春節(jié)后，鄭棉1009走出了一段三角形整理形態(tài)，本周二在資金大舉增倉的推動下，鄭棉放量向上突破了整理區(qū)間上沿17000元，收盤報(bào)17085元，漲220元。持倉量增加5.6萬手至21萬手，成交量達(dá)49萬手。

鄭棉這波突破行情與12月底的行情極其相似，都是經(jīng)歷了一段較長時(shí)間的三角形整理后選擇向上突破。從技術(shù)面看，突破后的空間應(yīng)該能達(dá)到500點(diǎn)左右。而基本面方面也是支持看多棉價(jià)的。

以目前的情況看，供應(yīng)偏緊的格局在本年度內(nèi)難以改變。首先是國內(nèi)棉花產(chǎn)量處于低位。上月底國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示2009/2010年度，國內(nèi)棉花產(chǎn)量為640萬噸，減產(chǎn)幅度達(dá)14.6%。其次是由于紡織業(yè)回暖，棉花消費(fèi)量上升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2009年9—12月我國紗產(chǎn)量為887.5萬噸，而2008年同期紗產(chǎn)量合計(jì)為751.05萬噸，2009年較2008年增長18.2%，而年后頻繁出現(xiàn)的紡織企業(yè)有訂單缺工人的“用工荒”現(xiàn)象，也可以從側(cè)面支持今年紗產(chǎn)量將繼續(xù)保持較高增長的判斷。USDA 2月份的供需報(bào)告預(yù)測2009/2010年度我國棉花消費(fèi)量為1034.2萬噸，僅以此數(shù)據(jù)來推算，本年度供需缺口為394.2萬噸，而前期國家拋儲解決了110萬噸，進(jìn)口配額解決189.4萬噸，消費(fèi)缺口還剩94.8萬噸。這94.8萬噸棉花可能通過國家增加拋儲以及增加進(jìn)口量來滿足。在進(jìn)口棉市場，由于中國需求旺盛，年后進(jìn)口棉價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，在出口市場占比最大的美棉近期的中國主港報(bào)價(jià)已達(dá)89美分左右，按滑準(zhǔn)稅率折算為16000元/噸左右，超過國產(chǎn)三級棉近500元/噸。內(nèi)外棉價(jià)差倒掛使得紡織企業(yè)減少進(jìn)口棉的采購，轉(zhuǎn)而開始尋求地產(chǎn)棉。美棉出口簽約放緩，裝運(yùn)量上升，美棉的漲勢也隨之放緩。而新疆棉出疆緩慢，內(nèi)地棉企庫存有限且惜售心態(tài)較重，促使地產(chǎn)棉價(jià)格不斷走高。

3月以來，ICE期棉5月合約在85美分一線遇阻回落后，一直維持高位振蕩走勢。周二鄭棉突破上漲也未能得到美棉的響應(yīng)。周二晚美棉近月合約大幅收跌，5月合約下探80美分支撐，最終收于80.33美分/磅，跌171點(diǎn)，為近兩周最低點(diǎn)。美元走強(qiáng)對市場產(chǎn)生一定壓力，但80美分一線的支撐仍然較強(qiáng)。由于美棉的不配合，鄭棉向上突破的有效性受到質(zhì)疑，近期市場振蕩可能加劇，但長線的多頭格局沒有改變。17000仍是技術(shù)面上短線行情走勢的一個(gè)重要參考價(jià)格。