一周以來，圍繞商品期貨“過度投機(jī)”，交易所陸續(xù)出臺(tái)限倉(cāng)要求。8月18日，證監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)商品期貨不要追求交易量，而要加強(qiáng)監(jiān)管。言猶在耳，資金不要太任性。

棉紗期貨周五（8月18日）在鄭州商品交易所上市了，這也是近兩年來的首個(gè)商品期貨品種。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海在上市儀式致辭時(shí)再一次強(qiáng)調(diào)，交易所要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向，不刻意追求交易量。

作為主抓期貨市場(chǎng)建設(shè)的證監(jiān)會(huì)副主席，方星海已經(jīng)不止一次在重大公開場(chǎng)合喊話，要求商品交易所不要追求交易量，而要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控。

就在近期，國(guó)內(nèi)商品交易所陸續(xù)上調(diào)了涉及黑色產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)品種的保證金和手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，再次將監(jiān)管方向瞄準(zhǔn)“過度投機(jī)”，又一次出招“交易限額制度”，期待以提高交易成本的方式，為市場(chǎng)化手段為交易過熱降溫。

方星海再次喊話交易所不要追求交易量

我們?cè)賮頊亓?xí)下證監(jiān)會(huì)副主席方星海在棉紗期貨上市儀式的致辭。

在上市儀式上，方星海表示， 當(dāng)前期貨市場(chǎng)貫徹落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議精神，要做好以下幾項(xiàng)工作：

一是更好促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和期貨市場(chǎng)良性循環(huán)、健康發(fā)展。要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向，不刻意追求交易量。積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展；穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠(yuǎn)地區(qū)的期貨服務(wù)，助力精準(zhǔn)扶貧。

二是加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控。要認(rèn)真落實(shí)“有風(fēng)險(xiǎn)沒有發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒有及時(shí)提示和處置就是瀆職”的監(jiān)管理念，按照依法全面從嚴(yán)監(jiān)管要求，強(qiáng)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理，推進(jìn)信息共享和監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

三是積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)。根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，加快涉農(nóng)和其他期貨品種研發(fā)上市，適時(shí)推出更多期貨期權(quán)新品種，更好服務(wù)農(nóng)業(yè)及其他行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要抓住當(dāng)前有利時(shí)機(jī)，加快期貨市場(chǎng)對(duì)外開放。

監(jiān)管要求具有一貫性和持續(xù)性

如果對(duì)上述表態(tài)畫個(gè)重點(diǎn)的話，那就是交易所要把握風(fēng)險(xiǎn)管控，不追交易量。

其實(shí)，作為主抓期貨市場(chǎng)建設(shè)的證監(jiān)會(huì)副主席，方星海已經(jīng)不止一次在重大公開場(chǎng)合喊話，要求商品交易所不要追求交易量，而要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控。

2016年9月9日，鄭州

“2016中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇”

證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，金融監(jiān)管部門要保持警惕，加強(qiáng)監(jiān)管，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者不能太任性。

期貨市場(chǎng)歡迎投機(jī)者，期貨市場(chǎng)沒有投機(jī)不行，但是在富余資金多的情況下，我們要加強(qiáng)監(jiān)管，我們也希望，投機(jī)者不要太過火，太任性 ，我們的監(jiān)管措施會(huì)逐漸跟上，我們看得見誰在做什么樣的業(yè)務(wù)。

2017年3月31日，大連

國(guó)內(nèi)首例商品期權(quán)在大連商品交易所正式掛牌交易

證監(jiān)會(huì)副主席方星海在致辭中表示，“希望交易所要把握風(fēng)險(xiǎn)管控，不追交易量。豆粕期權(quán)將促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮。根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，未來會(huì)考慮上市更多的商品期權(quán)?！?/p>

資金別任性，交易所直指"過度投機(jī)"

其實(shí)，這波黑色期貨品種上漲，早已經(jīng)沒有去年上半年猛烈上漲時(shí)的驚艷之感。

有趣的是，現(xiàn)貨市場(chǎng)今年和去年的截然不同的反應(yīng)。

去年上半年的暴漲，中鋼協(xié)等機(jī)構(gòu)認(rèn)為太過突然。今年，鋼材價(jià)格比今年年初漲1千元左右，中鋼協(xié)等機(jī)構(gòu)卻認(rèn)為價(jià)格暴漲有隱憂。

相同的理由仍然是環(huán)保壓力和大量資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)跟漲。從資金角度看，目前，交易所再次將監(jiān)管方向瞄準(zhǔn)“過度投機(jī)”，再次出招“交易限額制度”，并且普遍上調(diào)了涉及黑色產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)品種的保證金和手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，期待以提高交易成本方式為市場(chǎng)降溫。

▼8月11日

上期所發(fā)布通知，手續(xù)費(fèi)從成交金額的萬分之一調(diào)整為萬分之五，同時(shí)，非期貨公司會(huì)員、客戶在螺紋鋼合約日內(nèi)開倉(cāng)交易的最大數(shù)量不能超過8000手。

▼8月17日

鄭商所通知，硅鐵期貨1709合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整為20%，日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)按6元/手計(jì)收。

▼8月18日

大商所通知，焦炭、焦煤品種期貨合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為合約價(jià)值的12%。非期貨公司會(huì)員和客戶在鐵礦石品種1801合約和1805合約上，單個(gè)合約單個(gè)交易日買開倉(cāng)數(shù)量與賣開倉(cāng)數(shù)量之和不得超過6000手。

8月份，三大商品交易所密集出手，劍指三大黑色系品種，提高交易門檻，是否會(huì)讓后市行情產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)？借鑒去年的經(jīng)驗(yàn)看，更像是通過監(jiān)管測(cè)試資金的態(tài)度。如果現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲壓力持續(xù)不減，市場(chǎng)看漲基本邏輯不變，期貨價(jià)格仍然會(huì)繼續(xù)跟隨。