本波市場風(fēng)險厭惡情緒，從股市蔓延到商品，尚未見到緩解跡象。消息面上建立在持續(xù)趨嚴(yán)的資金面、對立升溫的貿(mào)易面以及后勢保守宏觀面，投資人樂觀情緒快速消退，影響到了大宗商品的價格走勢，而在行情表現(xiàn)下出現(xiàn)快速回落，其中又以之前漲多的品種最是明顯。

上周我們在文章中提出跌深之后若有反彈，應(yīng)把翻多的條件逐一厘清，不要見漲見紅就出手，技術(shù)分析中明確的條件規(guī)范，能讓我們在大跌之后的反彈下冷靜以對，不讓情緒作為進(jìn)出的依據(jù)。

圖一  創(chuàng)高后空方反撲，「多頭母子」功敗垂成

延續(xù)上周文章所舉的品種鄭煤為例（圖一），6/20拉長下影線收紅形成「多頭母子」，要翻多得續(xù)強(qiáng)過壓，方能視為多方轉(zhuǎn)折?？上Ц籼炝⒓闯霈F(xiàn)長黑再出「空頭吞噬」，無法續(xù)強(qiáng)反倒以空方組合呈現(xiàn)，「多頭母子」不具轉(zhuǎn)折效果。而后勢續(xù)跌也破了前波高點支撐，進(jìn)一步具有「假突破」意味，接二連三的空方依據(jù)，后勢自然得保守以對。

圖二  「夜星棄嬰」之后續(xù)接「空頭吞噬」，結(jié)構(gòu)不利多方

而類似的情況也出現(xiàn)在同屬黑色系上游的焦炭（圖二），可以看到6/14長紅創(chuàng)高后，隔天無法續(xù)強(qiáng)反而進(jìn)一步形成偏空的「夜星棄嬰」組合。之后兩日反彈卻相對弱勢，前波高點跌破之后反彈無法攻克，也出現(xiàn)「假突破」的蹤跡。反彈留長上影線后接續(xù)「空頭吞噬」組合，重新啟動跌勢?？梢园l(fā)現(xiàn)，雖然沒有亦步亦趨，但持續(xù)偏空的技術(shù)分析跡象，說明漲多之后空方反撲的力道強(qiáng)勁，后續(xù)恐怕一樣得保守以對。