在市面上，教你“投資之術(shù)”的書籍比比皆是，但教你“投資之道”的書籍卻很少，能把市場本質(zhì)、投資理念等寫的入木三分的書籍更是少之又少。但是古人曾說，“有道無術(shù)，術(shù)尚可求，有術(shù)無道，止于術(shù)”，放到投資市場中來看，如果有正確的交易之道，交易方法再紛繁多變，只要勤于練習(xí)，一定能掌握一種；但如果只重視交易方法和技巧，能取勝一時，“道”錯則方向錯，容易陷入技術(shù)誤區(qū)，無法使財富持續(xù)增長。

《走出幻覺 走向成熟》一書為眾多投資者所推薦，圍繞“投資之道”展開，可以看作是《通往金融王國的自由之路》的解讀版。作者通過自身十多年的交易感悟，對股票投資的一些基本原理、理念，對基本分析和技術(shù)分析的本質(zhì)，對交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易的本質(zhì)原理等進(jìn)行了闡述。

推薦理由：

此書并不適合初入市場的新手閱讀。

書中主要是一位盤手多年操盤經(jīng)驗的心得總結(jié)，很深刻、全面，是可以讓投資者的投資理念提高一個層次的好書，強烈推薦有志于建立交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易的投資者閱讀。

入選大部分投資必讀書目推薦。

作者： 網(wǎng)名：金融帝國

1982年生于天津，1997年由于偶然的原因涉足股票市場，自此便開始經(jīng)歷慘痛的虧損。從不否認(rèn)與回避曾經(jīng)的虧損，而是將這段經(jīng)歷視為寶貴的財富。

通過十年的鉆研與思考，才使交易理念日漸成熟，最終在2008年的金融危機中賺到了第一桶金。不喜歡金融行業(yè)的氛圍，所以沒有成為所謂的業(yè)內(nèi)人士。

更希望能夠拋開利益的動機，與大家進(jìn)行單純的交流與探討，因此建立了名為“交易者之家”的網(wǎng)絡(luò)論壇。關(guān)于交易思想的文章被眾多網(wǎng)友自發(fā)地歸納、整理、轉(zhuǎn)發(fā)，并獲得很多網(wǎng)友的支持。而正是這種支持還有期待，促成了《走出幻覺 走向成熟》一書的出版。

有趣的原理與交易

冰山原理

我們永遠(yuǎn)不可能認(rèn)識事物的全貌，那么我們由于對事物不完全認(rèn)識而形成的信念，也只不過是斷章取義罷了。

如果說南美的一只蝴蝶扇動翅膀，可以影響到北美形成一場颶風(fēng)。那么一只蝴蝶煽動翅膀，同樣可以影響到農(nóng)產(chǎn)品期貨的劇烈震蕩。

任何人對市場的分析、預(yù)測、理解都是片面的，都是斷章取義的。畢竟我們誰也不可能考慮到無限多個因素。 公式：已知原因A+未知原因X=結(jié)果B 通常對于未來走勢起更大作用的，恰恰是未知原因。  

恐龍效應(yīng)

交易者戴上光環(huán)與走向隕落，從本質(zhì)上來說其實是同源的。

7800萬年以前，爬行動物非常迅速的適應(yīng)了當(dāng)時的自然環(huán)境，將自己快速發(fā)展壯大起來，最終成為當(dāng)時地球的主人。突然地球的自然環(huán)境開始變得寒冷與干燥，曾經(jīng)帶上光環(huán)的恐龍迅速的滅絕了，而從來就沒有展露過鋒芒的昆蟲卻活了下來。

“恐龍效應(yīng)”真得能夠很好的解釋，為什么很多交易者都是在戴上光環(huán)后快速的隕落。能夠戴上光煌的交易者，必然更多的利用、依賴了市場中的微觀規(guī)律。同時他們的輝煌也不可能過多的在交易中考慮到成本問題。一個交易者越能適應(yīng)當(dāng)時的市場環(huán)境，似乎就越不可能適應(yīng)變化后的市場環(huán)境。這時通過過度適應(yīng)市場而戴上光環(huán)的同時，也就為其后的隕落埋下的伏筆。當(dāng)市場的特征出現(xiàn)巨變的時候，這種過度適應(yīng)市場的交易者就會被市場迅速的掃地出門。

