5月22日中國政府決定即日起對(duì)于白糖配額外進(jìn)口連續(xù)三年加征特別關(guān)稅，這是國內(nèi)糖市一件大事，隨即部分糖業(yè)專家對(duì)此作了很多專業(yè)解讀，整體偏于正面利好，但也有一些解讀過于劍走偏鋒，比如會(huì)放開配額外進(jìn)口配額管制、擴(kuò)大配額內(nèi)進(jìn)口、從其它發(fā)展中國家轉(zhuǎn)口、會(huì)刺激走私數(shù)量增加、重新評(píng)判是否適用時(shí)間滯后、國內(nèi)白糖會(huì)被爆炒、國儲(chǔ)會(huì)不計(jì)后果出庫等等，應(yīng)該說這些問題確實(shí)存在，不過只是一些粗枝末節(jié)，瑕不掩瑜白糖配額外加征特別關(guān)稅對(duì)于國內(nèi)穩(wěn)定糖價(jià)有十分積極意義。

在很多人眼里中國糖協(xié)是一個(gè)很強(qiáng)勢的組織，具有極高凝聚力與其它行業(yè)組織協(xié)會(huì)呈散沙狀形成鮮明對(duì)比，這主要是中國糖協(xié)具有極高行業(yè)責(zé)任感和長期不懈努力的結(jié)果，有一批高瞻遠(yuǎn)矚又不斷運(yùn)籌帷幄的糖業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，這才形成高效而務(wù)實(shí)的糖業(yè)最強(qiáng)大腦、行業(yè)帶頭人、行業(yè)指路人。每一次全國糖會(huì)中國糖協(xié)領(lǐng)導(dǎo)人講話都是重頭戲，都需要認(rèn)真學(xué)習(xí)深刻領(lǐng)會(huì)，比如最近一次云南糖會(huì)糖協(xié)賈志忍理事長總結(jié)的‘穩(wěn)價(jià)、保供’四個(gè)字不只是有廣度還有深度，這對(duì)于本榨季國內(nèi)糖市剩余時(shí)間具有全局指導(dǎo)意義。

加征特別關(guān)稅以后為什么期糖沖高回落？一日游沖高回落在筆者預(yù)期之中，因?yàn)樽越衲昴瓿跻詠硗獗P連續(xù)調(diào)整超過30%情況下，國內(nèi)糖價(jià)能保持相對(duì)穩(wěn)定甚至表現(xiàn)強(qiáng)勢最重要的原因就是提高關(guān)稅預(yù)期，這才形成內(nèi)外盤剪刀差不斷擴(kuò)大，也就是說加征配額外進(jìn)口特別關(guān)稅屬于穩(wěn)價(jià)的一部分，并不是糖價(jià)暴漲的推手。不過所謂利好出盡是利空只是針對(duì)短期而言，利好出盡只是意味著利好已經(jīng)兌現(xiàn)，其是否能真正穩(wěn)定住糖價(jià)需要時(shí)間去檢驗(yàn)，個(gè)人認(rèn)為加征配額外特別關(guān)稅對(duì)于進(jìn)口成本提高還是具有立竿見影的效果，只是這中間有時(shí)間差，而現(xiàn)在做的是消化存量，目前至少這個(gè)量是無法繼續(xù)增加了。

5.22糖市新政推出恰逢由中國主導(dǎo)并積極倡導(dǎo)的一帶一路峰會(huì)之后不久，這和中國提倡的開放合作共贏反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義格格不入，正是在如此經(jīng)濟(jì)大背景下5.22糖市新政才顯得尤為珍貴，這表明了政府對(duì)于糖市的一種態(tài)度：“國產(chǎn)為主、進(jìn)口為輔，為提高老少邊窮人民收入生活水平福祉創(chuàng)造條件”，想要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)自然需要一個(gè)穩(wěn)定的糖市，糖價(jià)保持在制糖企業(yè)盈利相對(duì)合理價(jià)格區(qū)間之內(nèi)才行，畢竟制糖企業(yè)起到的是承前啟后的作用，沒有糖廠糖料，銷售無從談起也就更不利于脫貧了，這才有了前年糖會(huì)“保證糖農(nóng)收入，保護(hù)糖廠生產(chǎn)積極性”一說。在國家呵護(hù)國產(chǎn)糖業(yè)之心近乎“赤裸裸”的情況下，還需要擔(dān)心放開配額外進(jìn)口、增加配額內(nèi)進(jìn)口、轉(zhuǎn)口、國儲(chǔ)、走私等等問題嗎？

春節(jié)以來筆者重新評(píng)估認(rèn)為“本榨季對(duì)于國內(nèi)糖市不宜過度悲觀，除非出現(xiàn)增產(chǎn)超預(yù)期、進(jìn)口超預(yù)期、走私超預(yù)期”，從當(dāng)前情況來看，增產(chǎn)沒有超預(yù)期反而比開榨初期預(yù)估的少了80萬噸，進(jìn)口也已經(jīng)不可能超預(yù)期了，也反而比初期有減少100萬噸的趨勢，走私的問題懸而未決，不過云南、廣西走私白糖已大為收斂，預(yù)計(jì)最終減少數(shù)量也大約在100萬噸左右，國儲(chǔ)出庫是一種正常市場輪換行為，出庫有其必然性，而分歧只在于數(shù)量多少上。所謂白糖市場指的是上下游結(jié)合的一個(gè)整體，并非單指產(chǎn)供銷產(chǎn)業(yè)鏈，這就需要很好權(quán)衡各方利益。國儲(chǔ)作為主要平衡樞紐應(yīng)盡早做好出庫準(zhǔn)備并早日投放市場，在國產(chǎn)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷率達(dá)到70%就應(yīng)該出庫了，不能拘泥于價(jià)格，當(dāng)然國儲(chǔ)出庫是為了滿足市場需要而不是為了打壓糖價(jià)原則不會(huì)變，也就是糖協(xié)領(lǐng)導(dǎo)所言的保供。

國際糖市當(dāng)前處于低價(jià)區(qū)域，其對(duì)于國內(nèi)糖市的影響雖然繼續(xù)減弱，但牽引作用還是會(huì)長期存在，畢竟國內(nèi)產(chǎn)不足需已成為常態(tài)。白糖作為最早推出期貨的兩個(gè)品種之一歷來不缺乏流動(dòng)性，在主產(chǎn)國生產(chǎn)成本上下50—100%波動(dòng)也經(jīng)常出現(xiàn)，與之相比國內(nèi)期糖還是小巫見大巫了。在中國繼續(xù)收緊進(jìn)口的情況下，內(nèi)外盤的關(guān)系將繼續(xù)轉(zhuǎn)為助漲不助跌，也就是外盤下跌對(duì)于內(nèi)盤牽引力有限，而外盤上漲對(duì)于內(nèi)盤卻具有強(qiáng)制性。

綜上所述，個(gè)人對(duì)白糖進(jìn)口加征特別關(guān)稅理解為糖市重大利好，當(dāng)然這個(gè)利好暫時(shí)只能表現(xiàn)在穩(wěn)價(jià)上，是否能形成助漲取決于外盤的發(fā)展，國內(nèi)糖市短期將以筑底穩(wěn)價(jià)為主，中期為季節(jié)性回升保供，長期走勢為穩(wěn)價(jià)、保供交融高位震蕩。