兩市高開高走，滬指盤中再創(chuàng)年內(nèi)新高，至3381點，九月實現(xiàn)“開門紅”，周期股全面爆發(fā)，煤炭板塊漲逾6%，鋼鐵板塊漲近4%。受“煤電聯(lián)姻”利好影響，今日復牌的國電電力、中國神華雙雙漲停。創(chuàng)業(yè)板漲近1%。

截至收盤，滬指漲0.19%報3367.12點，成交3137億元；深成指漲0.59%報10880.56點，成交3272億元。

盤面上，煤炭、鋼鐵、軟件、有色等板塊漲幅居前；銀行、保險、建筑、房地產(chǎn)等板塊跌幅較大。

消息層面，昨日公布的8月官方制造業(yè)PMI超預期回升至年內(nèi)次高位，非制造業(yè)PMI也保持在擴張區(qū)間，這表明中國經(jīng)濟增長仍具韌性，經(jīng)濟穩(wěn)中趨升的態(tài)勢未變。

今年以來，中國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)都有超預期的表現(xiàn)，比如上半年GDP增速超預期，出口對上半年經(jīng)濟增長的貢獻超預期，民間投資和制造業(yè)投資的表現(xiàn)也超預期。而作為經(jīng)濟先行指標，8月PMI亦超預期。在分析人士看來，超預期的形勢在三季度有望延續(xù)。

資金面方面，經(jīng)歷了前兩日的“求錢若渴”后，8月最后一天的資金面終于平穩(wěn)度過。隨著月末財政支出加大支援，繃緊的資金面有所舒緩，一度突破逾兩年高位的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率也在一天內(nèi)大幅回落9.27個基點，報2.8310%。

展望9月，綜合天量同業(yè)存單到期、季末宏觀審慎評估（MPA）考核、月中繳稅等多重擾動因素，資金面或難言樂觀。市場對于資金面的預期也從年中時的“偏寬”轉(zhuǎn)向了“偏緊”，市場情緒或?qū)⒆兊酶鼮橹斏鳌?/p>

對于后市，中原證券認為，前期累計漲幅較大的指標權重股整體處于震蕩回落的態(tài)勢中，進一步壓制了股指短線上揚的空間。預計滬市大盤短線仍將繼續(xù)圍繞3350點窄幅震蕩，投資者可關注券商、中小創(chuàng)等部分證金公司增持品種。

民族證券總部財富中心首席投資顧問黃博認為，滬指強勢站穩(wěn)3300點后，市場的反彈空間進一步打開，但市場加速上行的條件仍不具備，演繹的方式仍是震蕩盤升。中期來看，平穩(wěn)運行的宏觀基本面及改革加速的預期，使得市場對中長期的預期仍然向好，做多時間窗口仍未結束，熱點核心仍是圍繞價值低估、漲價業(yè)績、政策主題展開的結構性行情。

華創(chuàng)證券王君團隊認為，整體來看，周期金融依然充當市場中流砥柱的角色，但在經(jīng)歷前期普漲后，部分強勢板塊波動幅度加劇。次新股方面，本輪自底部的反彈一方面體現(xiàn)了市場風險偏好的回暖，另一方面與政策放松下強勢個股的帶動有關，由此便促成了新股連板數(shù)量的上升以及短期交易性機會的涌現(xiàn)。在新股發(fā)行與并購重組的良性互動的背景下，應該區(qū)分短期交易和中期配置兩個層面篩選次新投資機會。近日在避險情緒催化下，國際金價觸及1330美元/盎司高位，在國際FICC交易中買入避險資產(chǎn)恰是我們?nèi)径戎攸c推薦的配置方向。自年中以來，全球周期運行和美國實際利率的走勢均已落入我們前期預判的框架內(nèi)，中期繼續(xù)維持國際金價趨勢性走強的判斷。當前A股依舊處于黃金配置期，在堅守金融周期主線的基礎上，一方面關注環(huán)保限產(chǎn)催化下的周期行情的輪動與擴散，另一方面堅定包括混改、區(qū)域經(jīng)濟等在內(nèi)的改革主線。