近日，大商所披露了三個(gè)利用違法違規(guī)手段操縱或影響期貨合約交割結(jié)算價(jià)的案例，這三個(gè)案例是中國(guó)證監(jiān)會(huì)和大商所近幾年查處的典型案件。從案件實(shí)施過(guò)程來(lái)看，這三個(gè)案件中的涉案客戶采用手段不同，有的使用自買自賣，有的使用約定交易，還有利用分倉(cāng)規(guī)避交割限額的，但是都有同一個(gè)目的，就是通過(guò)違法違規(guī)操作在交割環(huán)節(jié)避稅。操縱或影響交割結(jié)算價(jià)的行為，導(dǎo)致了期現(xiàn)價(jià)格的背離，損害了期貨市場(chǎng)的公開、公平和公正秩序，影響了期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，應(yīng)予以嚴(yán)厲打擊。

典型案件浮出水面

在商品期貨交割過(guò)程中，參與交割客戶需要嚴(yán)格遵照交易所規(guī)則辦理交割手續(xù)。目前國(guó)內(nèi)三大商品交易所均只允許法人客戶參與交割，交割產(chǎn)品都是完稅商品，按照交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行交割，賣方需開具增值稅專用發(fā)票。增值稅專用發(fā)票是由國(guó)家稅務(wù)總局監(jiān)制設(shè)計(jì)印制，只限于增值稅一般納稅人領(lǐng)購(gòu)使用，既作為納稅人反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要會(huì)計(jì)憑證又是兼記銷貨方納稅義務(wù)和購(gòu)貨方進(jìn)項(xiàng)稅額的合法證明。交割中的空頭（賣方）需要開具增值稅專用發(fā)票，對(duì)空頭來(lái)說(shuō)，壓低合約價(jià)格，可以減少增值稅專用發(fā)票開票金額，少納增值稅；反之，對(duì)于交割中的多頭（買方）來(lái)說(shuō)，提高合約價(jià)格，可以取得更大金額（虛高）的增值稅專用發(fā)票，作為進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣未來(lái)的銷項(xiàng)支出。在交割環(huán)節(jié)，有個(gè)別客戶動(dòng)起了小心思，打起了歪腦筋，通過(guò)違法違規(guī)手段操縱或影響交割結(jié)算價(jià)，以便在交割時(shí)少納或多計(jì)增值稅，達(dá)到避稅的目的。

三個(gè)案例無(wú)法一一詳敘，在此以其中一個(gè)案例為例說(shuō)明情況。2012年8月，A公司持有580手多頭“焦炭1209”合約。由于每個(gè)賬戶只能交割300手，該公司在進(jìn)入交割月前轉(zhuǎn)移300手到B集團(tuán)賬戶，讓其幫助交割。2012年9月，A公司在四個(gè)交易日分四次與上海T公司進(jìn)行約定交易“焦炭1209”合約，每次成交20手。經(jīng)計(jì)算，兩者間的成交量占該合約9月所有成交量的96%。鑒于“焦炭1209”合約交割結(jié)算價(jià)為9月所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)，該行為影響了該合約的交易量和交割結(jié)算價(jià)，涉案賬戶的交易導(dǎo)致“焦炭1209”合約最終交割結(jié)算價(jià)上漲了3.1%。A公司的操縱行為提高了“焦炭1209”交割價(jià)（增值稅發(fā)票價(jià)），從而使得A公司、B集團(tuán)合計(jì)持有的580手“焦炭1209”合約交割結(jié)算價(jià)多計(jì)進(jìn)項(xiàng)增值稅38.8萬(wàn)元。

案件中的交易行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條關(guān)于禁止操縱期貨交易價(jià)格的規(guī)定，構(gòu)成《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條所述操縱期貨交易價(jià)格、期貨交易量的違法行為。證監(jiān)會(huì)根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，對(duì)A公司責(zé)令改正，沒收違法所得38.8萬(wàn)元，并處以38.8萬(wàn)元罰款；對(duì)陳某給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款；對(duì)蘇某給予警告，并處以1萬(wàn)元罰款。

嚴(yán)厲查處操縱或影響交割結(jié)算價(jià)行為

三起案件中，涉案人員均是采用違法違規(guī)手段擾亂交割業(yè)務(wù)和正常的市場(chǎng)秩序。在實(shí)施違法違規(guī)操作的過(guò)程中，涉案人員心存僥幸，自認(rèn)為手段高明，以為涉案金額小，分倉(cāng)操作不易被人察覺。但“天網(wǎng)恢恢、疏而不漏”，交易所將持續(xù)加強(qiáng)一線監(jiān)管，從嚴(yán)查處操縱或影響交割結(jié)算價(jià)等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，保護(hù)投資者權(quán)益。

有業(yè)內(nèi)專家提示產(chǎn)業(yè)投資者，第一，交割月期貨價(jià)格走勢(shì)通常會(huì)貼近現(xiàn)貨價(jià)格，通過(guò)人為操作產(chǎn)生差異，嚴(yán)重影響了期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是嚴(yán)重的違規(guī)行為。耍小聰明，通過(guò)違規(guī)交易操縱或影響價(jià)格來(lái)避稅，必然會(huì)被有關(guān)部門查處，得不償失。第二，交易所對(duì)于每個(gè)賬戶可交割商品數(shù)量的限制是經(jīng)過(guò)充分調(diào)研、廣泛聽取市場(chǎng)意見后制定的，利用分倉(cāng)來(lái)規(guī)避交割限額，影響市場(chǎng)公平。第三，交易所實(shí)行套期保值制度，對(duì)于產(chǎn)業(yè)客戶，可以通過(guò)申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ档刃问綕M足其交割需求。第四，很多市場(chǎng)參與者可能存在僥幸心理，認(rèn)為交易所會(huì)抓大放小，然而，及時(shí)查處是交易所的監(jiān)管職責(zé)所在，再小的違規(guī)行為都是不被允許的。證監(jiān)會(huì)和交易所將一如既往，持續(xù)對(duì)各類違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)密排查、嚴(yán)肅處理。