雙重頂，又稱“雙頂”或“M”頭，是K線圖中較為常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)之一。雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)比三重頂常見得多，僅次于頭肩形，出現(xiàn)得也很頻繁，且易于辨識(shí)。

雙重頂形態(tài)是在價(jià)格上漲至一定階段之后形成，形態(tài)出現(xiàn)兩個(gè)頂峰，分別成為左峰、右峰。理論上，雙重頂兩個(gè)高點(diǎn)應(yīng)基本相同，但一般相差3%是可以接受的范圍。在第一個(gè)高峰（左鋒）形成回落的低點(diǎn)，在這個(gè)位置畫水平線，就形成了通常說的頸線，當(dāng)價(jià)格再度沖高回落并跌破這根水平線（頸線）支撐，雙重頂形態(tài)正式宣告形成。雙重頂形態(tài)形成后，價(jià)格在下跌過程中往往會(huì)出現(xiàn)反抽走勢(shì)，但是反抽力度不強(qiáng)，頸線位置構(gòu)成強(qiáng)阻力。

雙重頂形態(tài)有時(shí)候不一定都是反轉(zhuǎn)信號(hào)，如果長時(shí)間沒有向下跌破頸線支撐，將有可能演變?yōu)檎硇螒B(tài)。這需要由兩個(gè)波峰形成的時(shí)間差決定，時(shí)間間隔越大，有效性越高。通常兩個(gè)高點(diǎn)形成時(shí)間間隔超過一個(gè)月比較常見，但如果日線雙重頂?shù)臅r(shí)間間隔超過半年，其判斷價(jià)值就很小。

雙重頂?shù)臏y算方法是，自向下突破點(diǎn)（中間谷點(diǎn)B即被突破的價(jià)位）開始，向下投射與形態(tài)高度相等的距離。另一種方法是，先測出雙重頂中第一條下降軌跡（從A到B）的幅度，然后從位于B點(diǎn)的中間谷點(diǎn)開始，向下投射相同的長度。

當(dāng)前商品市場空頭氛圍濃重，多數(shù)商品開始拐頭向下，其中焦煤1905合約和錳硅1901合約或形成經(jīng)典“雙頭”形態(tài)。

首先來看焦煤1905合約，近期1905合約的下跌明顯要比焦煤主力1901的下跌流暢。在7、8月的上漲過程中，最高上沖至1336元/噸，形成左峰。隨后下跌，并在1180-1240元/噸的區(qū)間短期盤整。右峰的形成則是一個(gè)小圓弧頂，高度與左峰基本齊平。近期的六連陰直接擊穿谷底震蕩區(qū)間下沿，今日盤中創(chuàng)下近期新低1171元/噸。

從理論上來說，目前焦煤1905合約的雙重頂形態(tài)已經(jīng)完成，若后市向下，則有130以上點(diǎn)空間。且焦煤當(dāng)前處于價(jià)格歷史相對(duì)高位，若跌破前期的低點(diǎn)1090元/噸，則向下空間較大。但是若價(jià)格反彈至頸線位以上，重回震蕩區(qū)間，則有待觀望，再次下跌時(shí)仍可輕倉嘗試。

錳硅1901合約也是類似，8月20日上沖至最高9094元/噸后，下跌回調(diào)，經(jīng)過兩個(gè)月時(shí)間在10月29日上沖至8928元/噸，右峰稍低于左峰，左右兩峰相差小于3%，上沖動(dòng)能逐漸減弱。近期在連續(xù)小陰線后，昨日空頭突然發(fā)力，錳硅1901合約下跌2.66%，目前已接近頸線8220元/噸一線。但由于當(dāng)前尚未破位，理論上仍是疑似形成雙重頂形態(tài)，謹(jǐn)慎投資者可待形態(tài)確定后入場。由于錳硅今年從6800左右的位置一路震蕩上漲，若此次下跌形成，幅度可觀。但若當(dāng)前頸線對(duì)價(jià)格形成支撐，無法下破，則繼續(xù)區(qū)間震蕩。

以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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