七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

林朝昱

廣東潮州人，兼職交易期貨12年，近8年均實(shí)現(xiàn)正收益，資金曲線一直穩(wěn)步向上。主做中長(zhǎng)線趨勢(shì)，疊加股指期貨的日內(nèi)操作，以技術(shù)分析為主。曾獲藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)濟(jì)公開賽晉銜獎(jiǎng)——少將軍銜。

精彩觀點(diǎn)：

華爾街沒有新鮮事，參與的人換了一波又一波，但人性是如此難以改變，因此價(jià)格模式會(huì)重復(fù)，歷史也會(huì)重演。

相對(duì)于股票，期貨更公平，受人為操控的可能性更小，畢竟有現(xiàn)貨在那里。

提高系統(tǒng)的反脆弱性，期待黑天鵝的到來，而不是加杠桿押注黑天鵝不會(huì)到來。

對(duì)復(fù)利影響最大的是單次的暴虧，因此最大的難點(diǎn)是控制單次的暴虧，控制最大回撤。

放棄暴利思維。追求暴利往往意味著你要承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟風(fēng)險(xiǎn)和收益是一對(duì)孿生兄弟。

交易系統(tǒng)可以復(fù)制，但人性很難復(fù)制，交易系統(tǒng)必須與自己的個(gè)性相匹配才能成功。

當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)形成時(shí)，最好的做法是順勢(shì)而為，并做滿整波行情。

當(dāng)判斷趨勢(shì)行情來臨時(shí)，我都會(huì)開足倉(cāng)位，不會(huì)中途加倉(cāng)，我認(rèn)為把中途加倉(cāng)作為一次新的開倉(cāng)會(huì)更合適。

當(dāng)發(fā)現(xiàn)行情趨勢(shì)與預(yù)期相反或達(dá)到止損位時(shí)，我都是一刀砍，不給自己太多靈活處理的余地。

我不會(huì)主動(dòng)止盈，而是等待系統(tǒng)平倉(cāng)處理。

目前并不看好（A股市場(chǎng)），大概率年前會(huì)破了政策底并形成市場(chǎng)底。明年股市向好，但會(huì)很難操作，股指（上證指數(shù)）上漲空間有限，但上漲時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，以時(shí)間換空間，可以參考16年至17年的走勢(shì)。

手工交易和程序化交易沒有本質(zhì)區(qū)別，關(guān)鍵是你必須形成自己的交易理念和交易思想。

市場(chǎng)越成熟，簡(jiǎn)單的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)就越難賺錢，市場(chǎng)會(huì)經(jīng)常處于震蕩狀態(tài)，難得有趨勢(shì)行情。

國(guó)內(nèi)有各種各樣的實(shí)盤大賽，大部分比賽周期都很短，這對(duì)參賽者有相當(dāng)負(fù)面的心理暗示作用，引誘參賽者追求短期暴利，對(duì)參賽者是很有害的。

七禾網(wǎng)1、林朝昱先生您好，感謝您在百忙之中與東航金融、七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。距離您上一次與七禾網(wǎng)交流已經(jīng)三年有余，這三年中您對(duì)交易以及市場(chǎng)有沒有什么新的感悟和理解？

林朝昱：你好，很榮幸受邀與七禾網(wǎng)深入對(duì)話。我一直堅(jiān)信：華爾街沒有新鮮事，參與的人換了一波又一波，但人性是如此難以改變，因此價(jià)格模式會(huì)重復(fù)，歷史也會(huì)重演。實(shí)際上價(jià)格模式的重復(fù)也是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。當(dāng)然，這幾年隨著更多機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)，以前比較賺錢的交易模型慢慢變得低效了，賺錢比以前難了。

七禾網(wǎng)2、除了期貨外，股票、權(quán)證以及期權(quán)您也都有在參與，但主戰(zhàn)場(chǎng)仍是期貨，在種類繁多的金融市場(chǎng)，您覺得期貨的特點(diǎn)是什么？與其它投資類型相比，其魅力又在哪里？

林朝昱：以前的權(quán)證和現(xiàn)在的個(gè)股期權(quán)，我都有參與，但都做得比較少，感覺市場(chǎng)容量也不大。我現(xiàn)在主要參與期貨和股票。期貨最大的特點(diǎn)應(yīng)該是能雙向交易，也就是我們常說的“下跌也能賺錢”。前幾年，股票市場(chǎng)也陸續(xù)推出做空機(jī)制，但股災(zāi)之后基本停滯了。相對(duì)于股票，期貨更公平，受人為操控的可能性更小，畢竟有現(xiàn)貨在那里。

七禾網(wǎng)3、作為兼職交易者，交易平均每天占用您多長(zhǎng)時(shí)間？對(duì)您的生活和工作是否帶來一定的影響？您有考慮過專職做交易嗎？

林朝昱：作為兼職交易者，我每天用在交易上的時(shí)間不多，基本上就是每天開盤前設(shè)置好條件單，晚上再分析一下當(dāng)天行情，然后做一下交易計(jì)劃。當(dāng)然花在交易模型分析上的時(shí)間會(huì)多一些。兼職交易對(duì)我的生活和工作影響不大。如果時(shí)機(jī)成熟，會(huì)考慮專職來做交易。

七禾網(wǎng)4、七禾網(wǎng)采訪過一些兼職交易者，他們表示不能指望期貨市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)，當(dāng)市場(chǎng)沒有機(jī)會(huì)時(shí)，可以去做其它工作賺錢，所以不會(huì)選擇以交易為生。同樣是兼職交易者，您怎么看待這樣的觀點(diǎn)？

林朝昱：我倒沒這樣的擔(dān)心，我覺得市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)，能抓住多少，一靠運(yùn)氣，二靠能力。運(yùn)氣我們很難改變，所以只能先提升自己的能力。

七禾網(wǎng)5、您的網(wǎng)名是“期待黑天鵝”，在投資市場(chǎng)，大家都對(duì)黑天鵝避之不及，您為什么反而期待黑天鵝？如果來的黑天鵝并不是您期待的那只，您又會(huì)如何應(yīng)對(duì)？

林朝昱：這可真巧了，我的個(gè)性簽名就是：“黑天鵝來了，卻不是自己期待的那只？！”黑天鵝事件本身就難以預(yù)測(cè)，但事后回測(cè)卻經(jīng)常加上各種理由來“提高”其可預(yù)測(cè)性。要應(yīng)對(duì)黑天鵝事件，只能提高自己交易系統(tǒng)的反脆弱性，并且期待自己能置身于正面黑天鵝之中。

這兩天，傳出《選擇權(quán)賣方交易總覽》的作者James Cordier管理的帳戶遭遇黑天鵝，爆倉(cāng)了。其實(shí)我覺得，對(duì)于期權(quán)賣方，特別是裸賣，遭遇黑天鵝再正常不過。我始終覺得正確的做法是提高系統(tǒng)的反脆弱性，期待黑天鵝的到來，而不是加杠桿押注黑天鵝不會(huì)到來。