新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)整改靴子落地。截至12月15日，已有12家掛牌私募機(jī)構(gòu)發(fā)布自查報(bào)告。其中，5家機(jī)構(gòu)不符合整改要求，包括達(dá)仁資管、富海銀濤、擁灣資產(chǎn)、銀紀(jì)資產(chǎn)等。按照全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管要求，上述5家機(jī)構(gòu)將被強(qiáng)制摘牌。

自查整改未能達(dá)標(biāo)

2016年5月27日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求掛牌私募機(jī)構(gòu)就新增的八條掛牌條件進(jìn)行自查。今年10月27日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問題的通知》，具體列示了關(guān)于自查整改的范圍、財(cái)務(wù)報(bào)告依據(jù)以及相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算口徑，并要求根據(jù)《通知》要求進(jìn)一步完成自查。

對于不符合自查整改相關(guān)要求的私募機(jī)構(gòu)將被強(qiáng)制摘牌。截至12月15日，達(dá)仁資管、富海銀濤、擁灣資產(chǎn)、銀紀(jì)資產(chǎn)等掛牌私募機(jī)構(gòu)收到了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具的強(qiáng)制摘牌通知。

從上述5家私募機(jī)構(gòu)的自查報(bào)告情況看，主要問題集中在整改要求的第一項(xiàng)以及第五項(xiàng)，分別為“管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和須占收入來源的80%以上”，以及“創(chuàng)業(yè)投資類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上。”根據(jù)掛牌公司的公告，2016年，達(dá)仁資管的管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和占收入來源的比例未能達(dá)標(biāo)；而富海銀濤、擁灣資產(chǎn)、銀紀(jì)資產(chǎn)3家私募的資產(chǎn)管理規(guī)模未能達(dá)標(biāo)。

中小股東權(quán)益受關(guān)注

相關(guān)掛牌私募機(jī)構(gòu)摘牌后，眾多中小股東的權(quán)益該如何處理引發(fā)業(yè)界的關(guān)注。公開資料顯示，在此次摘牌的5家私募機(jī)構(gòu)中，多家機(jī)構(gòu)掛牌后進(jìn)行過股票增發(fā)和交易，中小股東數(shù)量眾多。其中，達(dá)仁資管于2015年1月在新三板掛牌，共完成4次定增。根據(jù)2017年半年報(bào)，公司股東人數(shù)由掛牌之初的4名增至225名。

為保護(hù)中小股東和投資者的權(quán)益，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求，終止掛牌的公司應(yīng)積極應(yīng)對投資者訴求，主辦券商應(yīng)指定專門人員負(fù)責(zé)被終止掛牌公司相關(guān)事宜并披露聯(lián)系方式，協(xié)助做好被終止掛牌公司投資者的溝通工作，指導(dǎo)被終止掛牌公司妥善解決投資者訴求。

深圳一家私募股權(quán)基金負(fù)責(zé)人表示，摘牌后股份的去留決定權(quán)在股東自己手中。如果看好公司前景，可以繼續(xù)持有，等待未來公司發(fā)展較好的時(shí)機(jī)退出；如果不想持有，中小股東可以正式摘牌前的5個交易日通過新三板二級市場賣出，或?qū)で蠊敬蠊蓶|的收購。