周二滬指寬幅震蕩，收盤險(xiǎn)守3200點(diǎn)，市場(chǎng)再現(xiàn)極端分化行情，金融股拉升護(hù)盤，上證50指數(shù)漲近1%創(chuàng)階段新高，小盤股持續(xù)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指再跌逾1%。

截至收盤，滬指跌0.3%報(bào)3203點(diǎn)，深成指跌0.36%報(bào)10467點(diǎn)。

近期A股市場(chǎng)上周期股走勢(shì)活躍，成長(zhǎng)性品種也有所表現(xiàn)。本周一鋼鐵、建筑、石油石化、煤炭等品種繼續(xù)發(fā)力，新的資金抱團(tuán)態(tài)勢(shì)似乎正在形成。對(duì)此，券商認(rèn)為，預(yù)期修復(fù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期等是行情主要觸發(fā)因素，不過(guò)股指3200點(diǎn)以上缺口壓力較大，短期溫和放量但上攻受阻，回調(diào)需求開(kāi)始升溫。

國(guó)海證券分析師代鵬舉表示，技術(shù)上看，滬指昨日仍在5日均線上方震蕩運(yùn)行，但KDJ指標(biāo)有死叉向下運(yùn)行的趨勢(shì)，并且從30分鐘K線來(lái)看，滬指有沖高回落跡象，并且KDJ指標(biāo)死叉向下運(yùn)行，短期不利于指數(shù)的進(jìn)一步上攻，后續(xù)需關(guān)注下方30日均線的支撐。而創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)破位下跌，或許在有次新股中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期帶動(dòng)下出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但短期低點(diǎn)或未出現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。

從基本面來(lái)看，有利股市回升的因素也在積累。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)上，近期多項(xiàng)數(shù)據(jù)保持回穩(wěn)或穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)；資金面在經(jīng)過(guò)年中這一慣性緊張關(guān)口后，也已出現(xiàn)緩和趨勢(shì)，市場(chǎng)利率已有所回落，外匯儲(chǔ)備也連續(xù)數(shù)月增長(zhǎng)，為史上少有；在行業(yè)上，一些前期去庫(kù)存或去產(chǎn)能較快的行業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)。海外方面，美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體，均出現(xiàn)通脹回升（經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇）的現(xiàn)象，因此這些地區(qū)的央行行長(zhǎng)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已能夠?yàn)槭站o寬松政策或加息提供支持。這些經(jīng)濟(jì)體則是我國(guó)的主要貿(mào)易伙伴，其經(jīng)濟(jì)重新活躍，明顯利于我國(guó)產(chǎn)品的出口。

A股自身方面，經(jīng)過(guò)前期大跌后，一些超高市盈率的個(gè)股估值得以降低，近期市場(chǎng)的回穩(wěn)則有助于人氣的恢復(fù)。管理層不斷打擊各種造假、內(nèi)幕交易、老鼠倉(cāng)等違法違規(guī)行為，對(duì)營(yíng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境大有好處。因此，在中報(bào)披露期，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)會(huì)有所回升的A股市場(chǎng)，當(dāng)不會(huì)寂寞。當(dāng)然，近期的反彈也已較為顯著，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整也在所難免，這一點(diǎn)也是需要注意的。

不過(guò)，券商對(duì)于當(dāng)前周期股行情能否持續(xù)下去，大多數(shù)抱持較為謹(jǐn)慎看法：認(rèn)為僅存在下有底、上有頂?shù)慕灰仔詸C(jī)會(huì)，而非趨勢(shì)性向上。

廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰指出，市場(chǎng)此前對(duì)二季度以后的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)爭(zhēng)議較大，部分強(qiáng)周期行業(yè)始終面臨“不確定性折價(jià)”；進(jìn)入6月以后，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速和PMI等數(shù)據(jù)超出預(yù)期，表明二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不悲觀，同時(shí)地產(chǎn)鏈在三、四線城市去庫(kù)存的背景下體現(xiàn)出較強(qiáng)的“韌性”，使得周期品需求端的悲觀預(yù)期有所修復(fù)。供給端的調(diào)整則視不同品種體現(xiàn)出差異，供給受限的周期品種（稀土、鋼鐵、小金屬等）股價(jià)漲幅更高，這體現(xiàn)出供給因素對(duì)本輪周期品股價(jià)彈性的影響。

除了周期品之外，招商證券建議關(guān)注券商和國(guó)防軍工板塊。這是因?yàn)?，券商板塊受到估值低、業(yè)績(jī)回歸正增長(zhǎng)、金融創(chuàng)新和監(jiān)管存在放松、MSCI帶來(lái)長(zhǎng)期增量資金等因素支撐。軍工板塊則受到前期跌幅較大、軍工科研院所改制方案“出爐”等因素支撐。