PVC 圍繞 7600 整數(shù)關(guān)口振蕩運(yùn)行

由于美國(guó)股市上揚(yáng)且歐元兌美元反彈，隔夜 NYMEX4 月原油期貨結(jié)算價(jià)收漲 0.57 美元，或 0.71% ，至每桶 81.25 美元。

今日國(guó)內(nèi) PVC 主力 1005 合約小幅高開開盤，短暫沖高后逐步震蕩回落。最終報(bào)收于 7570 元 / 噸，較上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)上漲 10 元 / 噸，成交量為 26778 手，持倉(cāng)量減少 1260 手至 45406 手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，廣州地區(qū) PVC 市場(chǎng)行情堅(jiān)挺，價(jià)格穩(wěn)定，普通 5 型電石料報(bào) 7400 元 / 噸自提，天業(yè)、天辰料報(bào)價(jià)至 7470 元 / 噸，乙烯料主流報(bào)價(jià)在 7600 元 / 噸，下游采購(gòu)維持不溫不火，商家操作熱情略減，多數(shù)維持謹(jǐn)慎觀望；上海地區(qū) PVC 市場(chǎng)報(bào)價(jià)上揚(yáng)，普通 5 型電石料主流報(bào)價(jià)在 7250-7300 元 / 噸自提，部分高報(bào)至 7400 元 / 噸左右， 3 型料報(bào) 7500 元 / 噸， 8 型料報(bào) 7400 元 / 噸自提。乙烯大沽 1000 型報(bào)價(jià)在 7600-7650 元 / 噸左右，下游接受度不強(qiáng)，加之仍不斷有到貨，商家出貨壓力逐漸加大；四川地區(qū) PVC 市場(chǎng)行情暫時(shí)穩(wěn)定，普通 5 型料主流送到報(bào)價(jià)在 7300-7350 元 / 噸，外來貨源較多，價(jià)格相比較占優(yōu)勢(shì)。下游廠家采購(gòu)仍不積極，僅詢盤問價(jià)，暫無囤貨舉動(dòng)。

今日國(guó)內(nèi) PVC 主力 1005 合約高開開盤，期價(jià)短暫沖高后逐步震蕩回落，整體上依然處于窄幅震蕩局面當(dāng)中。從近期國(guó)內(nèi)外的期貨市場(chǎng)走勢(shì)來看，震蕩運(yùn)行依然是主基調(diào)，商品在缺乏方向性選擇的情況下，已經(jīng)進(jìn)入了多日的僵持局面。不過，從近期國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)的走勢(shì)來看，成交開始有所活躍，報(bào)價(jià)已經(jīng)有所企穩(wěn)，但是仍未能出現(xiàn)下游企業(yè)大肆采購(gòu)的局面。就目前的主力 1005 合約而言，隨著交割月的臨近，持倉(cāng)將逐步下降，期間存在的變數(shù)就是月底倉(cāng)單集中注銷后，新倉(cāng)單形成的速度能否趕上 5 月合約的交割需求。一旦發(fā)生倉(cāng)單生成較慢，而持倉(cāng)維持高位的情況，那么多頭接機(jī)拉漲行情的可能性較大，而這樣局面出現(xiàn)的前提是國(guó)內(nèi)商品環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)。因此，就操作而言，建議投資者以低位買入為主。

應(yīng)密切關(guān)注西南干旱對(duì)連豆的影響

今天大豆主力合約 1009 的基本交易情況是：開盤于 3900 元 / 噸，最高價(jià)： 3901 元 / 噸，最低價(jià) 3861 元 / 噸，收盤價(jià) 3870 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 +3 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉(cāng)量約為 21.4 萬張，成交量約 17.5 萬張 .

根據(jù)國(guó)家氣象局消息，從 23 日到 24 日，以及 28 到 29 日前后，整個(gè)西南地區(qū)會(huì)出現(xiàn)小范圍的降水，主要是以小雨為主，但不是有效的降水，對(duì)旱情的緩解十分有限。昨日，國(guó)家氣候中心稱，從目前的氣象條件來看，到四月中旬，西南地區(qū)這一帶都見不到很有效的降水，旱情還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

西南地區(qū)的干旱，根據(jù)某些媒體的報(bào)道已經(jīng)對(duì)一些農(nóng)產(chǎn)品的上漲起到了推波助瀾的作用，但是是否能波及大豆，目前我們還不得而知，筆者預(yù)計(jì)如果行情持續(xù)惡化得不到緩解，近期可能會(huì)在盤面上出現(xiàn)上揚(yáng)的局面，但是我們依舊認(rèn)為，目前大漲的可能性不大。

因?yàn)椋壳暗倪B豆市場(chǎng)是豐收和國(guó)儲(chǔ)保護(hù)價(jià)格的博弈，導(dǎo)致的結(jié)果是上下兩難。依據(jù)目前的量?jī)r(jià)分析，階段性維持 200 點(diǎn)上下的波動(dòng)比較合理，故而假設(shè)連續(xù) 2 天或者說短時(shí)間內(nèi)發(fā)生急跌，暴跌 50 點(diǎn)左右的行情，筆者認(rèn)為可以采用短線抄底的策略跟進(jìn)。當(dāng)然，如果連續(xù)出現(xiàn) 50 點(diǎn)左右的上揚(yáng)，同樣可以伺機(jī)拋空，在目前的基本面格局下，大漲的條件我們認(rèn)為也是不具備的。

