國內(nèi)首屈一指的民營大宗物資交易商遠大物產(chǎn)的母公司遠大控股目前正處于風口浪尖。今日（10月30日），國內(nèi)多家財經(jīng)媒體均報道了涉嫌操縱期貨市場遠大控股前總裁等三人被調(diào)查，遠大物產(chǎn)系遠大控股核心經(jīng)營主體，或被罰5.6億的新聞，文中指出，作為遠大控股核心經(jīng)營主體的遠大物產(chǎn)，在從期貨市場賺取十億級收益后，近日遠大控股公告其被要求配合有關(guān)部門調(diào)查。并且根據(jù)消息人士處看到有關(guān)部門發(fā)出的《指定居所監(jiān)視居住通知書》顯示，此次被調(diào)查的遠大物產(chǎn)高管包括遠大控股前總裁、遠大物產(chǎn)總經(jīng)理、遠大石化前董事長吳向東；遠大石化現(xiàn)任法人代表、董事長王開紅，被調(diào)查原因為涉嫌“操縱期貨市場”。

做期貨的，應該都知道寧波的遠大物產(chǎn)，遠大控股全資控股的主體公司遠大物產(chǎn)是一家實力雄厚的民營企業(yè)，其主要從事大宗商品貿(mào)易業(yè)務，以現(xiàn)貨為基礎，以期貨工具為手段，通過期現(xiàn)貨有機結(jié)合，規(guī)避價格風險，拓展銷售渠道，并為上下游產(chǎn)業(yè)鏈提供價值服務。

遠大物產(chǎn)以757億的銷售額，位列2016年度中國民營企業(yè)500強第41位，同時遠大物產(chǎn)是寧波民企年收入冠軍，也是第一家年收入過750億的民營企業(yè)，其營業(yè)收入僅次于中石化下屬公司寧波鎮(zhèn)海石化。作為遠大控股的母公司中國遠大集團有限責任公司，成立于1993年，法人代表為胡凱軍，是一家經(jīng)營管理型投資公司，主營業(yè)務涵蓋醫(yī)藥健康、置業(yè)投資、物產(chǎn)物流及金融服務等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

1999年之前，遠大集團經(jīng)過資本整合和運作后，通過轉(zhuǎn)讓成功獲得如意集團的法人股，成為如意集團的實際控制人。1999年，遠大集團將其持有的浙江遠大進出口（遠大物產(chǎn)集團有限公司的前身）的52%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給如意集團，剩余的48%股份仍有遠大進出口管理團隊持有，由此，形成遠大集團—如意集團—遠大物產(chǎn)的三級持股格局。

2016年1月，如意集團發(fā)布公告宣布收購剩余的遠大物產(chǎn)48%的管理股，如意集團以每股44.36元的價格定向發(fā)行6714.16萬股股份并付現(xiàn)金5.26億元，用于收購至正投資及金波、吳向東等25名自然人所持有的遠大物產(chǎn)48.00%股權(quán)，按照此價格估算，遠大物產(chǎn)整體估值將高達73億元，若以2015年8月末的經(jīng)審計凈資產(chǎn)6.41億元計算，溢價10倍以上。

遠大物產(chǎn)近幾年的主要利潤來源是靠期貨和電子交易在賺錢，在2016年的重組公告最后一頁，遠大物產(chǎn)的期現(xiàn)貨結(jié)合業(yè)務模式就備受關(guān)注，作為有龐大現(xiàn)貨交易的平臺公司，遠大物產(chǎn)以期貨端收益與現(xiàn)貨端收益共同構(gòu)成公司不可分割的整體收益，并取得非常好的成績。在重組的這幾年，恰逢國際市場大宗商品價格出現(xiàn)持續(xù)下跌的單邊行情，遠大物產(chǎn)則出現(xiàn)現(xiàn)貨業(yè)務虧損和期貨業(yè)務大幅盈利的情況，其中2013年度、2014年度及2015年1-8月現(xiàn)貨業(yè)務利潤（現(xiàn)貨業(yè)務利潤=營業(yè)總收入-營業(yè)總成本，遠大物產(chǎn)期限結(jié)合業(yè)務模式下相關(guān)的成本費用全部計入現(xiàn)貨業(yè)務成本）分別為-3.78億元、-9.40億元、-8.05億元。但同期如意集團的公告稱，2013年、2014年及2015年1月份-8月份，遠大物產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤分別為1.56億元、6.01億元、5.76億元，由此可以推測遠大物產(chǎn)的主要利潤來源于期貨與電子交易的收益。

然而，遠大物產(chǎn)在期貨市場的交易備受質(zhì)疑，多次被稱操縱市場及惡意逼倉，尤為引人注目的便是2016年8月，網(wǎng)名“李三笑”的期貨職業(yè)投資者李直的實名舉報公開信，聲稱其聯(lián)合了虧損累累，甚至即將家破人亡的30位中小投資者向監(jiān)管層舉報遠大物產(chǎn)在玻璃期貨1609合約上存在逼倉行為。

