中外交易所縱論期貨功能

9月8日，在2017第二屆中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇“發(fā)展期貨市場(chǎng)，服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)”圓桌論壇環(huán)節(jié)，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，期貨市場(chǎng)在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，服務(wù)國(guó)家糧食安全，服務(wù)資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)等方面，發(fā)揮了積極重要的作用，而建設(shè)和發(fā)展好期貨市場(chǎng)，繼續(xù)為國(guó)家戰(zhàn)略服務(wù)，為國(guó)家發(fā)展服務(wù)，任重道遠(yuǎn)。鄭商所總經(jīng)理熊軍、大商所總經(jīng)理王鳳海、中金所總經(jīng)理胡政、上期所副總經(jīng)理滕家偉、芝商所執(zhí)行董事埃里克·諾蘭、中歐國(guó)際交易所執(zhí)行委員會(huì)委員毋劍虹參與討論，論壇由中期協(xié)副會(huì)長(zhǎng)黨劍主持。

“期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，核心還是從價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理這兩項(xiàng)基本功能出發(fā)?！毙苘娬f(shuō)，圍繞期貨市場(chǎng)最基本的功能，鄭商所近年來(lái)做了一些探索，比如“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，就是利用期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能更好地服務(wù)“三農(nóng)”。與此同時(shí)，鄭商所還推動(dòng)與貧困地區(qū)密切相關(guān)的期貨品種如紅棗、蘋果的上市工作，探索在貧困地區(qū)設(shè)置交割庫(kù)，助力國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略。

王鳳海表示，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能成為一句空話?！叭ツ甏笊趟鶎?shí)體企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)的案例匯編成書，為了使實(shí)體企業(yè)用好期貨工具，大商所今年在培訓(xùn)龍頭企業(yè)上下了很大功夫，讓龍頭企業(yè)把上下游帶起來(lái)。讓龍頭企業(yè)向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹它們是如何使用期貨工具的，期貨為企業(yè)帶來(lái)什么好處，它們是如何用期貨管理風(fēng)險(xiǎn)的。”王鳳海說(shuō)，大商所還想辦法把期貨公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、銀行等機(jī)構(gòu)調(diào)動(dòng)起來(lái)，使期貨市場(chǎng)真正成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的避風(fēng)港，成為企業(yè)盈利的保障環(huán)節(jié)。

“期貨市場(chǎng)發(fā)端于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，期貨市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是天職。期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最主要的就是要發(fā)揮好功能。”胡政認(rèn)為，期貨市場(chǎng)發(fā)揮好風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，而保持宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境穩(wěn)定就是最有效的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式?！氨M管現(xiàn)實(shí)生活中價(jià)格波動(dòng)不可避免，但可以用有效工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。金融期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)從宏觀角度，為國(guó)家股權(quán)類產(chǎn)品、股權(quán)市場(chǎng)、利率市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)等，提供各種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。與此同時(shí)，還要服務(wù)好市場(chǎng)參與者，讓投資者真正有效地用好期貨市場(chǎng)?！?/p>

“期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)企業(yè)遠(yuǎn)期定價(jià)的重要依據(jù)，也是國(guó)家宏觀部門監(jiān)測(cè)大宗商品價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)?！彪覀フf(shuō)，期貨市場(chǎng)目前法人客戶總量、交易量、持倉(cāng)占比、套期保值量、實(shí)用交割量等均呈上升趨勢(shì)。為更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，上期所將在以下幾個(gè)方面加大力度：一是推出更多符合實(shí)體企業(yè)需要的期貨品種，做好原油期貨，以及紙漿、銅期權(quán)等品種的上市準(zhǔn)備；二是將現(xiàn)有品種做精做深，完善合約和規(guī)則，優(yōu)化交割庫(kù)布局，擴(kuò)大交割的資源，便于實(shí)體企業(yè)進(jìn)入期貨市場(chǎng)；三是創(chuàng)新服務(wù)功能，探索期現(xiàn)結(jié)合方式，考慮年內(nèi)推出倉(cāng)單交易系統(tǒng)，滿足實(shí)體企業(yè)多元化需求；四是推進(jìn)天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作，跟蹤和評(píng)估實(shí)際效果；五是做好市場(chǎng)培育和推廣，提高實(shí)體企業(yè)合理利用期貨市場(chǎng)的能力；六是抓住“一帶一路”建設(shè)契機(jī)，將上期所打造成與國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模體量和實(shí)體企業(yè)需求相適應(yīng)的、有重要影響力的國(guó)際性風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。

“在美國(guó)，期貨市場(chǎng)最初主要是農(nóng)產(chǎn)品，后來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)多樣化，期貨市場(chǎng)的發(fā)展幫助減少了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)性?！?埃里克·諾蘭介紹說(shuō)，上世紀(jì)70年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，當(dāng)時(shí)很多機(jī)構(gòu)如航空公司、養(yǎng)老基金等，都利用期貨市場(chǎng)應(yīng)對(duì)和管控風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)因此能更好地關(guān)注主業(yè)，改善經(jīng)營(yíng)，他寄語(yǔ)中國(guó)期貨市場(chǎng)能夠進(jìn)一步發(fā)展，幫助減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。