近日，由農(nóng)業(yè)部、黑龍江省農(nóng)委統(tǒng)籌，大連商品交易所牽頭，黑龍江省嫩江縣人民政府大力支持的“2017嫩江大豆價(jià)格保險(xiǎn)項(xiàng)目”進(jìn)入到實(shí)踐操作階段，當(dāng)前項(xiàng)目保險(xiǎn)價(jià)格已經(jīng)確定。陽光農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)公司、浙商期貨有限公司及其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司浙江浙期實(shí)業(yè)有限公司作為項(xiàng)目參與方積極推動(dòng)了項(xiàng)目的進(jìn)展。

2017嫩江大豆價(jià)格保險(xiǎn)項(xiàng)目是農(nóng)業(yè)部金融支農(nóng)服務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目之一，承接了2015年、2016年在嫩江開展項(xiàng)目的基礎(chǔ)，并且根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況及前期操作經(jīng)驗(yàn)，對項(xiàng)目方案做了改進(jìn)和創(chuàng)新，更加有利于農(nóng)戶利益，試點(diǎn)邁入到更深層次。浙商-陽光農(nóng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)此次預(yù)計(jì)出單國產(chǎn)黃大豆1.45萬噸，以大商所黃大豆1號期貨合約A1801為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)價(jià)格由嫩江參保農(nóng)戶根據(jù)盤面價(jià)格點(diǎn)價(jià)確定，保險(xiǎn)期限從2017年6月-11月，市場價(jià)格設(shè)定為點(diǎn)價(jià)期點(diǎn)價(jià)價(jià)格或采價(jià)期均價(jià)價(jià)格，農(nóng)戶自由選擇。根據(jù)保單條款規(guī)定，如果市場價(jià)格低于保險(xiǎn)價(jià)格，則浙商-陽光農(nóng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)對參保農(nóng)戶提供差價(jià)賠付。

農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，國產(chǎn)大豆存在風(fēng)險(xiǎn)管理需求

根據(jù)發(fā)改委消息，2017年國家將在東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)調(diào)整大豆目標(biāo)價(jià)格政策，實(shí)行市場化收購加補(bǔ)貼機(jī)制。在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的大背景下，此舉意味著大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼正式退出，價(jià)補(bǔ)分離，市場定價(jià)，波動(dòng)加大，種植戶承受更大風(fēng)險(xiǎn)，利益難以得到有效保障。以大豆為例，嫩江縣是全國最大的非轉(zhuǎn)基因大豆生產(chǎn)縣，大豆年均種植面積接近700萬畝，產(chǎn)能在105萬噸水平，占到全國大豆產(chǎn)量的近1/10，近年來受進(jìn)口大豆的沖擊，加上農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，農(nóng)民對種植大豆信心不足，積極性不高。

在這樣的背景下，為響應(yīng)中央一號文件關(guān)于穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)＋期貨”試點(diǎn)的精神，浙商-陽光農(nóng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)在嫩江當(dāng)?shù)乩^續(xù)探索開展大豆價(jià)格保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為種植大豆的農(nóng)民增添價(jià)格保險(xiǎn)渠道，降低大豆種植的市場風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)動(dòng)農(nóng)民種植大豆的積極性。

連續(xù)兩年在嫩江探索開展價(jià)格保險(xiǎn)，取得積極反響

浙商團(tuán)隊(duì)從2012年開始設(shè)計(jì)場外期權(quán)產(chǎn)品，經(jīng)過2013-2014年的模擬運(yùn)行和實(shí)盤試點(diǎn)，于2015-2016年連續(xù)兩年在嫩江開展大豆價(jià)格保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。2015年項(xiàng)目為2100噸大豆保值，農(nóng)戶繳納保費(fèi)40元/噸，其中自費(fèi)10元/噸，嫩江縣政府補(bǔ)貼30元/噸，并取得了實(shí)際賠付，其中最多的農(nóng)戶通過點(diǎn)價(jià)獲得了360元/噸的賠付，以較小的代價(jià)保證了預(yù)期保值價(jià)格收入水平的實(shí)現(xiàn)；2016年項(xiàng)目規(guī)模量1.45萬噸，覆蓋了11萬畝大豆，最終因?yàn)槭袌鰞r(jià)（3809.7元/噸）高于目標(biāo)價(jià)（3750元/噸），未產(chǎn)生賠付。相對應(yīng)的，大豆現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲（嫩江大豆現(xiàn)貨價(jià)格從最低3600元/噸以下上漲到接近3800元/噸，最高接近4000元/噸），農(nóng)戶得到較高的現(xiàn)貨銷售收入。有了前兩年的工作基礎(chǔ)，此前參與項(xiàng)目的22戶嫩江農(nóng)戶均參與2017年大豆價(jià)格保險(xiǎn)項(xiàng)目。

2017年項(xiàng)目改進(jìn)創(chuàng)新，更有利于農(nóng)民利益

2016年項(xiàng)目中，因?yàn)轫?xiàng)目模式存在限制，導(dǎo)致出現(xiàn)有利于農(nóng)戶的市場價(jià)格時(shí)，農(nóng)戶無法提前了結(jié)協(xié)議，同時(shí)也使期貨公司的對沖成本提高很多。

針對上述問題，2017年項(xiàng)目中做了改進(jìn)，設(shè)定了兩個(gè)市場價(jià)格：市場價(jià)格a，參保農(nóng)戶在2017年10月31日前通過點(diǎn)價(jià)方式確認(rèn)的大連商品交易所黃大豆一號期貨合約（a1801合約）的盤面價(jià)格；市場價(jià)格b，大連商品交易所黃大豆一號期貨合約（a1801合約）在2017年11月1日至11月30日每個(gè)交易日的期貨收盤價(jià)的算術(shù)平均價(jià)。若農(nóng)戶進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，選取市場價(jià)格a作為理賠價(jià)格；若農(nóng)戶放棄點(diǎn)價(jià)，選取市場價(jià)格b作為理賠價(jià)格。2017年的做法事實(shí)上綜合了2015年和2016年的做法，即可以選擇點(diǎn)價(jià)價(jià)格作為市場價(jià)格，也可以選擇均價(jià)作為市場價(jià)格，農(nóng)戶利益的保護(hù)程度大大提高。

此外，2017年項(xiàng)目針對大豆保險(xiǎn)價(jià)格的確定也做了創(chuàng)新，相較于以往的統(tǒng)一確定保險(xiǎn)價(jià)格，2017年項(xiàng)目中的22戶參保農(nóng)戶可以根據(jù)盤面價(jià)格自行點(diǎn)價(jià)確定保險(xiǎn)價(jià)格，農(nóng)戶的參與程度進(jìn)一步提升。未來的一段時(shí)間內(nèi)，在大連商品交易所的支持下，浙商期貨還將在嫩江縣當(dāng)?shù)亻_展以期貨市場介紹及功能發(fā)揮、基差貿(mào)易實(shí)務(wù)解讀、場外期權(quán)業(yè)務(wù)等內(nèi)容為主的培訓(xùn)工作，進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)“三農(nóng)”服務(wù)廣度、深度和力度，提升服務(wù)的有效性。