中國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)對(duì)外開放的消息已傳言已久，這次終于將迎來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

7月3日，央行副行長(zhǎng)潘功勝在債券通投資者論壇上表示，央行正在對(duì)境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)執(zhí)業(yè)的具體形式進(jìn)行研究。同日，央行發(fā)布第7號(hào)文，對(duì)境內(nèi)外的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)設(shè)置了若干條件（詳見下文）。

開放評(píng)級(jí)市場(chǎng)是中美“百日計(jì)劃”的重點(diǎn)內(nèi)容之一：中方將在7月16日前允許在華外資全資金融服務(wù)公司提供信用評(píng)級(jí)服務(wù)，并開始申請(qǐng)征信許可程序。

這意味著，中國(guó)正進(jìn)一步加大金融市場(chǎng)對(duì)外開放，開放大陸評(píng)級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

“狼來了”？

潘功勝昨日表示，這對(duì)境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行熊貓債以及投資交易境內(nèi)債券市場(chǎng)都非常重要，“周小川行長(zhǎng)對(duì)此認(rèn)識(shí)非常深刻和充分。”

穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)這三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)此前均對(duì)中國(guó)將開放信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的決定表示歡迎。他們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)握有隱性話語(yǔ)權(quán)——以信評(píng)級(jí)別定價(jià)。不過，他們的評(píng)級(jí)方法與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)存在差異，其對(duì)境內(nèi)發(fā)行債券的評(píng)級(jí)尚未得到中國(guó)官方承認(rèn)。

談及評(píng)級(jí)市場(chǎng)開放的影響，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道援引分析人士稱，評(píng)級(jí)行業(yè)的對(duì)外開放，短期內(nèi)對(duì)中國(guó)債市影響有限，原因在于，境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為主戰(zhàn)場(chǎng)的熊貓債市場(chǎng)，在整個(gè)債券市場(chǎng)中占比很小；長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，開放評(píng)級(jí)業(yè)有助于中國(guó)債市與國(guó)際市場(chǎng)接軌，影響深遠(yuǎn)，行業(yè)里飽受詬病的評(píng)級(jí)泡沫問題，或能得到一定程度的緩解。

對(duì)于開放后對(duì)本土業(yè)務(wù)的具體沖擊，蘇寧金融研究院之前對(duì)華爾街見聞表示，三大評(píng)級(jí)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，主要是針對(duì)企業(yè)債券市場(chǎng)的評(píng)級(jí)和金融機(jī)構(gòu)債的信用評(píng)級(jí)。短期內(nèi)對(duì)本土評(píng)級(jí)公司的影響不大，特別是在企業(yè)債的評(píng)級(jí)方面，三大評(píng)級(jí)公司介入得比較少。

一位在某國(guó)企長(zhǎng)期研究債務(wù)問題的經(jīng)濟(jì)師表示，國(guó)外評(píng)級(jí)公司在中國(guó)根本“玩不了”，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)各發(fā)行人信用資質(zhì)大多都有了解，不需要付費(fèi)給國(guó)外公司再評(píng)一次，三大評(píng)級(jí)公司只在海外市場(chǎng)有真正影響。

“由于中國(guó)并未完全開放資本賬戶，監(jiān)管層可能不會(huì)給予外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)。即便開放后部分本土機(jī)構(gòu)被替代，只要能幫中國(guó)維持良好金融秩序都是好事。”一位在評(píng)級(jí)行業(yè)工作超過10年的資深人士對(duì)華爾街見聞表示。

央行公布境內(nèi)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)條件

同一天，中國(guó)央行發(fā)布第7號(hào)文，對(duì)境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)設(shè)置了條件：

（一）已在所在地的中國(guó)人民銀行省會(huì)（首府）城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)備案；

（二）擁有一定數(shù)量的具有債券評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn)且與擬從事的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)相匹配的信用評(píng)級(jí)分析師；

（三）公司治理機(jī)制健全，且其主要股東及實(shí)際控制人在股權(quán)比例或投票權(quán)等方面不存在足以影響信用評(píng)級(jí)獨(dú)立性的潛在利益沖突情形；

（四）已按照銀行間債券市場(chǎng)法律法規(guī)建立完善的信用評(píng)級(jí)內(nèi)部管理制度以及評(píng)級(jí)程序與方法、評(píng)級(jí)質(zhì)量控制、盡職調(diào)查、信用評(píng)級(jí)評(píng)審等信用評(píng)級(jí)制度；

（五）具有債券評(píng)級(jí)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)聲譽(yù)良好，評(píng)級(jí)結(jié)果獲得合格機(jī)構(gòu)投資者的普遍認(rèn)可；

（六）最近三年未發(fā)生重大違法違規(guī)行為，且不存在因涉嫌違法經(jīng)營(yíng)、犯罪正在被調(diào)查的情形。

對(duì)于境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，除符合上述第一條第（二）至第（六）項(xiàng)要求外，還應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合如下條件：

（一）經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)信用評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)或認(rèn)證，且受到所在國(guó)家或地區(qū)信用評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管；

（二）所在國(guó)家或地區(qū)的信用評(píng)級(jí)監(jiān)管體系符合國(guó)際公認(rèn)的信用評(píng)級(jí)監(jiān)管原則；

（三）承諾就所開展的銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)接受中國(guó)人民銀行監(jiān)管，或所在國(guó)家或地區(qū)信用評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)人民銀行簽署信用評(píng)級(jí)監(jiān)管合作協(xié)議；

（四）具有在境內(nèi)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)，且該分支機(jī)構(gòu)已在所在地的中國(guó)人民銀行省會(huì)（首府）城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)備案。

第7號(hào)文還規(guī)定，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)對(duì)開展銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行自律管理。交易商協(xié)會(huì)應(yīng)對(duì)申請(qǐng)注冊(cè)的機(jī)構(gòu)組織開展市場(chǎng)化評(píng)價(jià)，并實(shí)行分層分類管理。