港交所日前宣布，將于7月10日推出以離岸人民幣及美元雙幣計(jì)價(jià)的實(shí)物交收黃金期貨合約，為市場參與者提供更多的離岸人民幣產(chǎn)品投資選擇。

“港交所黃金期貨合約的最大亮點(diǎn)是實(shí)物交收、雙幣計(jì)價(jià)，有利于幫助香港建立本地黃金基準(zhǔn)價(jià)格。黃金期貨推出后，港交所的大宗商品產(chǎn)品組合將為投資者提供更多交易、對沖及風(fēng)險(xiǎn)管理工具，使投資者資產(chǎn)配置更加多元化。”港交所相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說。

具體到合約細(xì)節(jié)，港交所的黃金期貨將采用美元和離岸人民幣雙幣計(jì)價(jià)，合約標(biāo)的為1千克黃金（金含量不小于99.99%，帶有認(rèn)可精煉廠標(biāo)識(shí)及其序列號(hào)），合約月份為現(xiàn)貨月及后續(xù)11個(gè)月，最后交易日為合約月份的第三個(gè)星期一，結(jié)算方式為實(shí)物交收，交收地點(diǎn)為設(shè)在香港的核準(zhǔn)交收倉庫。

雙幣計(jì)價(jià)是港交所黃金期貨合約的一大亮點(diǎn)。北京金陽礦業(yè)投資有限責(zé)任公司首席分析師蔣舒對期貨日報(bào)記者說，這樣的設(shè)計(jì)可能有兩方面考慮：一是香港作為國際金融中心之一，有大量的國際投資者，美元是相對主流的貨幣持有方式；二是如果僅推以美元計(jì)價(jià)的黃金期貨，香港市場很有可能成為COMEX或倫敦市場的“影子市場”。

“雖然港交所的黃金期貨面向全球市場，但更多是為了連通境內(nèi)和境外市場?！笔Y舒說，不僅如此，人民幣計(jì)價(jià)還有利于來港投資的國際機(jī)構(gòu)和國際投資者更多地使用人民幣，進(jìn)而提升香港離岸人民幣市場的影響力，“從這個(gè)角度上講，以離岸人民幣計(jì)價(jià)的黃金期貨是人民幣國際化進(jìn)程的一部分”。

據(jù)了解，港交所黃金期貨在交易申報(bào)上也在一定程度上參照了內(nèi)地習(xí)慣和標(biāo)準(zhǔn)，比如采用以克為單位計(jì)價(jià)，而沒有采用國際市場上慣用的以盎司單位計(jì)價(jià)。另外，合約保證金比例為5%，相比國際市場杠桿較低。

那么，港交所黃金期貨上市后會(huì)吸引哪些交易者參與呢？在蔣舒看來，港交所黃金期貨每日的交易時(shí)長15小時(shí)45分，覆蓋了歐洲開盤時(shí)段，這可能會(huì)吸引一部分國際投資者或套期保值者。另外，可能會(huì)有更多的套利交易者參與到這個(gè)市場中來。

據(jù)期貨日報(bào)記者了解，為提高黃金期貨上市初期的流動(dòng)性，港交所明確，自上市交易日起6個(gè)月內(nèi)（至2018年1月9日），所有參與者買賣黃金期貨可免交易費(fèi)及結(jié)算費(fèi)。

另據(jù)了解，作為港交所的全資附屬公司，LME（倫敦金屬交易所）也計(jì)劃于7月10日推出LME貴金屬系列的黃金期貨。據(jù)介紹，LME黃金期貨繼承了LME的滾動(dòng)日交割機(jī)制，可以有效地連接場外和場內(nèi)市場。