兩市今日低開高走，滬指震蕩收紅，終結(jié)日線3連陰，鋼鐵板塊表現(xiàn)搶眼，板塊漲幅近5%，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，漲近1%。

截至收盤，滬指漲0.53%報(bào)3279.46點(diǎn)，成交2319億元；深成指漲0.87%報(bào)10451.08點(diǎn)，成交2277億元。

盤面上，鋼鐵、有色、釀酒、環(huán)保等板塊漲幅居前；證券、航空、石油、銀行等板塊跌幅較大。

消息層面，中國央行公開市場今日將進(jìn)行1300億元人民幣7天期、1200億元人民幣14天期逆回購操作。央行公開市場今日凈回籠600億元。

值得注意的是，統(tǒng)計(jì)顯示，共有72只非次新股在本輪結(jié)構(gòu)性牛市中的漲幅遠(yuǎn)超過其在上一輪系統(tǒng)性牛市中的漲幅。從板塊上看，上述72只股票來自化工板塊的最多。從估值上看，已經(jīng)有31只股票的最新動(dòng)態(tài)市盈率超過了2015年6月12日見頂日的市盈率。

但統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)同時(shí)也顯示，各路長期資金正陸續(xù)進(jìn)入A股市場：截至6月底，外資所持人民幣股票的資產(chǎn)規(guī)模已超越2015年股市調(diào)整前水平；滬港通、深港通北上資金正蜂擁涌入，QFII等外資機(jī)構(gòu)在增持重倉股。另外，根據(jù)已經(jīng)披露的上市公司半年報(bào)，至少有50家上市公司中出現(xiàn)社?；鸬纳碛?。

金百臨咨詢秦洪認(rèn)為，從中短線看，A股市場走勢仍可期待。雖然上證指數(shù)在上周沖擊3300點(diǎn)失利，但盤面顯示出市場參與者對(duì)未來走勢的預(yù)期更為樂觀。長線資金的持續(xù)買入也是重要支撐力量。所以，未來A股仍然有望再次沖擊3300點(diǎn)。在操作中，建議投資者可以適量積極加倉。其中，倉位的配置主要是兩個(gè)方向：一是近期市場的主流熱點(diǎn)，包括軍工股、周期性個(gè)股以及新能源動(dòng)力汽車主線；二是潛在的興奮點(diǎn)，包括北方煤改氣的受益品種，也包括中小板、創(chuàng)業(yè)板已得到證金、匯金、保險(xiǎn)資金、社保基金等長線資金加倉的相關(guān)個(gè)股。

西部證券認(rèn)為，從上周盤面觀察，場內(nèi)熱點(diǎn)范圍經(jīng)歷了從鋪開到收窄的過程，金融股和資源股依次活躍的局面對(duì)指數(shù)拉動(dòng)頗多。同時(shí)，中小創(chuàng)題材概念不時(shí)活躍，也較好地提振了場內(nèi)人氣。隨著指數(shù)的走高，籌碼兌現(xiàn)壓力和資金情緒敏感度都明顯提升。在市場屢創(chuàng)新高的同時(shí)，成交量規(guī)模并未實(shí)現(xiàn)同級(jí)別放大，熱點(diǎn)切換節(jié)奏逐步加快，板塊間呈現(xiàn)出明顯的蹺蹺板特征。

整體來看，當(dāng)前資金關(guān)注重點(diǎn)仍主要圍繞低估值績優(yōu)股、超跌股和存在消息面提振的品種這幾條主線展開，對(duì)半年報(bào)表現(xiàn)不盡如人意、相對(duì)估值偏高的成長股則仍以短線炒作為主，持股意愿較為有限。大中小市值品種間差異化的存在，并不利于市場賺錢效應(yīng)的進(jìn)一步提升，也加大了做多合力聚集和發(fā)力的難度。存量資金調(diào)倉換股的舉動(dòng)，雖然保證了場內(nèi)熱點(diǎn)不至于缺失，但也難以吸引更多增量介入。特別是白馬股在獲利回吐壓力下展開調(diào)整，更是對(duì)市場人氣和指數(shù)重心形成拖累，無疑將延長指數(shù)盤整的時(shí)間周期。

在周期股強(qiáng)勢上漲了一大波后，行情還能否持續(xù)？對(duì)此，諾德優(yōu)選30的基金經(jīng)理?xiàng)钕驾x稱，判斷周期股的行情能否持續(xù)，需要做兩個(gè)假設(shè)：一是下游需求，比如地產(chǎn)和基建增速下滑低于預(yù)期。二是環(huán)保核查和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，限產(chǎn)、關(guān)停嚴(yán)格執(zhí)行。如果上述兩個(gè)假設(shè)都成立，那么，后續(xù)鋼鐵、煤炭、水泥等價(jià)格上漲仍有空間。

海富通風(fēng)格優(yōu)勢基金經(jīng)理顧曉飛對(duì)于周期股行情持續(xù)性的判斷相對(duì)樂觀。在其看來，后市周期股的行情取決于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的力度及經(jīng)濟(jì)反彈的持續(xù)性。目前來看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)增速反彈也會(huì)保持一定的韌性，因此周期股三季度業(yè)績大概率超預(yù)期。

不過，也有一些基金經(jīng)理對(duì)周期股行情的持續(xù)性表示了一定的擔(dān)憂。如諾德成長優(yōu)勢混合基金經(jīng)理郝旭東認(rèn)為，市場領(lǐng)漲股轉(zhuǎn)向周期股，說明一些資金開始尋找“漂亮50”以外的投資機(jī)會(huì)。最晚從四季度起，各周期板塊個(gè)股將面臨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比基數(shù)較高的影響，業(yè)績?cè)鏊倏赡芟禄?/p>