高低錯覺

強加給觀眾一個參照物，那么觀眾就會得出一個你所需要的高低評價。

對于我這樣的趨勢信徒而言：只要上漲還在繼續(xù)，那么多高都不嫌高；只要下跌還在繼續(xù)，那么多低都不嫌低。請注意，這時的“低”是以未來作為參照物，而絕對不是以過去作為參照物！遺憾的是，更多的交易者都喜歡同歷史比較而得出高低的結(jié)論。

鴕鳥現(xiàn)象

我是一位知道自己是在賭博的交易者，而更多的人是自以為在作交易的賭徒！ 

當(dāng)鴕鳥被獵人捕殺時，它們不是逃跑，而是把頭鉆在沙中。當(dāng)他看不到槍口時，槍口就真的不存在了！中國人有一個特別不好的習(xí)慣，那就是回避問題。

“盈利兌現(xiàn)、虧損掛起”雖然能夠暫時的對虧損視而不見，但通常未來都要承受更大的代價。其實學(xué)會止損只是初級標(biāo)準(zhǔn)，然后要不忌諱虧損。當(dāng)你明白“盈虧同源”后，你就知道虧損本身就是最好的風(fēng)險釋放過程，這時你會愛上你的虧損。如果虧損是你永遠(yuǎn)也不能征服的敵人，那么為什么不將虧損包容、然后和他做朋友呢？

具體的資金管理規(guī)則

（1）建立資金儲備制度。將總資產(chǎn)的1/3，計提資金儲備，用于投資現(xiàn)金、貨幣市場基金、新股申購、債券等；

（2）資金儲備每月計提一次；

（3）維持期貨賬戶中的持倉率在一定范圍之內(nèi)，如果超過了則不再加倉。

（4）隨著持續(xù)的虧損，期貨賬戶中的持倉率會變得越來越高，當(dāng)超過100％以后，宣布交易賬戶進(jìn)入緊急時期，在第一時間內(nèi)將儲備資金的一部分或全部劃撥至期貨賬戶，并且同時將期貨持倉進(jìn)行縮減，使得持倉率降低至規(guī)定范圍的中值或下限附近。對于縮減倉位的行為來說，一般采用各品種等比例縮減。

（5）若補充資金后繼續(xù)遭受虧損，則在持倉率達(dá)到規(guī)定范圍的上限時縮減頭寸，因為此時已經(jīng)沒有儲備資金來補充了。

（6）如過補充資金后開始盈利，則在持倉率達(dá)到規(guī)定范圍的下限時選擇加倉或提取儲備資金，直至達(dá)到儲備資金的規(guī)定水平（1/3）。

網(wǎng)友評價：

1.從“盈虧同源”深刻解釋止損

給我印象最深的，就是作者提出的“盈虧同源”的理念，從交易的本質(zhì)原理上對止損做出的解釋，并以對待虧損的態(tài)度來劃分交易者的層次。我在交易系統(tǒng)的建立過程中，一直對止損失敗造成的損失耿耿于懷，以至于走進(jìn)了誤區(qū)，而“盈虧同源”的理念把我從深淵中拉了出來，我們在市場中能夠獲得的利潤，就是大波段行情所得到的盈利減去小波段試錯（止損）產(chǎn)生的虧損（成本）后的結(jié)果，而利潤與虧損之中，我們能夠控制的，就是虧損，我們可以通過止損規(guī)則，控制能虧多少，至于盈利，則由市場來決定，在這樣的規(guī)則下，成本是有限的，而盈利的無限的，這就是所謂的截斷虧損，讓盈利奔跑。

這幾個月，我用5分鐘級別的實戰(zhàn)操作來尋求一套高成功率、高盈虧比的交易規(guī)則，但結(jié)果并不理想，看了這本書后，才發(fā)現(xiàn)自己走進(jìn)了一個誤區(qū)（死胡同），高成功率、高盈虧比的交易規(guī)則也許存在，但要找到他，難度很大，不是作為一個小散戶的我們應(yīng)該花費大代價去尋找的，我們應(yīng)該尋找和總結(jié)的，是具有正期望值的交易規(guī)則，然后在“盈虧同源”的理念之下，嚴(yán)格的反復(fù)執(zhí)行。

