滬指震蕩，市場二八分化明顯，煤炭、有色等權(quán)重股領(lǐng)跌，受證金買入創(chuàng)業(yè)板個(gè)股影響，板塊大漲逾3%，創(chuàng)一年來最大單日漲幅。

截至收盤，滬指漲0.06%報(bào)3249點(diǎn)，深成指漲0.95%報(bào)10395點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指漲3.62%報(bào)1742點(diǎn)。

近期，大盤面臨上方密集套牢盤壓制，資金恐高情緒出現(xiàn)。A股市場整體雖然高位滯漲，但是內(nèi)部主線十分明朗：周期、金融和消費(fèi)輪番領(lǐng)漲，形成獨(dú)特的結(jié)構(gòu)性行情。分析人士和機(jī)構(gòu)認(rèn)為，滬指上行壓力較大，短線或仍將震蕩，中長期來看由于宏觀面上經(jīng)濟(jì)、改革等正在出現(xiàn)新動(dòng)向，可能引領(lǐng)市場未來走向。

成交量上，滬深主板市場交投依然較為活躍，而創(chuàng)業(yè)板市場量能卻嚴(yán)重不足，顯示依然沒有資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場。雖然在長時(shí)間下跌之后，不少創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)跌出長期投資價(jià)值，但由于目前尚無“抄底”資金進(jìn)場，因此短線操作中應(yīng)將關(guān)注重點(diǎn)繼續(xù)放在主板個(gè)股身上，直到創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)明顯放量且扭轉(zhuǎn)向下趨勢之后再尋機(jī)操作。

方正證券任澤平在最新研報(bào)中稱，我們正站在政經(jīng)新周期的起點(diǎn)上。大量的宏微觀證據(jù)表明，中國經(jīng)濟(jì)步入增速換擋期“經(jīng)濟(jì)L型”的一橫，正站在“新周期”的起點(diǎn)上。而7月來諸多重要會(huì)議則強(qiáng)調(diào)新一輪改革開放落實(shí)。因此任澤平認(rèn)為，2017年A股的核心邏輯是新周期和估值重構(gòu)，一是在需求穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)L型下的產(chǎn)能周期出清行業(yè)集中度提升強(qiáng)者恒強(qiáng)新5%比舊8%好，二是IPO提速打擊炒殼納入MSCI等制度環(huán)境變革引發(fā)的估值體系重構(gòu)。

海通證券首席策略分析師荀玉根指出，從基本面的盈利估值匹配度、市場面的漲跌幅、公募基金的持倉三個(gè)角度分析，目前建議消費(fèi)白馬、金融、周期龍頭均衡配置。其理由是：首先，以白酒、家電為代表的消費(fèi)白馬品種6月底以來已經(jīng)休整了近1個(gè)月，估值盈利匹配度合適；其次，過去2個(gè)月金融股超額收益明顯，但銀行仍低估低配；再次，周期股中以煤炭、鋼鐵為代表的資源品過去1個(gè)月超額收益明顯，今年來漲幅已經(jīng)居前，相比而言，機(jī)械和建筑代表的資本品盈利和估值匹配度不錯(cuò)、股價(jià)漲幅小、機(jī)構(gòu)配置比例低；另外，6月以來國企改革進(jìn)入政策再次加速的推進(jìn)期。

今年以來，“一九”行情分化，挖掘有真實(shí)業(yè)績增長的個(gè)股，將成為下半年公私募等機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者的主要A股投資策略。業(yè)內(nèi)人士表示，下半年績優(yōu)股的投資邏輯仍然奏效，但要警惕連續(xù)多日放量上漲的個(gè)股，可以關(guān)注強(qiáng)勢回整時(shí)的吸納機(jī)會(huì)。從目前的經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管環(huán)境、周期因素等來看，以業(yè)績和估值的基本面為主的投資理念為主，遵循業(yè)績和估值路徑尋找確定性的機(jī)會(huì)或?qū)⑹俏磥淼闹骶€。