國際原油期貨價格上周連續(xù)兩個交易日收報于50美元/桶下方，導(dǎo)致全球大宗商品期貨市場再遭重創(chuàng)。

　　上周五，包括基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的各大主要商品期貨市場全線下挫。其中，倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE)銅鋁期貨價格均創(chuàng)下三年來新低；芝加哥商品交易所(CBOT)玉米和小麥期貨大跌，大豆期貨逼近本輪調(diào)整新低；黃金市場再次成為資金的避風(fēng)港，出現(xiàn)大幅飆升走勢。

　　不過，盡管原油失守50美元，但最新持倉報告卻透露出基金已進行“空翻多”操作。分析人士認(rèn)為，這意味著原油期價可能圍繞50美元展開爭奪。

　　領(lǐng)跌商品期市

　　因擔(dān)憂經(jīng)濟前景惡化而導(dǎo)致的需求下降，且美元指數(shù)在本輪反彈高點88附近強勢徘徊，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨連續(xù)兩個交易日收于50美元/桶下方。上周五，1月原油期貨合約收報49.93美元/桶。盡管當(dāng)日小幅上揚0.51美元/桶，但上周原油期貨跌幅仍高達6.52美元/或11.55%。分析人士指出，作為大宗商品的龍頭品種，原油跌破50美元這一重要心理關(guān)口，無疑是拖累其他大宗商品再次殺跌的動因。

　　在基本金屬市場，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅和期鋁上周五雙雙創(chuàng)三年新低。其中，倫敦期銅最低探至3375美元/噸，該價格為2005年7月份以來的最低，終盤報收于3540美元/噸；倫敦期鋁也同步創(chuàng)下1745美元/噸的三年最低紀(jì)錄，收盤報1748美元/噸。國內(nèi)市場方面，上海期貨交易所燃料油、銅、鋁和天然橡膠期貨紛紛創(chuàng)下近三年來新低。其中滬銅主力0902合約下挫1100元，至26950元/噸報收。

　　原油破位也影響到農(nóng)產(chǎn)品市場，因燃料油乙醇需求前景堪憂，芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨上周五重挫7%，12月玉米合約每蒲式耳收低25.25美分，報3.385美元/蒲式耳；此外，CBOT大豆和小麥期貨也紛紛走低，大豆期價跌破近6周交易區(qū)間底部，其中，CBOT大豆0901收盤840美分/蒲式耳，下跌16美分。值得注意的是，由于交易商對全球經(jīng)濟下滑的憂慮所產(chǎn)生不安情緒，令資金再度尋求在黃金市場避險，紐約12月黃金合約收盤大漲逾5.7%，至每盎司791.80美元。

　　基金開始“空翻多”

　　分析人士指出，隨著金融危機對實體經(jīng)濟的影響加大，投資者擔(dān)心未來能源和其他商品需求會下降，這是導(dǎo)致近來以國際油價為首的大宗商品市場大跌的主要原因。事實上，自今年7月11日國際油價創(chuàng)下每桶147.27美元的歷史最高紀(jì)錄以來，迄今已經(jīng)累計下跌了六成多。

　　最新基金持倉報告卻顯示，在50-55美元附近，基金對持有的原油期貨空頭頭寸實行大規(guī)模減倉，其持有的多頭頭寸幾乎未動。美國商品交易委員會(CFTC)21日晚間公布的最新持倉報告透露，11月11日至18日期間，基金在原油上的倉位發(fā)生重大變動，數(shù)據(jù)顯示，11日當(dāng)周基金凈空單高達52984手，但18日數(shù)據(jù)顯示，基金的原油期貨持倉變成了凈多單10985手。一周時間內(nèi)，基金多單減倉7814手，但空頭卻大幅減倉71783手。

　　“這表明基金在50美元附近進行‘空翻多’操作?！币晃唤灰咨讨赋觯耙驗樵谶^去連續(xù)四個交易周內(nèi)，基金在原油上持倉始終顯示‘凈空單’，原油期貨因此而表現(xiàn)出持續(xù)下跌走勢?！狈治鋈耸恐赋?，面對跌跌不休的油價，OPEC近期將采取減產(chǎn)等更多行動提振油價，盡管其效果遭市場人士質(zhì)疑，但基金可能借此題材進行發(fā)揮。

　　“雖然悲觀的國際投行已將油價新目標(biāo)鎖定至40美元，但我們認(rèn)為50美元附近至少會有一番爭奪?！睎|證期貨資深分析師林慧表示，“若原油價格企穩(wěn)，其他商品也將有所表現(xiàn)，而黃金可能遭遇拋盤。”