我們多次指出由于年度全球大豆豐產(chǎn)，南美大豆上市在即，現(xiàn)貨壓力自然不容小覷，盤面應(yīng)該以弱勢(shì)震蕩為主。但是大漲和大跌的情況都難以出現(xiàn)，筆者預(yù)計(jì)盤面應(yīng)該在 3750 —— 3950 一線震蕩，這一區(qū)間投資者應(yīng)該靈活把握。

廣西將迎來降雨天氣，期糖價(jià)格大幅下挫

國(guó)內(nèi)糖市：

國(guó)內(nèi)白糖期貨市場(chǎng)行情概述：

今日白糖主力合約 1101 價(jià)格早盤低開震蕩走低，午盤后價(jià)格進(jìn)一步下挫，最低價(jià) 5028 元 / 噸，最高價(jià) 5147 元 / 噸，收盤價(jià) 5031 元 / 噸，較上一交易收盤價(jià)下跌 148 元 / 噸或跌幅為 2.86% ，持倉(cāng)量增加 69410 手至 60.7 萬手。 1009 合約價(jià)格午盤后更是一度下跌至 5171 元 / 噸，距之前的低點(diǎn) 5151 元 / 噸僅一步之遙，持倉(cāng)量增加 6438 手至 47.3 萬手。

國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情概述：

廣西：南寧，集團(tuán)報(bào)價(jià) 5300 元 / 噸，持穩(wěn)，暫無成交，中間商暫無報(bào)價(jià)；柳州，集團(tuán)報(bào)價(jià) 5300-5320 元 / 噸，持穩(wěn)，暫無成交；中間商報(bào)價(jià) 5060 元 / 噸，下調(diào) 90 元 / 噸，鮮有成交。

云南：昆明集團(tuán)報(bào)價(jià) 5000 元 / 噸，下調(diào) 50 元 / 噸，商家報(bào)價(jià) 4980 元 / 噸，下調(diào) 40-50 元 / 噸，鮮有成交；甸尾集團(tuán)報(bào)價(jià) 4970 元 / 噸，下調(diào) 50 元 / 噸，不好成交。

湛江：糖廠倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià) 5200 元 / 噸，站臺(tái)報(bào)價(jià) 5250 元 / 噸，持穩(wěn)，不好成交。

新疆：烏魯木齊， 5180-5200 元 / 噸，持穩(wěn)，銷量少。

總體來看，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格因成交量不佳而有所下調(diào)，短期來看，預(yù)計(jì)糖廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)亦難走高，有待成交量的配合，不排除近期向下調(diào)整糖價(jià)，報(bào)價(jià)在 5000 元 / 噸上下進(jìn)行。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消息： 今日四個(gè)利空消息對(duì)糖價(jià)造成打壓。一是隔夜原糖價(jià)格在進(jìn)行了短暫的反彈后繼續(xù)下挫并且 ICE05 合約跌破前期低點(diǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)造成間接性利空。二是 2010 年新疆甜菜播種面積增長(zhǎng) 9.8% ，預(yù)計(jì)產(chǎn)量 445 萬噸，較上年增長(zhǎng) 14.5% ，預(yù)期產(chǎn)量的增加減緩了市場(chǎng)對(duì)下一榨季食糖供需狀況繼續(xù)偏緊的預(yù)期。三是近兩日廣西將迎來降雨降溫天氣或?qū)⑸约泳徑猱?dāng)前所面臨的旱情。四是根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)資料顯示，中國(guó) 2010 年 2 月份糖進(jìn)口量為 6,137 噸，較 1 月份的 8,565 噸環(huán)比減少 28.35% ， 2 月份國(guó)際原糖價(jià)格連續(xù)下挫的情況下國(guó)內(nèi)進(jìn)口量的減少無疑從一個(gè)方面反映出此前國(guó)家向市場(chǎng)拋儲(chǔ)的措施有所成效，在一定程度上抑制了糖價(jià)的上漲。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)簡(jiǎn)評(píng)：從盤面來看，今日的大幅下挫導(dǎo)致期糖結(jié)束了連日來的技術(shù)性反彈行情。短期來看， 1101 合約價(jià)格將重新試探前期支撐位 4905 元 / 噸的有效性，短線操作上，空單持有。中長(zhǎng)期繼續(xù)以觀望為主不宜急于入市操作。

國(guó)際糖市：

ICE 糖市： 1005 期約糖價(jià)在 17.59-18.85 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動(dòng)后下跌 80 個(gè)點(diǎn)收于 17.84 美分 / 磅； 1007 期約糖價(jià)在 17.40-18.55 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動(dòng)后下跌 69 個(gè)點(diǎn)收于 17.62 美分 / 磅。

1005 期約糖價(jià)在 18 美分 / 磅一線徘徊的時(shí)間越久，支撐動(dòng)力就會(huì)越來越小。雖然技術(shù)指標(biāo)提示目前糖市已進(jìn)入超賣狀態(tài)，但期糖價(jià)格盤跌的可能性要比反彈的可能性要大，因?yàn)槎囝^進(jìn)行減倉(cāng)之際，那些先前看跌的投資者似乎也已停止回購(gòu)。

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