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效還是弱勢(shì)有效？

3、供求關(guān)系影響市場(chǎng)怎么定時(shí)定量？

你能知道多少準(zhǔn)確的基本面？

基本面的最大問題就是：基本面太復(fù)雜了。

C.通過基本面去做盤，你可能需要了解：很多很多

產(chǎn)量、需求量、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)背景(例如通脹背景)、匯率變化、貿(mào)易與稅收、運(yùn)輸狀況、庫存情況(總庫存、儲(chǔ)備庫存、交易所庫存、“隱形庫存”)事實(shí)上：

1、你不可能知道所有的基本面，誰都不可能，當(dāng)然作為國家機(jī)構(gòu)或者國際投行，他們知道的總比我們多一些。

2、即使單個(gè)基本面的影響也不是單一的。比如人民幣升值，一方面以人民幣標(biāo)價(jià)的國內(nèi)商品價(jià)格被估低，另一方面以美元標(biāo)價(jià)的國際商品價(jià)格上漲帶動(dòng)國內(nèi)價(jià)格上漲，到底人民幣升值是利多還是利空是很難說清楚的。

3、價(jià)格與基本面的因果關(guān)系也是不一定的。比如原油上漲和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)的關(guān)系，到底是“因?yàn)橛蛢r(jià)上漲，所以布什干掉了薩達(dá)姆；還是因?yàn)椴际哺傻袅怂_達(dá)姆，所以油價(jià)上漲？”

4、此外，你所知道的基本面未必是真實(shí)的。比如你知道官方公布了銅的產(chǎn)量和庫存，你又怎么知道還有多少隱形的產(chǎn)量和庫存不在統(tǒng)計(jì)范疇之內(nèi)？

D.最重要的基本面是資金面

當(dāng)然資金面歸到基本面有些勉強(qiáng)，但是歸到技術(shù)面也有點(diǎn)勉強(qiáng)，在資金面的不確定變化之中，一切基本面的影響可能都會(huì)被扭曲的面目全非。

道氏理論的三大假設(shè)之一：技術(shù)走勢(shì)包含一切。

其實(shí)無論基本面的各個(gè)因素如何相互碰撞、相互影響，行情總是一步步走出來的，你可能擔(dān)心失去先機(jī)，但是對(duì)行情的把握為什么非要先知先覺呢？——我們是渺小的，緊密跟蹤趨勢(shì)是我們唯一的出路。

戰(zhàn)爭(zhēng)以士兵為籌碼；期貨以資金為籌碼。