8月A股開門紅！滬指逼近3300點(diǎn)，上證50刷新兩年以來新高，金融股全線拉升，題材股回落，市場(chǎng)分化加劇。截至收盤，滬指漲0.6%報(bào)3292點(diǎn)，深成指漲0.19報(bào)10525點(diǎn)。

板塊方面，金融、石油、地產(chǎn)、汽車等板塊領(lǐng)漲，煤炭、有色、鋼鐵、釀酒等跌幅居前。

中金公司認(rèn)為，隨著券商行業(yè)兩大基礎(chǔ)性制度：證券公司分類監(jiān)管規(guī)定以及投資者適當(dāng)性管理辦法的出臺(tái)，券商行業(yè)進(jìn)入到新的一輪監(jiān)管周期。本輪監(jiān)管周期強(qiáng)調(diào)全面風(fēng)控、突出主業(yè)，在新一輪監(jiān)管思路導(dǎo)向下，券商作為直接融資市場(chǎng)的中介，在全面風(fēng)控的前提下，做大做強(qiáng)直接融資相關(guān)的主業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從新的監(jiān)管精神來看，本輪監(jiān)管中大券商由于資本實(shí)力強(qiáng)、業(yè)務(wù)綜合能力強(qiáng)，將會(huì)受益于整個(gè)行業(yè)的整合。

安信證券分析認(rèn)為，指數(shù)處于階段性沖頂階段，經(jīng)濟(jì)雖然平穩(wěn)，但與流動(dòng)性的組合難超越去年底貨幣政策回歸中性提出前的11月。展望八月，投資者對(duì)指數(shù)上行空間預(yù)期不宜樂觀，我們預(yù)計(jì)在周期股這波急速行情走完后市場(chǎng)將進(jìn)入修整。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然主要在于周期股，但交易把握難度高，眼下的周期股行情有供給與需求雙驅(qū)動(dòng)邏輯，當(dāng)前供給邏輯在于秋冬季環(huán)保政策密集出臺(tái)，需求邏輯是否被削弱看本月公布的房地產(chǎn)開工與投資數(shù)據(jù)以及水泥等旺季提價(jià)情況，注意七月PMI已開始低預(yù)期。我們認(rèn)為已經(jīng)持有周期股的投資者可以持有至旺季提價(jià)等需求驗(yàn)證，錯(cuò)過周期股的投資者可以觀望。從確定性角度，我們更看好有色。我們認(rèn)為未來兩到三個(gè)季度，全球經(jīng)濟(jì)需求向上趨勢(shì)更為確定，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速短周期趨勢(shì)是穩(wěn)中趨緩。

板塊配置上，國金證券首推的是大金融，尤其推薦經(jīng)營基本面穩(wěn)健，中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的銀行板塊，后續(xù)有望成為資金主要配置的板塊；其次，我們推薦依賴于內(nèi)生增長(zhǎng)，行業(yè)基本面向好，后續(xù)仍有提價(jià)預(yù)期的(次)高端白酒板塊等；對(duì)于周期板塊，短期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，環(huán)保因素以及供給側(cè)收縮的邏輯短期無法被證偽，建議采取“看短做短”的操作。

在整體市場(chǎng)呈現(xiàn)暖意的前提下，行情的熱點(diǎn)正趨于擴(kuò)散。目前資金已經(jīng)呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、性價(jià)比更高的二線藍(lán)籌股的趨勢(shì)，尋找新的價(jià)值洼地。同時(shí)，證金公司作為“國家隊(duì)”的主力，首次重倉買入創(chuàng)業(yè)板公司給了市場(chǎng)一定的提示，中小創(chuàng)中擁有業(yè)績(jī)支撐、可持續(xù)成長(zhǎng)的成長(zhǎng)股同樣值得關(guān)注。操作上建議仍然以半倉配置為宜。