七禾網(wǎng)17、“截?cái)嗵潛p，讓盈利奔跑”一直是很多交易員的追求，請(qǐng)問(wèn)怎么做才能做到截?cái)嗵潛p，讓盈利奔跑？

張方毅：技術(shù)分析的理論本身就做到了這一點(diǎn)。技術(shù)分析其中之一的假設(shè)是價(jià)格隨趨勢(shì)行進(jìn)。試想一下，既然是一個(gè)趨勢(shì)行情，那么價(jià)格的漲跌幅度必須和時(shí)間是一個(gè)正相關(guān)的關(guān)系，讓盈利奔跑，可以說(shuō)就是把頭寸拿盡量長(zhǎng)的時(shí)間，而截?cái)嗵潛p則就是把虧損盡量早了結(jié)掉。如此來(lái)說(shuō)的話，交易一定是不能過(guò)于高頻次的，因?yàn)檫@種行為本身不符合持長(zhǎng)的原則，同時(shí)過(guò)高頻次的截?cái)嗵潛p對(duì)于本金的傷害是很大的。

七禾網(wǎng)18、每個(gè)交易員在不斷提升自己的過(guò)程中，都會(huì)遇到一些問(wèn)題，您認(rèn)為目前您在交易上遇到最大的瓶頸或者問(wèn)題是什么？

張方毅：前面說(shuō)到交易影響了工作的積極性，這也可以說(shuō)成是瓶頸，比如追求勝率會(huì)降低盈虧比，追求小波段行情可能錯(cuò)過(guò)大幅度行情。正是基于這些相對(duì)的認(rèn)識(shí)，我覺(jué)得做任何動(dòng)作都是多余，這應(yīng)該是一個(gè)不小的問(wèn)題，或許以后交易越來(lái)越難賺錢了，可能會(huì)被動(dòng)讓我去做一些動(dòng)作。

七禾網(wǎng)19、2017年已成歷史，您2017年的總體成績(jī)?nèi)绾?？這一年最大的收獲是是什么？對(duì)于2018，您有什么目標(biāo)？

張方毅：2017的收益大概是在20%，同時(shí)回撤也達(dá)到了15%。要說(shuō)最大的收獲可能還是在長(zhǎng)時(shí)間的權(quán)益橫盤(pán)回撤的情況下堅(jiān)持了交易。

七禾網(wǎng)20、做了這么多年的交易，您對(duì)期貨市場(chǎng)應(yīng)該也有著自己的一番理解，您如何看待期貨市場(chǎng)？最大的感悟是什么？

張方毅：發(fā)現(xiàn)價(jià)格，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)！我刻意讓自己簡(jiǎn)單的這樣去理解。

而實(shí)際上市場(chǎng)就贏家和輸家來(lái)說(shuō)：

一、無(wú)效交易者。

二、有效的交易者

而這兩類大致可做如下劃分

1、基于宏觀面。

2、基于基本面。

3、基于技術(shù)分析。

4、套利

5、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的套保需求。

其它高頻、做市商之類不在我的認(rèn)知范圍內(nèi)。

可以說(shuō)其實(shí)市場(chǎng)無(wú)時(shí)無(wú)刻的收益或者風(fēng)險(xiǎn)讓這五類交易者之間或取得或承擔(dān)，而真正做到有效的參與者長(zhǎng)期從市場(chǎng)取得了正收益，除了無(wú)效的交易者外，真正向市場(chǎng)輸入價(jià)值的只能是第五類，因?yàn)樗衼?lái)自于市場(chǎng)之外的收益。其他的參與者只能是相互間的博弈。

要說(shuō)感悟，就說(shuō)句市場(chǎng)對(duì)于無(wú)效的交易者太殘酷了吧！

七禾網(wǎng)21、您朋友圈的簽名是“珍愛(ài)生命，遠(yuǎn)離期貨”，作為一名做了十年交易的老手，您為什么不建議他人做期貨？

張方毅：如果把做期貨的時(shí)間花在其它方面，相信期貨能做好，其它方面能做得更好，何況它是個(gè)零和市場(chǎng)，本身并不創(chuàng)造價(jià)值，何必于此。

七禾網(wǎng)22、您在“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽上取得了不錯(cuò)的成績(jī)，請(qǐng)問(wèn)您參與大賽的初衷是什么？除了成績(jī)，您覺(jué)得自己還收獲了什么？

張方毅：可能是為了一種認(rèn)可感，或者說(shuō)成就感，雖然說(shuō)這成績(jī)可能微不足道。最大的收獲是東航期貨給了我一個(gè)以前沒(méi)有過(guò)的平臺(tái)。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

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唐正璐訪談?wù)?/strong>

2018-2-7

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