前7個月參與煤焦礦期貨交易的單位客戶數(shù)同比增長31%

8月24日，2017中國煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會（更多報道見2版）在深圳舉行。大商所總經(jīng)理王鳳海在會上致辭時表示，煤焦礦期貨自上市以來市場運行平穩(wěn)，法人客戶積極參與，市場功能有效發(fā)揮。為更好服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大商所在加強市場監(jiān)管的同時，持續(xù)加大創(chuàng)新工作力度，進一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟水平。

王鳳海介紹，今年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，鋼鐵、煤炭領(lǐng)域去產(chǎn)能步伐明顯加快，現(xiàn)貨市場價格波動劇烈，焦煤、焦炭、鐵礦石現(xiàn)貨價格波動率分別為33%、18%和28%，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)風(fēng)險管理需求進一步增加。今年以來，大商所黑色系期貨品種流動性合理，價格發(fā)現(xiàn)良好，避險功能有效發(fā)揮。焦煤、焦炭、鐵礦石期貨的成交持倉比均保持在1左右，有助于產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨轉(zhuǎn)移風(fēng)險。鐵礦石期貨價格與普氏價格指數(shù)、國內(nèi)現(xiàn)貨價格相關(guān)性保持在0.95左右，目前基于大商所價格的基差定價模式，在鋼鐵、煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易中已逐步推廣。由焦煤、焦炭、鐵礦石期貨構(gòu)成的煉鐵原料避險鏈條日趨完善，越來越多的企業(yè)通過參與期貨市場實現(xiàn)價格風(fēng)險對沖，鎖定原材料成本和生產(chǎn)利潤。今年1至7月，參與煤焦礦期貨交易的單位客戶8300多戶，較去年同期增長31%。絕大多數(shù)鋼鐵、煤炭行業(yè)的龍頭企業(yè)已經(jīng)參與到期貨市場中來，國內(nèi)前十大鋼鐵企業(yè)中有7家參與了期貨交易，其鋼鐵產(chǎn)量合計約占國內(nèi)總產(chǎn)量的25%；國際十大鐵礦石貿(mào)易商全部參與了期貨交易。

王鳳海表示，為做好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的配套服務(wù)，為各方提供準確的價格信號和有效的風(fēng)險對沖渠道，大商所一方面加強監(jiān)管，及時調(diào)整了焦煤、焦炭品種的保證金標準，針對鐵礦石品種實施了交易限額，從嚴打擊市場操縱等違法違規(guī)行為，確保期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮；另一方面，加大創(chuàng)新工作力度，加快提升市場運行效率，為市場各方提供更好的避險服務(wù)。一是堅定不移地推進鐵礦石期貨國際化，吸引境外投資者直接參與，提高鐵礦石期貨在國際市場上的影響力。目前各項準備工作基本就緒，力爭今年推出。二是加快推出新工具。目前，大商所正在研究推出鐵礦石期權(quán)，為企業(yè)提供更加豐富、靈活的風(fēng)險管理工具和交易策略。大商所推出的12只商品期貨指數(shù)中，有3只涉及黑色系品種，目前已經(jīng)有市場機構(gòu)針對煤焦礦品種申請開發(fā)商品期貨基金。三是推進主力合約連續(xù)，提升市場運行質(zhì)量。推進煤焦礦品種的主力合約連續(xù)一直是大商所的工作重點，今年大商所推出了鐵礦石倉單服務(wù)業(yè)務(wù)，同時利用差異化的手續(xù)費收取政策，降低投資者參與近月合約交易的成本，目前正在研究推出鐵礦石期貨做市商制度，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)在近月合約上套期保值提供相對合理的連續(xù)報價。四是優(yōu)化合約規(guī)則制度。根據(jù)市場情況，放寬焦煤、焦炭品種交易限額和持倉限額，加快完善鐵礦石、焦煤、焦炭的合約規(guī)則，使之更加貼近市場需求。

王鳳海說，多年來大商所積極探索產(chǎn)業(yè)服務(wù)新模式。在服務(wù)企業(yè)個性化避險需求方面，去年大商所支持相關(guān)期貨公司開展了14個場外期權(quán)試點項目，其中5個涉及煤焦礦品種，助推企業(yè)鎖定成本，規(guī)避價格波動風(fēng)險。今年的場外期權(quán)試點工作已經(jīng)啟動，得到了期貨公司、證券公司、銀行的踴躍參與，大商所將進一步加大支持力度，不斷探索服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的模式。同時，服務(wù)龍頭企業(yè)是今年的工作重點。在煤焦礦品種上，大商所支持期貨公司開展基差交易試點，引導(dǎo)龍頭企業(yè)利用基差定價模式開展現(xiàn)貨貿(mào)易和風(fēng)險管理；依托龍頭企業(yè)、行業(yè)協(xié)會建設(shè)11家產(chǎn)業(yè)培育基地，其中5家涉及煤焦礦領(lǐng)域。此外，大商所推動EDP培訓(xùn)進入大型煤炭、鋼鐵企業(yè)，面向國內(nèi)重點鋼鐵企業(yè)和相關(guān)上市公司開展專門培訓(xùn)，提升企業(yè)利用期貨開展風(fēng)險管理的水平。

他最后表示，在今年7月召開的全國金融工作會議中，習(xí)近平總書記對當(dāng)前和今后一個時期的金融工作作了全面系統(tǒng)的戰(zhàn)略部署，提出了服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三大任務(wù)，為期貨市場的健康發(fā)展指明了方向，提出了要求。作為期貨市場的組織者和建設(shè)者，大商所將切實履行一線監(jiān)管職責(zé)，確保市場安全穩(wěn)定運行，同時堅定不移地推進各項改革，進一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟水平。大商所將與市場各方共同把市場維護好、建設(shè)好、發(fā)展好，為各方提供更為完善的風(fēng)險管理服務(wù)。

本次大會由中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會和大商所聯(lián)合主辦，來自行業(yè)協(xié)會、300多家產(chǎn)業(yè)企業(yè)和期貨公司的代表參加了大會。大會以“協(xié)同并進、共通共融”為主題，聚焦供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的企業(yè)發(fā)展與風(fēng)險管理，闡述相關(guān)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，探索企業(yè)利用衍生品工具管理市場風(fēng)險的路徑與渠道。