李直稱，其懷疑玻璃1609合約被某大主力機構(gòu)涉嫌利用資金優(yōu)勢，通過同一實際控制人控制多個關(guān)聯(lián)賬戶，通過大單對敲、高頻虛掛單撤單等交易手段操縱價格。而且玻璃市場倉單數(shù)量也處于歷史高位。種種跡象表明，操縱玻璃期貨價格和惡意逼倉的機構(gòu)為遠大物產(chǎn)。

據(jù)李直介紹，2016年8月9日武漢最低長利玻璃現(xiàn)貨價格折合盤面1070元，大部分折合盤面在1110-1130元之間，而且成交冷淡。而玻璃09期貨盤面漲到了1227元。其中，8月9日全國比上一日僅僅普漲10元。而玻璃09期貨價格卻漲了70元，屬于明顯的惡意操縱。

李直稱，多頭建立的持倉總量遠遠超過市場可供應量的買單，把目前所有的交割庫庫容翻倍，都沒有盤面上這么多貨。多頭利用倉庫庫容不足和自己的資金優(yōu)勢，迫使空頭無法交出足夠的倉單，顯然存在逼倉行為。

李直當時稱，市場傳言是遠大物產(chǎn)在進行操盤，種種跡象也指向遠大物產(chǎn)；但基于目前的材料，尚不能確定遠大物產(chǎn)存在逼倉行為。

對于李直的舉報，遠大控股和遠大物產(chǎn)隨后沒有進行官方回應。

李直的舉報引發(fā)了市場的爭議，有許多業(yè)內(nèi)人士也紛紛發(fā)聲要求遠大物產(chǎn)能夠解釋一下PP1609，據(jù)一位從事現(xiàn)貨交易的業(yè)內(nèi)人士介紹，從2016年6月到7月開始，主力多頭資發(fā)力PP1609，他按照當時的市場估計，PP現(xiàn)貨是過剩的，實在無法想到支撐價格上升的理由。

他回憶說，當時市場傳聞有資金在大量收購現(xiàn)貨，導致一些現(xiàn)貨貿(mào)易商封盤不報價，與此同時，從6月20日左右，PP1609就開始單邊上漲行情，出現(xiàn)期貨價格遠遠高于現(xiàn)貨價格的倒掛行情。

在最后一個交易日PP1609結(jié)算價8390元/噸，現(xiàn)貨價格7750元/噸，在短短的40天左右的時間里，PP價格非理性漲幅近2000元/噸。他復盤后認為主力多頭為維持現(xiàn)貨價格，出巨資囤積至少30萬噸現(xiàn)貨，造成現(xiàn)貨供求緊張的假象，同時把倉位占滿，讓空頭無法完成交割，由此逼死空頭。

但是事情卻沒有結(jié)束，2017年9月25日遠大控股發(fā)布風險提示公告稱，近日，公司的全資子公司遠大物產(chǎn)集團有限公司正在配合有關(guān)部門調(diào)查，遠大物產(chǎn)集團有限公司控股70%的子公司遠大石化有限公司已將5.6億元扣押款劃至有關(guān)部門指定賬戶。公告同時提示，因尚未獲知有關(guān)部門調(diào)查的具體情況，無法判斷對公司可能產(chǎn)生的影響。這則公告意味著，在期貨市場傳言接近兩個月后，遠大物產(chǎn)被查的消息終獲確認。

同時，公司總裁吳向東在8月2日提交書面辭職報告后便已失聯(lián)，有業(yè)內(nèi)人士稱吳向東的去職非常突然，遠大管理層也希望借此規(guī)避風險。

遠大控股在今年十一長假后發(fā)布了一則公告，公司全資子公司遠大物產(chǎn)集團有限公司(簡稱：遠大物產(chǎn))持股60%的控股子公司遠大能源化工有限公司(簡稱：遠大能化)擬按其股東持股比例實施同比例增資，注冊資本從10000萬元增加到12000萬元，其中：遠大物產(chǎn)出資額由6000萬元增加到7200萬元、上海生水投資管理有限公司(簡稱：上海生水)出資額由2000萬元增加到2400萬元、許朝陽出資額由1750萬元增加到2100萬元、蔡華杰出資額由100萬元增加到120萬元、于超出資額由100萬元增加到120萬元、朱利芳出資額由50萬元增加到60萬元，此次增資完成后各方出資比例保持不變。

遠大控股的股價自2017年9月14日到達近幾個月高點（22.69元）后，短短幾周，下跌超過30%，截止10月30日收盤，報收于15.54元。而今日的重磅新聞后，股價走勢不容樂觀。

“期現(xiàn)結(jié)合是很巧妙的事情，如能合理運用便會有效降低企業(yè)的運營風險，遠大在這方面做的非常不錯。”這是住友化學亞洲公司對遠大的評價，而遠大的口號便是：期現(xiàn)結(jié)合描繪“遠大”前程。但是風口浪尖下，遠大的航向還是個未知數(shù)。