周四早盤，兩市微幅低開。開盤后，兩市弱勢震蕩，盤面各題材走勢分化，燃料電池板塊表現(xiàn)活躍，周期股則走勢低迷。上午十點二十分左右，兩市快速震蕩翻紅，5G概念股拉升。此后，“滬弱深強”的局面逆轉(zhuǎn)，金融股力保滬指震蕩向上，而深成指則掉頭翻綠，芯片概念股沖高回落。午后，兩市窄幅震蕩，盤面做多情緒不強。下午兩點，兩市小幅跳水，深成指跳水跌近1%，滬指翻綠。截至收盤時，滬指下跌0.24%，報3357.81點，成交2319億元；深成指下跌0.83%，報11098.3點，成交3207億元。

板塊方面，保險、燃料電池、5G概念、銀行等板塊漲幅居前；有色、煤炭、鋰電池、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。

上證綜指突破3300點后，各方資金始終缺乏對上沖3400點的一致共識。一方面是由于近期數(shù)據(jù)不及預期造成對基本面的悲觀情緒。另一方面也是因為在盤面上，由于3400點關口久攻不下，市場產(chǎn)生了“畏高”。分析人士指出，雖然當前擾動因素仍然較多，但武斷地做出趨勢性的解讀其實并不合理，而越來越多跡象的出現(xiàn)也表明A股后期走勢并不悲觀。

針對當前基本面的情況，申萬宏源用“守得云開見月明”來形容。該機構表示，新一輪增長周期是提質(zhì)增效的周期。是供給側(cè)結(jié)構性改革的必然結(jié)果。初級的供給側(cè)改革體現(xiàn)在簡單的量的供求匹配，漲價利潤集中修復資產(chǎn)負債表，供給側(cè)更高階段體現(xiàn)在提質(zhì)增效，真正的提升競爭力，提升全球影響力。而增長周期的啟動需要以下條件，全球復蘇、中國市場出清、新的增長點出現(xiàn)。而與此前相比，申萬宏源指出，雖還需要時間，但我們已離新周期更近。

針對后市，中金公司認為，考慮A股前期上漲后有調(diào)整壓力、中報季后缺乏明顯催化劑、宏觀層面流動性偏緊以及長假逐步來臨，市場短期震蕩態(tài)勢可能仍將延續(xù)。但整體市場的短期震蕩不會掩蓋結(jié)構性的機會，而盈利增長仍是關鍵因素，三季度業(yè)績勢頭預計依然較強，依然穩(wěn)健的基本面將繼續(xù)提供選股機會。從中期來看，中國經(jīng)濟增長仍具韌性，市場整體估值并未明顯高估，居民大類資產(chǎn)配置對股票資產(chǎn)仍有較強需求，市場整體趨勢仍不悲觀。在操作思路上，建議投資者重點關注盈利增長情況較好的大消費與新制造個股，同時兼顧估值不高、業(yè)績見底的金融板塊。具體來說，估值不貴的醫(yī)藥龍頭、非酒食品飲料、大型銀行、龍頭券商等優(yōu)質(zhì)個股可資配置。主題方面可關注新能源汽車與鋰電池概念、雄安新區(qū)概念、國企改革概念等。

海通證券宏觀團隊姜超，也認為股市當前有結(jié)構性機會。

“要放棄過去那種趨勢性牛市的想法?！苯赋?，因為在大水漫灌之下，才會出現(xiàn)雞犬升天的大牛市，如果未來貨幣收緊或是維持中性，那么就很難出現(xiàn)趨勢性的機會，而只會有結(jié)構性的機會。對于專業(yè)投資者來說，絕對是最好的時代，因為如果大水漫灌，大家不用關心股票本身業(yè)績好壞，人人都是股神，但如果貨幣中性，那么股票的表現(xiàn)將完全由業(yè)績決定，業(yè)績?yōu)橥酰瑑r值至上，所以專業(yè)研究將能發(fā)現(xiàn)價值，而今年以來表現(xiàn)好的板塊，無一例外都是有業(yè)績支撐的資產(chǎn)。

姜超表明，業(yè)績來自于兩個方面，對于周期和金融行業(yè)，如果收縮貨幣，那么需求擴張的邏輯是講不通的，只有供給收縮的邏輯是成立的，所以大家要去尋找真正形成長期供給收縮邏輯的行業(yè)的企業(yè)，同時還要防范需求回落的風險，這一塊其實長期看沒有大機會。而對于消費和服務行業(yè)，因為是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，所以也是長期真正有需求支撐的方向，也是長期真正能夠有業(yè)績的方向。