2.一個合格的交易者必須完全接受不確定性

本書中有一點讓我覺得豁然開朗：將交易與量子力學(xué)對類比。

“簡單的說，就是對于電子出現(xiàn)的位置而言，單次結(jié)果具有不可知性；但多次結(jié)果可以用“波函數(shù)”這種幾率波進(jìn)行精確的描述。有意思的是，量子理論與賭場的盈利模式具有驚人的相似，那就是：微觀不確定性，以及宏觀確定性?！币虼思偃缦到y(tǒng)具有正收益的話，只要在市場上活得足夠久，就能得到屬于自己的利潤。

一個系統(tǒng)交易者跟職業(yè)賭徒是一樣的，都是做概率的生意，每次的下注就是成本。把交易看做是一種生意就能看得很清楚了，試想哪有不要成本的生意？這么一看股市上那些只愿賺錢不愿虧損的人就顯得十分可笑了（他們「避免虧損」的方法是永不賣出虧損的股票）。

3.堅持和變通的同時進(jìn)行

寫的很好，值得反復(fù)閱讀。不回避虧損，不追求高勝率，堅持交易系統(tǒng)，以對人性不對稱性的把握來占據(jù)略微的概率優(yōu)勢，從而獲得長期的穩(wěn)定收益。低勝率高賠率的交易系統(tǒng)還是比較好的，看適不適合自己的個性了。還有就是搞清楚為什么大部分人會虧錢的原因，就等于獲得了長期制勝的法寶。而這里面，主要還是學(xué)會堅持和變通的同時進(jìn)行。

4.作者十多年投機生涯的心態(tài)變化為價值所在

這本書前幾天我看到不少友鄰?fù)扑]想看，我買來看過之后，覺得這本書三大特點：接地氣，全過程，針對性。

接地氣：這本書的作者據(jù)說出身很一般，剛開始入市也很不順利，也沒有遇見過名師，也幾乎沒有在市場上打過惡戰(zhàn)。這種經(jīng)歷與千千萬萬個你我非常相似，作者在記錄他的經(jīng)歷時筆觸也很真實，所以說接地氣。

全過程：作者自述九十年代中期就已接觸股市，至今已經(jīng)十多年，牛熊變化多空對決，一直在市場中浸淫，作者斷斷續(xù)續(xù)地穿插描繪了他十多年的感受，時間跨度很夠，是為全過程。

針對性：這本書主要內(nèi)容是作者在市場中成長的心理變化和一些感悟感觸。雖然書名副標(biāo)題是從學(xué)生股民到系統(tǒng)交易專家，但是書里卻沒有講怎么搭建交易系統(tǒng)，甚至關(guān)于交易技術(shù)的具體講解也很少，主要是作者的感悟和總結(jié)的理論。

根據(jù)本書，作者入市十多年，管理的資產(chǎn)多時可能在千萬級（大部分時候可能不到）所以這本書的針對性，我認(rèn)為適合資金在百萬左右，入市三五年，虧多贏少的朋友們看，看一下作者十多年投機生涯的心態(tài)變化，這個是我認(rèn)為這本書的價值所在。

5.掛出了一張張“此路不通”的警示牌

非常值得一讀，對各種針對市場交易的謬誤做出了尋根究底的梳理和辨析，拋棄了長期以來技術(shù)分析派推崇的各種似是而非的“論斷”。雖然沒有手把手地清楚告訴讀者如何才能建立一個合理和能夠穩(wěn)定盈利的系統(tǒng)，但起碼明確了哪些方法是錯誤的，在錯綜復(fù)雜的交易迷宮中許許多死巷的入口處掛出了“此路不通”的警示牌——這已經(jīng)足夠好了！

