我們到這個市場上賺錢，賺的主要是兩種，一種是公司業(yè)績增長的錢，一種是交易的錢。前一種是增量，公司經(jīng)營產(chǎn)生利潤，整個市場的錢越來越多，長期來說對每個股民都有好處，皆大歡喜。后一種是存量，由市場情緒的周期性波動帶來，錢的總量基本不變，有人賺就有人虧，是個零和游戲。

想從別人口袋里拿錢，這事兒可不容易。

想象一下你是一位保險推銷員，面前是你的潛在客戶甲乙丙丁，你得看他是男是女，年齡多大，經(jīng)濟基礎咋樣，知識水平如何，是不是好忽悠，分析他的心理需求。遇到那些難啃的硬骨頭，極度理性的，掏出計算器來給你算概率算收益的，你最好掉頭就走，這種人明顯不是你的目標客戶。

但若遇到的是一位五十多歲的大媽，沒什么文化的那種，恰巧她的親戚剛生了重病，恭喜你，好好準備你的話術(shù)，十之八九這生意就成了。你看，人和人之間是如此的不同，有些人的錢就是很好賺，有些人的錢呢，你浪費再多的時間也白搭。

在股票市場上，千千萬萬的股民就是你的對手。想賺他們的錢，了解他們就變得至關重要。他們來自哪兒，知識水平咋樣，風險偏好如何，采用了什么交易策略，對未來有什么預期？這些問題都值得仔細推敲。

最近深交所搞了個《個人投資者狀況調(diào)查》，投保公司又聯(lián)合上交所、深交所、中登公司發(fā)布了一個《全國股票市場投資者狀況調(diào)查》。結(jié)合這兩篇最新報告，我整理了一些數(shù)據(jù)分享出來，希望對大家有所幫助。如果據(jù)此加深了你對股民群體的了解，最終賺了更多的錢，也可以回過頭來打賞一下。

1、股民結(jié)構(gòu)

我國股票投資者數(shù)量1.42億，散戶群體極為龐大，機構(gòu)投資者數(shù)量僅有33萬戶。

在性別維度，男女比例大概是4:1，這個也比較符合我們的直觀感受：

從各行各業(yè)的經(jīng)驗來看，男的干啥都挺牛，好勝心強，有拼搏精神、冒險精神。但唯獨在炒股這件事兒上，以上男性特質(zhì)就成了拖累。這部分群體，是短期炒作，追漲殺跌的重災區(qū)。一些保守的、有耐心的、期收益較低的、調(diào)倉次數(shù)少的投資者，長期回報會顯著跑贏平均值。所以男性同胞們炒股時，最好把鋒芒收斂起來，如果沒有超高的投資水平，還是多聽聽老婆的意見。

年齡結(jié)構(gòu)方面，30歲-49歲之間是主力軍。股民平均年齡37.6歲，新入市股民平均年齡為31歲。

這個年齡段兒的中年人吧，已經(jīng)小有積蓄，但拖家?guī)Э诘?，工作壓力挺大，用于學習投資的時間，就寥寥無幾了。這時就容易聽消息，拜師，入炒股交流群，被反復割韭菜。

從上圖數(shù)據(jù)來看，普通家庭用于投資股市的收入比例是很低的。30%以下比例的合計達到77%，10%以下的高達37%，說明大部分人還不太能接受股票投資這種資產(chǎn)配置的方式。

我順手查了查百度的數(shù)據(jù)，看到來自華東的搜索量冠絕全國，如下圖：

現(xiàn)在明白為啥上海人、江浙人那么有錢了吧？人家不是只會開工廠辦實業(yè)，對股票投資的關注度也是最高的。當然關注度高不代表就一定賺錢，但關注的越多，一般來說就越敢重倉。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在平均資產(chǎn)量上，華東地區(qū)最高（57.7 萬元），西北最低（41.6 萬元），中心城市（56.1 萬元）遠高于非中心城市（44.7 萬元）。

2015年2月那會兒，牛市還未演繹到高潮，就有報道稱，上海人賬戶浮盈為全國最高，戶均盈利已達20萬人民幣。

這個叫馬太效應，強者愈強、弱者愈弱，有錢的變得更有錢，窮的則越來越窮，所以跨越階層這種事兒，還是不太容易的。

2、知識水平

各位一定做過那種投資知識小測試。

2018年的結(jié)果是，華東地區(qū)平均分64.7，全國平均62分，最低的是西北，只有60.2。這又從另一個側(cè)面印證了咱大金融中心~~~上海的優(yōu)勢。

