在金融去杠桿、監(jiān)管加強的作用下，上半年市場分化更加明顯，私募基金表現(xiàn)日漸成熟，業(yè)績可圈可點。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，上半年私募產(chǎn)品平均業(yè)績達到0.62%，整體收益翻紅。其中，股票策略重回各類策略表現(xiàn)之首，上半年錄得2.79%的平均收益，但在股票策略之內(nèi)的兩極分化尤為明顯；債券策略和組合基金緊隨其后，平均收益為1.61%和1.42%；去年業(yè)績突出的管理期貨則表現(xiàn)墊底。

股票策略多數(shù)取得正收益 前冠軍跌幅超20%

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2017年上半年成立滿6個月且有業(yè)績記錄的股票策略基金共有5042只，平均錄得2.79%的正收益。其中實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有2769只，占比54.92%，最高收益率為112.16%；產(chǎn)品收益為負的有2249只，最大虧損幅度88.92%，也就是說，在股票策略當中，產(chǎn)品業(yè)績首尾相差約200個百分點，兩極分化非常明顯。深圳某知名私募表示，私募每家公司、每個團隊、每個產(chǎn)品的風格差異很大，一定會導(dǎo)致業(yè)績很離散，這是必然現(xiàn)象。

具體來看，實現(xiàn)業(yè)績翻倍的產(chǎn)品有兩只，收益率在50%以上的有47只，多達507只產(chǎn)品收益達到20%以上。

記者了解到，上半年高收益產(chǎn)品主要重倉具有較好賺錢效應(yīng)的白馬藍籌股和雄安題材股。而重倉中小市值成長股的產(chǎn)品則虧損嚴重，其中有5只產(chǎn)品收益率在-50%以下，169只產(chǎn)品虧損幅度超過20%，過去兩年的私募冠軍旗下均有多只產(chǎn)品上榜。

此外，據(jù)記者統(tǒng)計，2249只虧損的產(chǎn)品中，有1135只產(chǎn)品過去曾經(jīng)獲得過較好的正收益，其中603只產(chǎn)品在上半年的分化行情中，不僅獲得負收益，還將產(chǎn)品此前積累的正收益消耗殆盡，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。對此，上述私募人士向記者表示，此類產(chǎn)品多為成長風格基金，過去幾年中小市值股票具有較好的賺錢效應(yīng)，今年市場風格轉(zhuǎn)換，成長風格的私募大多表現(xiàn)慘淡。

債券和組合基金表現(xiàn)較好 管理期貨表現(xiàn)墊底

上半年，大環(huán)境處于資金面緊平衡和金融去杠桿的多重壓力之下，債券市場收益率呈平坦化上行趨勢，私募債券策略產(chǎn)品獲得較好的收益。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，594只債券策略產(chǎn)品前6個月平均收益率為1.61%，在八大策略中排名第二，509只產(chǎn)品獲得正收益，占比85.69%，平均收益為2.38%。

上半年，組合策略成為私募基金八大策略中的“黑馬”，憑借分散管理風險、平滑收益波動、優(yōu)化投資組合的明顯優(yōu)勢，350只組合策略產(chǎn)品的平均收益為1.42%，其中215只產(chǎn)品獲得正收益，占比61.43%，平均收益為5.35%。

復(fù)合策略、宏觀策略和相對價值策略表現(xiàn)次之，分別取得0.74%、0.32％和0.3%的正收益；驅(qū)動策略業(yè)績則略微虧損0.12%。

去年業(yè)績突出的管理期貨策略，在今年大宗商品陰霾不散的背景下陷入困境，表現(xiàn)墊底。事實上，大宗商品從2月開始走出“四連陰”態(tài)勢，主要大宗商品價格不僅回吐年內(nèi)全部漲幅，一些品種的價格甚至創(chuàng)下2015年下半年以來最大跌幅。雖然6月以來，在黑色系商品帶領(lǐng)下商品市場整體有所上漲，但依然無法挽回上半年大宗商品的頹勢。據(jù)統(tǒng)計，446只管理期貨策略產(chǎn)品上半年的平均收益為-0.62%，其中未能取得正收益的產(chǎn)品有259只，占比58.07%，平均收益-6.66%；獲得正收益的產(chǎn)品僅占四成。