6.閱讀此書就是不斷共鳴的過程

筆者認(rèn)為此書是所有中國人寫的股票期貨類書籍中最為經(jīng)典的，沒有之一，作者出色的文彩，睿智的思想，體悟的深刻以及對交易的領(lǐng)悟堪稱頂尖，文章讀來膾炙人口，經(jīng)典觀點令人拍案叫絕。從某種意義上書，讀此書就是不斷產(chǎn)生共鳴的過程。作者金融帝國，14歲開始炒股，80后的他用簡單的雙均線殺遍了股票和期貨市場。原是著名財經(jīng)論壇MACD論壇的版主，才氣飛揚，前些年陸陸續(xù)續(xù)在論壇發(fā)表了一些經(jīng)典文章，由股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場，并通過自身簡單的理念和系統(tǒng)在市場中賺到了幾億身家，獲得了財務(wù)自由。此書由其粉絲自發(fā)在論壇收集整理而成，文彩飛揚，思維縝密，流傳甚廣，經(jīng)典頻出，被稱為中國版的《通往金融王國的自由之路》，而作者也確實借鑒吸收了《通往金融王國的自由之路》的許多經(jīng)典思想，告訴你如果做到大道至簡。此書適合有一定實戰(zhàn)基礎(chǔ)的人看，沒有經(jīng)過市場的摸爬滾打是無法體會作者書中的經(jīng)典觀點的。

精彩書摘：

1.初學(xué)者賺來的錢，通常都是市場借給你的，等到市場討賬的時候會更加的兇狠。似乎這個世界上什么東西都能教，但唯獨兩件事情只能靠自己去感受。一個是戀愛、另一個就是做交易。

2.能說出來的東西，初學(xué)者不會理解，就算是理解也不會相信，就算是相信也不會去實施，就算是實施也不會堅持，就算是堅持也絕對不可能在沒有經(jīng)歷過慘重虧損以前，就能心甘情愿的堅持到底！

3.許多時候，最簡單、最容易的事，卻常常挑戰(zhàn)人的耐受力極限。

4.在牛市的頂部出現(xiàn)以前，你能做對N-1次，然而決定命運的往往是這最后一次。在熊市結(jié)束前，每一次賣出都是正確的，然而在市場出現(xiàn)明確的轉(zhuǎn)勢訊號時，一定不要再像以前那樣賣出。

5.如果一位交易者學(xué)不會如何正確區(qū)分“對與錯”，那么他將永遠(yuǎn)原地轉(zhuǎn)圈而毫無進(jìn)展。

6.對于一筆獲利的交易而言，你必須把各個環(huán)節(jié)都做正確；但對于一筆虧損的交易而言，并不需要你把各個環(huán)節(jié)都做錯，只要做錯一個環(huán)節(jié)就足夠了！

7.股市的上漲與其說是經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，不如說是交易者更樂意于看到好的一面。

8.價值投資比拼的并不是股票的價值，而是參與者的價值觀。如果你無法獲得大眾無法得知的信息，同時又沒有與眾不同的價值觀，那么基本分析對于你來說將永遠(yuǎn)是一場自欺欺人的騙局。

9.對于大多數(shù)中小投資者而言，趨勢跟蹤是一種最好的策略。如果你采用趨勢跟蹤策略。那么基本上就等于告別了高正確率。

10.在疊加交易方法的過程中，不但是將全部方法的優(yōu)勢進(jìn)行疊加，同時也會將全部方法的劣勢進(jìn)行疊加。

11.如果你能夠交易足夠長的時間，并且從整體的宏觀上來考察的話，那么所有的趨向指標(biāo)最終的操作結(jié)果應(yīng)該是趨同的。這說明沒有最好的指標(biāo)，只有最適合自己的指標(biāo)。

12.趨勢不是看出來的，而是賭出來的，我現(xiàn)在的思維方式是“大眾用潛在的好位置換取鈔票，而我用鈔票換取潛在的好位置。

13.成本觀念以及盈虧同源的觀念，這是進(jìn)入系統(tǒng)交易的門檻，邁不過這個門檻的話，系統(tǒng)交易就是天方夜譚。

14.從某種意義上來講，為自己選擇一套適合的系統(tǒng)，就是一個不斷進(jìn)行利弊權(quán)衡的取舍過程。

15.根據(jù)一次特定的行情來改變自己的參數(shù)是愚蠢的，必須建立一種長期觀念來解決參數(shù)的問題。我不能像“學(xué)習(xí)效應(yīng)”中所說的那樣在敏感與遲鈍的兩極間擺來擺去，而應(yīng)該給我的跟蹤尺度找一個固定的“家”。

