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馬仰清:棕油箱體振蕩的趨勢暫時不會打破

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-02-22 15:30:37 來源:廣發(fā)期貨 作者:馬仰清

節(jié)前,受馬盤持續(xù)振蕩走高以及國內(nèi)假日前投資者平倉離場的影響,大連棕櫚油減倉振蕩上行,波幅縮窄,主力1009合約一度上沖至6842元/噸,但最終未能站穩(wěn)6800元這一整數(shù)關(guān)口,節(jié)前最后一個交易日收以6782元/噸報收,較前一周上漲98元/噸,漲幅1.47%,減倉3686手。

春節(jié)假期內(nèi),馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨有三個交易日,成交量較節(jié)前一周有所下滑,但持倉量增加2550手至78971手,基準(zhǔn)4月合約最高上沖至2631令吉,以2599令吉收盤,較節(jié)前上漲20令吉。2月15日船運代理機構(gòu)ITS和SGS分別公布了馬來西亞2月份上半月的棕櫚油出口預(yù)估數(shù)據(jù),出口量分別預(yù)估為66.97萬噸和56.51萬噸,較上月同期分別下降5.5%和16%。兩家機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)沒有對市場產(chǎn)生影響。盡管美元指數(shù)走勢強勁,并再次創(chuàng)出年內(nèi)新高,但由于預(yù)期馬來西亞棕櫚油2月份和3月份產(chǎn)量仍然會出現(xiàn)下滑,馬盤走勢總體依然相對堅挺,期價仍然堅守在5日均線上方,反彈走勢并未遭到破壞。
 
  現(xiàn)貨方面,20日山東地區(qū)四級豆油集中出廠報價在7300元/噸左右,一級豆油報在7600元/噸-7650元/噸,分別較春節(jié)長假之前調(diào)高100元/噸,全省商業(yè)庫存在7萬噸-9萬噸之間。另外,日照港地區(qū)24度精煉棕櫚油分銷報價在6600元/噸以上,漲幅為50元/噸-100元/噸,成交依舊停滯。受馬盤上漲推動,3月船期24度棕櫚油預(yù)估進(jìn)口成本較節(jié)前上升80元左右,至7080元/噸附近。
 
  消息面上,繼中國央行春節(jié)前最后一個交易日宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點之后,2月18日,美聯(lián)儲決定將貼現(xiàn)率從0.50%上調(diào)至0.75%,從2月19日起正式生效,這是美聯(lián)儲三年多以來首次上調(diào)貼現(xiàn)率。中美兩國央行相繼聯(lián)手退出寬松貨幣政策。盡管兩國央行都表態(tài)寬松貨幣政策并沒有改變,但全球流動性收縮或已到來。
 
  2月19日美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在年度農(nóng)業(yè)展望論壇上公布的谷物和油籽前景報告中稱,美國2010-11年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為32.6億蒲式耳,因播種面積預(yù)估為7700萬英畝,大豆單產(chǎn)預(yù)估為每英畝42.9蒲式耳。關(guān)于需求方面,USDA稱,大豆壓榨量將為16.55億蒲式耳,大豆出口預(yù)期為13.25億蒲式耳。 大豆年末庫存預(yù)估為3.3億蒲式耳。據(jù)USDA2月供需報告數(shù)據(jù),2009-10年度大豆播種面積為7750萬英畝。2009-10年度產(chǎn)量預(yù)估為33.61億蒲式耳,單產(chǎn)預(yù)估為每英畝44蒲式耳。2009-10年度大豆出口預(yù)估為14億蒲式耳,年末庫存預(yù)估為2.10億蒲式耳。
 
  綜合分析,節(jié)前市場關(guān)注的USDA二月份月度報告和MPOB的一月份棕櫚油數(shù)據(jù)均已發(fā)布,巴西大豆產(chǎn)量調(diào)增100萬噸,而馬來西亞棕櫚油1月末庫存數(shù)據(jù)也未能下降太多,基本符合預(yù)期。近期美國農(nóng)業(yè)部前景報告中下調(diào)了2010/2011年度美國大豆種植面積和產(chǎn)量,但上調(diào)了大豆庫存,對油籽和植物油市場帶來一定的利空;而對棕櫚油市場而言,市場預(yù)測馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量在2月份和3月份都會出現(xiàn)下滑,庫存將進(jìn)一步下降,對棕櫚油市場再次帶來支持。目前棕櫚油市場反彈趨勢還在延續(xù),特別是大連盤和馬盤的比值關(guān)系已經(jīng)下降到正常的波動2.65-2.78以下的2.61附近,大連棕櫚油還是存在著較為強烈的補漲要求。但由于節(jié)前和春節(jié)期間中美相繼出臺了限制流動性的政策,也將對商品市場的反彈形成階段性壓制。同時市場傳言,春節(jié)過后中央儲備系統(tǒng)仍將繼續(xù)輪換臨儲植物油,涉及品種為菜油和豆油,新一輪的投放總量可能達(dá)到40萬噸-50萬噸。這會令國內(nèi)植物油市場在節(jié)后進(jìn)一步承壓。在供需消息面偏緊和政策面趨緊的多空因素影響下,預(yù)計節(jié)后大連棕櫚油市場將跟盤反彈,但箱體振蕩的趨勢暫時還不會打破。

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