中國(guó)金融期貨交易所充分借鑒了我國(guó)商品期貨市場(chǎng)和境外期貨市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn)和做法，并經(jīng)廣泛征求市場(chǎng)各方意見(jiàn)之后，于2010年2月20日正式公布了滬深300股指期貨合約和《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則、辦法。股指期貨的即將上市，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)一個(gè)嶄新金融時(shí)代的到來(lái)。本著"高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步"指導(dǎo)精神，中金所對(duì)交易規(guī)則及相關(guān)實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了一定的修訂。修訂內(nèi)容主要體現(xiàn)在交易編碼的開(kāi)立、保證金制度、熔斷制度、強(qiáng)制減倉(cāng)制度、持倉(cāng)限額和大戶報(bào)告制度、套期保值制度以及加強(qiáng)對(duì)會(huì)員及其高級(jí)管理人員、從業(yè)人員的監(jiān)管，豐富交易所的自律監(jiān)管手段等七個(gè)方面的內(nèi)容。

以現(xiàn)金交割的股指期貨本身屬于期貨，其現(xiàn)貨標(biāo)的指數(shù)又指向證券市場(chǎng)，使得股指期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置等多重功能，其交易的目的不僅可以轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也可以獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。所以，對(duì)于從事套期保值交易、套利交易、投機(jī)交易等不同目的的會(huì)員和客戶，交易編碼和客戶號(hào)做了分門別類的規(guī)定。

為保證股指期貨穩(wěn)步推出，股指期貨最低交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)由10%提高至12%。這樣的話，較高的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)可以適度降低杠桿率，相應(yīng)地也提高了投資者參與股指期貨交易的入市門檻。在取消了熔斷機(jī)制，進(jìn)一步明確強(qiáng)制減倉(cāng)措施條件以及大戶報(bào)告制度的同時(shí)，交易規(guī)則將持倉(cāng)限額的標(biāo)準(zhǔn)由600手降低到100手，更是體現(xiàn)了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，進(jìn)一步降低市場(chǎng)被操控的可能性。

套期保值是期貨市場(chǎng)存在的基石，為更好發(fā)揮套期保值功能，交易規(guī)則簡(jiǎn)化了保值申請(qǐng)和審批的程序。與商品期貨市場(chǎng)不同，業(yè)務(wù)規(guī)則修訂稿也允許自然人即個(gè)人投資者申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ怠Ｕ麄€(gè)制度的設(shè)計(jì)充分體現(xiàn)了鼓勵(lì)股指期貨能更好發(fā)揮套期保值這一基本功能。

從以上不難看出，股指期貨合約和交易規(guī)則制定與修改，確保了股指期貨平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行。落實(shí)了有關(guān)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，強(qiáng)化了相關(guān)監(jiān)管措施。為了充分實(shí)現(xiàn)股指期貨市場(chǎng)功能，發(fā)揮股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用，更好服務(wù)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，進(jìn)一步優(yōu)化了股指期貨相關(guān)基礎(chǔ)性制度。

股指期貨合約和交易規(guī)則制定與修改，進(jìn)一步提高了風(fēng)險(xiǎn)管理要求，完善了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。將"高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步"進(jìn)行到底，可以有效地防范股指期貨上市初期的風(fēng)險(xiǎn)，確保股指期貨市場(chǎng)的安全運(yùn)行。