周五早盤，兩市雙雙大幅低開。開盤后，市場避險情緒濃厚，黃金股拉升。此后，雄安新區(qū)概念股、維生素概念股回暖，但無奈市場拋壓沉重，指數(shù)依然維持低位震蕩態(tài)勢。上午10:30分過后，兩市跳水，滬指跌超1%。臨近午盤，兩市再度跳水，滬指逼近3200點。周五午后，滬指震蕩企穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板則回暖翻紅。下午兩點半過后，兩市再度跳水，滬指再次考驗3200點，最低下探至3200.75點，臨近尾盤，3200點再度告急。截至收盤時，滬指下跌1.63%，創(chuàng)自去年12月12日以來最大單日跌幅，報3208.54點，成交2670億元；深成指下跌1.81%，報10291.3點，成交2691億元。

板塊方面，兩市各板塊大面積飄綠，僅船舶、雄安新區(qū)等極少數(shù)板塊飄紅；周期股重挫，煤炭、有色、鋼鐵板塊跌幅居前。

值得一提的是，今天全球股市幾乎出現(xiàn)全線下跌的態(tài)勢，隔夜美股重挫，韓國股市及港股也紛紛下挫。分析人士認為，全球股市此番同一時間進入調(diào)整，并非偶然，而是多重因素綜合作用所致。

據(jù)新華社報道，朝鮮軍方10日表示，將于8月中旬完成關島包圍打擊方案并上報朝鮮核武力總司令金正恩，方案內(nèi)容包括同時發(fā)射4枚中遠程彈道導彈打擊關島周邊30至40公里水域。

朝鮮此番表態(tài)加劇了國際緊張局勢，資本市場情緒陷入恐慌，表征市場恐慌情緒的CBOE波動率昨日暴漲44.37%。此外，作為避險資產(chǎn)，近日黃金價格重啟升勢，COMEX黃金期貨主力合約價格目前已升至近兩個月高點。

分析人士認為，國際局勢驟然緊張，包括A股在內(nèi)的全球資本市場進入避險模式也是情理之中。

今年5月以來，滬深兩市在周期股、大消費和金融藍籌輪動下震蕩走高。當時不少券商紛紛表示，無論從政策面和基本面來看，周期板塊具備業(yè)績轉(zhuǎn)暖的確定性，值得投資者關注。不過，隨著7月底周期股逐步走高，不少機構認為，前期這一板塊的低估值優(yōu)勢正在流失，投資的性價比已不再如此前那么誘人。

分析人士認為，上市公司股價能否上漲最終還要落實在其盈利上，如果大宗商品漲價不能推動上市公司盈利普遍增長，周期股雞犬升天的行情是站不住腳的，周期板塊未來可能走出分化趨勢，龍頭個股更受關注。私募機構星石投資表示，在原材料價格出現(xiàn)大幅上漲的情況下，擁有市場定價權的大廠商可以通過提高出廠價格來保證利潤空間，而小廠商的定價權不足，可能在市場競爭中被逐漸淘汰，A股市場上“以龍為首”的格局有望維持。

在當前時點，一些機構更偏向于建議配置白馬股。信達證券表示，白馬股業(yè)績基本符合市場預期，建議增配白馬股，弱配周期股，并跟隨后期經(jīng)濟數(shù)據(jù)、產(chǎn)能情況，以及個股基本面因素，進行動態(tài)調(diào)整。

值得注意的是，本周以來，包括華泰證券、申萬宏源、華創(chuàng)證券在內(nèi)，不少券商的策略風向已悄然轉(zhuǎn)向了題材股。其中，被券商策略研報提及最多的無疑是雄安新區(qū)這一主題。

在本周四的策略投資研報中，華泰證券，看漲雄安主題。華泰證券首席策略師戴康認為，雖然目前市場風險偏好處于低位，因業(yè)績短期內(nèi)無法兌現(xiàn)，雄安主題的認可度較低。但隨著準備工作的持續(xù)推進，雄安新區(qū)主題將進入實質(zhì)階段。大規(guī)模工程建設隨之啟動，將有效提升相關公司的盈利預期。此前，中國雄安建設投資集團的成立，拉開了雄安新區(qū)建設的序幕，相關政策也有望在近期公布。在此背景下，預計9月底前雄安新區(qū)主題將迎來第二波行情。

華創(chuàng)證券也在本周三的主題策略研報中表示，雄安規(guī)劃落地進入實質(zhì)加速期。作為國家重點推動項目，未來5年內(nèi)，雄安將迎來投資高峰期。預計雄安新區(qū)概念主題有望迎來第二春，改革或?qū)⒅饾u成為市場投資主線之一。

除了看漲雄安新區(qū)主題外，創(chuàng)業(yè)板藍籌也被不少券商在研報中提及。中泰證券認為，此前創(chuàng)業(yè)板大幅下挫，使不少績優(yōu)股慘遭錯殺。近期，創(chuàng)業(yè)板部分個股的活躍度明顯增加。在以業(yè)績?yōu)橥醯氖袌霰尘跋?，績?yōu)創(chuàng)業(yè)板個股正不斷努力崛起。建議投資者關注前期滯漲，且環(huán)比業(yè)績增長的次新股。

此外，特斯拉、新零售和蘋果主題在近期券商策略報告中出現(xiàn)的頻率也有所增多。

不過，也有些券商仍然堅守周期股這一時下熱點。分析人士表示，隨著多個大宗商品進入需求旺季，在市場存量資金有限的背景下，資金抱團取暖績優(yōu)資源股的可能性仍然存在。天風證券在本周二的投資日報中表示，8月鋼鐵行業(yè)整體需求穩(wěn)定，且供給端難增易降，鋼鐵企業(yè)的高盈利環(huán)境有望持續(xù)。而稀土行業(yè)中，新興領域需求日益增長，稀土價格持續(xù)上漲，給上市公司全年業(yè)績形成支撐。稀土和鋼鐵仍是值得中期關注的板塊。