從歷年測試平均分來看：

股民的得分逐年提高，看起來是越來越成熟了。不過私以為這個東西的參考價值可能沒那么大，并不會直接決定最終的投資業(yè)績。

還有一個數(shù)據(jù)我認為比較重要：2018年股民的知權(quán)比例33.6%，行權(quán)比例16.5%。什么叫知權(quán)和行權(quán)呢？一個經(jīng)典的案例是，格力計劃130億買銀隆，你是小股東，你知道你有投票反對的權(quán)利，這叫知權(quán)。知權(quán)后又付諸實際行動，參與投了反對票的，這叫行權(quán)。股民的知權(quán)比例和行權(quán)比例越高，對自身權(quán)益的維護能力和動機越強，所以這里33.6%和16.5%的數(shù)據(jù)顯然過低了。

你不把自己當股東看，就別怪管理層把你當韭菜，對吧？很多權(quán)利是需要自己了解和去爭取的。這里格力一眾中小股東團結(jié)一致，否掉了銀隆預案，惹得董小姐勃然大怒，還上了頭條，就是一個非常正面的示范。最后的結(jié)果是格力躲掉了銀隆這個小雷。

接下來我們看看A股股民的風險偏好。

3、風險偏好

如果把風險偏好分為追求型、中性、規(guī)避型，三類偏好的占比分別為：

這里我們加入了500萬市值以上的數(shù)據(jù)作為對比，可以看出相對于普通股民，高凈值人士在風險追求方面更加激進一些。放到現(xiàn)實生活中，那些不安分，喜歡冒險和創(chuàng)業(yè)的人，我們印象里的“成功人士”，社會財富更容易向他們集中，也算是對風險的一種補償吧。

4、投資理念與行為

這個環(huán)節(jié)就更有意思了。

投資風格方面：

價值投資者占比有28%這么多嗎？我表示懷疑。實踐中，我接觸到的價值投資者連10%都不到?？赡苁且驗榇蠹覂?nèi)心希望自己是價值型，結(jié)果實際操作的時候又去當“股神”，跑偏了，炒題材和熱門股去了，不然也不會有“一賺二平七虧”的說法啊，那應該至少有“三賺”才對。

從交易頻率的數(shù)據(jù)來看， 很多人參與短期炒作是家常便飯：

一季度以上交易一次的只有21%，如果標準嚴格一點，真正稱得上長線投資得持股一年以上吧？那估計不會超過5%了。一周交易若干次的“短線高手”，占比46.4%，難怪券商們經(jīng)常賺的盆滿缽滿，每月都給股民開“免費策略會”。

我們按一周交易3次計算，一次交易總倉位的30%，相當于一周全部換手一次，一年換手率保守點兒算30次吧。每次傭金+印花稅算千分之1.5，那么一年下來光交易成本就是5%，這還沒算追漲殺跌被上下割韭菜的虧損。我的個乖乖，這么個炒法兒，你不虧誰虧？

一個有趣的數(shù)據(jù)是，投資者年齡越大，持股時間就越長，越傾向于長線價值投資。投資者年齡和持股時間呈明顯的正相關關系。在“價值投資，長線為主”的投資者中，60歲以上的占比最大。在“快進快出，短線為主”的投資者中，30歲以下青年占比最大。年輕人們還是應該多學學老前輩，安心做一只“老烏龜”，兩耳不聞窗外事，一心只捂優(yōu)質(zhì)股，才是正道啊，長期來看跑贏“兔子”簡直不要太輕松。

這邊深交所還詢問股民，認為造成自己盈虧的因素是啥，股民們的回答也很實在：

30%的股民把鍋甩給國家和監(jiān)管部門。怪不得，老夏以前還納悶兒，怎么熊市里那么多人出來罵ZJH主席的。在我看來，中國股市監(jiān)管層對投資者的保護程度是冠絕全球啊，這樣還罵，原來深層次原因在這兒。

5、小結(jié)

事情就是這么個事情，情況就是這么個情況。

老夏把數(shù)據(jù)給您整理好了，順便做了一點兒簡單的分析，接下來怎么做，那就看您自己了。

《孫子》有云，知己知彼，百戰(zhàn)不殆。多了解一點你的對手，總是有好處的。

之前有個朋友問我，價值投資的理念，到底適不適合中國股市。我對他說，你看看你身邊的股民，看看他們的投資水平，“傾聽”一下他們的聲音，看看他們在炒哪些股，多參加幾次券商搞的交流會，感受一下那種氛圍。感受它，不是讓你融入它，而是時刻保持清醒，和這些“虧錢的多數(shù)”保持距離，關鍵時候要有逆市而動的勇氣。這個心理素質(zhì)，還真不是三兩天就能修煉成的。

我國股市仍是一個散戶主導的市場，非理性的追漲殺跌比比皆是。要我看，這里簡直就是價值投資者的天堂，撿便宜貨的機會很多，高位出貨的機會更多。巴菲特如果生在中國，怕是要樂的睡不著覺了吧。