16.當(dāng)資金量達(dá)到一定程度以后，技術(shù)分析基本上就不再有用武之地?？恐箵p來防范風(fēng)險的策略，基本上也沒有任何的可行性。

17.我們從來都不曾真正的得到什么，我們得到的只不過是靠失去另一些東西而換回來的。交易同樣不可能存在不勞而獲，更不可能存在無本萬利。到底我們用什么換來了真實的利潤呢？我們告訴你，交易的利潤只不過是來自于對心靈折磨的補償。你可以做一個獲利豐厚的交易者，也可以做一個隨心所欲的交易者，但你絕對無法做一個既隨心所欲又獲利豐厚的交易者。

18.套利思維與交易系統(tǒng)的不同之處在于，一個是同時點上的盈虧對沖；一個是不同時點上的盈虧對沖。

19.對于一個交易系統(tǒng)而言，穩(wěn)定性是比期望收益、操作周期等更為重要的一個參數(shù)。而穩(wěn)定性越好的系統(tǒng)就越依賴于理念，穩(wěn)定性越差的系統(tǒng)就越依賴于參數(shù)的優(yōu)化。

20.參數(shù)的分散化：能夠讓敏感系統(tǒng)左右挨打的行情，的確可以被遲鈍系統(tǒng)所包容；而能夠讓遲鈍系統(tǒng)左右挨打的行情，的確可以使得敏感系統(tǒng)獲利，這就是多參數(shù)系統(tǒng)的分散價值。

21.預(yù)測者更講究天天有觀點（必然是注重短線），而（趨勢跟蹤）交易者更希望天天沒事做。

21. 如果一個交易者不能戰(zhàn)勝自己的心靈，那么他的行為可能更注重確定性而不是利潤。人的一生總是在追逐確定性，認(rèn)為只有得到確定性才能使自己感到安全。事實上，確定性是不可能追求得到的。而只有意識到確定性并不存在時，我們才能使自己的內(nèi)心得到安寧。焦慮原理最為主要的一個提示就是，建議交易者放棄對不真實的確定性的追求。

23. 獲利率是由正確率、賠率、操作周期，三個因素所決定的。絕對不是高正確率的方法就是好方法，恰恰相反的是正確率越高的方法越容易死人。

24. 市場是值得敬畏的，奢望找到市場的邏輯是愚蠢的。只要你能夠形成觀點，那么市場就會打敗你的觀點，除非——你根本就沒有觀點！

25. 如果說，交易方法是基于概率下的產(chǎn)物，那么有效的時候就是收入、無效的時候就是成本。請注意，我們在將不同交易方法進(jìn)行疊加的同時，不但疊加了收入，同時也疊加了成本。

26.所有的交易方法都是基于概率（統(tǒng)計學(xué)）的產(chǎn)物。交易者靠人性的不對稱性建立起來的概率優(yōu)勢實現(xiàn)長期的必然盈利。

27.對于大盤而言，下跌能夠成為未來上漲的理由，所以指數(shù)沒有不可逾越的頂部。

28.　現(xiàn)在回想曾經(jīng)的底部策略，不過是一種選擇弱勢股的策略。這就注定了我由于貪低的誤區(qū)，而使得我曾經(jīng)的持股成為弱勢股的集中營。在我看來，大多數(shù)股民的本能中，都存在著選擇弱勢股的天賦！

29.  巴菲特說：“在市場貪婪的時候要恐懼，在市場恐懼的時候要貪婪”。由此可見，并非貪婪與恐懼的錯誤，而是人們在最不恰當(dāng)?shù)臅r候出現(xiàn)這兩種心理現(xiàn)象。如果說，某交易者當(dāng)虧損超過50%以上時才會出現(xiàn)恐懼，那么他的恐懼尺度絕對有問題！既然我們永遠(yuǎn)無法消除恐懼、甚至恐懼根本就不應(yīng)該被消除，那么就客觀的量化恐懼吧。事實上，止損行為就是一種恐懼的表現(xiàn)。他在潛在的風(fēng)險面前，選擇了逃跑。孫子說過善敗者不亡，那么勇往直前的匹夫滅亡只是早晚的事情。

30.交易獲利的關(guān)鍵就是，在順境中賺取足夠逆境中虧損的金錢。即使從事后來看，你的某筆交易是獲利的。那么站在事先的角度來說，你這筆交易也是可能出現(xiàn)虧損的。