滬指三連跌，收盤(pán)未能站上3200點(diǎn)，上證50創(chuàng)新高后放量跳水，尾盤(pán)煤炭、有色板塊發(fā)力上攻，創(chuàng)業(yè)板指V型反轉(zhuǎn)收紅。

截至收盤(pán)，滬指跌0.17%報(bào)3197點(diǎn)，深成指跌0.14%報(bào)10453點(diǎn)。

短期來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整壓力正在逐步顯現(xiàn)。巨豐投顧指出，股指分時(shí)產(chǎn)生背離，量?jī)r(jià)也有背離，短期3200點(diǎn)之上滯漲明顯，或有回落的需求。總體上看，金融工作會(huì)議即將召開(kāi)，市場(chǎng)流動(dòng)性平穩(wěn)下短期難有改變，短期逼空上行概率較低。相反，在溫和放量之后指數(shù)呈現(xiàn)滯漲，3200點(diǎn)上方壓力猶存，沒(méi)有增量資金推動(dòng)，大盤(pán)隨時(shí)有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在上證50的強(qiáng)勢(shì)拉升下，謹(jǐn)防指數(shù)短期快速趕頂。

中航證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)在監(jiān)管大環(huán)境下，指數(shù)波動(dòng)越來(lái)越小，即便是熱點(diǎn)板塊持續(xù)性也不強(qiáng)；而權(quán)重股由于體量龐大，不可能形成大面積連續(xù)上漲局面。對(duì)于賺錢(qián)效應(yīng)來(lái)說(shuō)，主流熱點(diǎn)板塊的整體漲幅、漲速、規(guī)?；侨笾匾蛩兀瑱?quán)重股由于屬性問(wèn)題顯然無(wú)法帶來(lái)太大興奮度，這是盤(pán)面整體有壓抑感的主要原因。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，滬指多次上攻上檔缺口未果，短線料在3200點(diǎn)一帶仍有反復(fù)，創(chuàng)業(yè)板整體的去泡沫化并沒(méi)有結(jié)束，目前市場(chǎng)還處于存量博弈的格局中，白馬股的持續(xù)走強(qiáng)無(wú)疑對(duì)中小創(chuàng)品種形成資金擠出效應(yīng)。申萬(wàn)宏源首席宏觀策略分析師王勝認(rèn)為，成長(zhǎng)股內(nèi)生增速是三季度最大的變數(shù)，2018年-2020年外延業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)難改。所以只會(huì)有基本面向上脈沖，難有基本面向上趨勢(shì)。

安信證券指出，投資者對(duì)未來(lái)的利率與盈利趨勢(shì)不應(yīng)過(guò)度樂(lè)觀。當(dāng)前市場(chǎng)已在震蕩市格局偏高位置，終結(jié)反彈的因素可能是利率預(yù)期逆轉(zhuǎn)和中報(bào)低預(yù)期，投資者接下來(lái)需要考慮的是兌現(xiàn)收益，減去一些近期漲幅較大的品種，而如果是在底部尚未啟動(dòng)的品種可以等待補(bǔ)漲。

本周二白馬股“復(fù)辟”、周期股“退場(chǎng)”以及成長(zhǎng)股“摔倒”，使得對(duì)于“龍馬行情”是否卷土重來(lái)、極致的“一九分化”行情會(huì)否重現(xiàn)等討論重回投資者視野。

展望后市，國(guó)信證券認(rèn)為，從近期市場(chǎng)來(lái)看，回歸價(jià)值本源的投資邏輯仍然未變。隨著國(guó)內(nèi)部分行業(yè)增速放緩，各產(chǎn)業(yè)的集中度有望逐步提升。行業(yè)中優(yōu)質(zhì)企業(yè)的相對(duì)價(jià)值更為凸顯。預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)風(fēng)格將從“漂亮50”擴(kuò)散至各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。華金證券認(rèn)為，鑒于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在恢復(fù)過(guò)程中可能有所反復(fù)，價(jià)值龍頭、消費(fèi)和真成長(zhǎng)個(gè)股有望持續(xù)獲得市場(chǎng)青睞。