近日，證監(jiān)會的一份行政處罰書，牽出了私募基金盛世嘉和的違規(guī)亂象，這更像是市場上該類私募觸碰監(jiān)管紅線的縮影，實為典型。親戚朋友間互相介紹投資產(chǎn)品、產(chǎn)品本身收益不明卻敢給出超高承諾、管理人擅自挪用私募基金財產(chǎn)，記者通過采訪一線調(diào)查人員，還原盛世嘉和在操作嘉和匯金基金產(chǎn)品時的種種劣跡，以提醒投資者，選擇私募產(chǎn)品需留意，投資得找靠譜正規(guī)渠道，切不可被夸大宣傳的高額收益蒙蔽雙眼。

據(jù)了解，盛世嘉和為首家因有限合伙未按規(guī)定備案而遭受處罰的機構(gòu)。

盛世嘉和“五宗罪”

首先，我們先來看看違規(guī)私募的這五宗罪：

一宗罪：投資項目與宣傳不符。

嘉和匯金投資的項目福建明明醫(yī)療輔助器械有限公司項目除前期投入少量資金外，沒有任何后續(xù)進(jìn)展，相當(dāng)于項目處于擱置狀態(tài)，沒有收益可言，但在宣傳時卻被形容成高收益產(chǎn)品。

二宗罪：承諾18%的年化收益。

盛世嘉和向投資者梁某紅承諾嘉和匯金基金最低年化收益率為18%，沒有任何收益支撐。

三宗罪：募集資金進(jìn)了個人腰包。

盛世嘉和累計挪用嘉和匯金基金財產(chǎn)700多萬元，部分資金轉(zhuǎn)入金奎、夏小紅、饒某青、華某、格某勒等銀行賬戶供個人使用，部分資金直接用于支付盛世嘉和的房租。

四宗罪：向不合格投資者募集資金。

盛世嘉和向16名非合格投資者募集嘉和匯金基金。投資金額從幾萬元到幾十萬元不等，最低投資為5萬元。

五宗罪：未按規(guī)定備案、逃避監(jiān)管。

盛世嘉和管理的“嘉和匯金（有限合伙）-福建明明公司產(chǎn)品”，截至立案調(diào)查日2016年3月28日，未按規(guī)定辦理基金備案手續(xù)。

具體而言，我們看看盛世嘉和的違規(guī)行徑：

北京證監(jiān)局調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這家規(guī)模不大、設(shè)立在北京的私募，其嘉和匯金基金產(chǎn)品主要是依靠公司員工向其親屬、朋友等進(jìn)行推薦以獲得投資者時，他們就發(fā)現(xiàn)這種模式有點問題了。據(jù)調(diào)查人員了解，該公司在推出嘉和匯金基金產(chǎn)品時，吸引人的噱頭是承諾了高達(dá)18%的年化收益率 。

如此之高的收益讓不少人動了心，一些投資者甚至還沒搞清楚募集資金用途就匆忙地投了積蓄，投資金額從幾萬元到幾十萬元不等，最低投資為5萬元。

調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，由于該產(chǎn)品投資人多為公司員工的親友，對產(chǎn)品有一定信任度，基本都是按照自身積蓄多少進(jìn)行投資，“這也是目前私募基金較常使用的一種產(chǎn)品推介模式，很多人是基于對親友的信任，以及高額收益率的誘惑進(jìn)行了投資?！?/p>

殊不知，這“信任”背后是與宣傳收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不匹配的投資現(xiàn)實。調(diào)查人員了解到，嘉和匯金基金產(chǎn)品并未產(chǎn)生任何收益。該產(chǎn)品僅在前期向項目對手方福建明明公司投入了300萬元，并沒有任何后續(xù)進(jìn)展，項目一直處于擱置狀態(tài)，無任何收益。

在這過程中，盛世嘉和并沒有將真實情況告知投資者，且其內(nèi)部財務(wù)管理比較混亂，并無任何資金隔離制度。嘉和匯金基金的銀行流水顯示，很多資金是直接由嘉和匯金基金銀行賬戶轉(zhuǎn)入個人賬戶，并無任何遮掩。

值得注意的是，截至立案調(diào)查日2016年3月28日，嘉和匯金基金未按規(guī)定辦理基金備案手續(xù)，根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報送主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別等基本信息。就是這樣一個混亂、無任何規(guī)范性可言的產(chǎn)品，“俘虜”了不少投資者的理財心，有16名非合格投資者募集了嘉和匯金基金。

為了掩蓋違規(guī)行徑，盛世嘉和運用多種方式阻撓調(diào)查。

在北京證監(jiān)局工作人員第一次與公司接觸后，公司搬離了原辦公場所。

“公司對于調(diào)查人員的調(diào)查配合度很低，提供的投資者名單前后變化，不提供投資者的實際聯(lián)系方式，并存在造假的情況”，調(diào)查人員與公司負(fù)責(zé)人及財務(wù)人員幾經(jīng)交鋒，二者也多方狡辯。最終，調(diào)查人員通過嘉和匯金基金的銀行流水逐筆與公司負(fù)責(zé)人及財務(wù)負(fù)責(zé)人對質(zhì)，最終才確定了實際的投資者名單。

輾轉(zhuǎn)多次調(diào)查取證后，調(diào)查人員聯(lián)系到了其中一名投資人梁某紅，幾經(jīng)說明解釋，得到了公司向投資者承諾收益的實際證據(jù)，才最終得以定案。

實際上，截至證監(jiān)會調(diào)查日，福建明明仍未返回這300萬元，該產(chǎn)品的風(fēng)險仍然存續(xù)。

財務(wù)管理混亂

任性挪用資金

盛世嘉和的官網(wǎng)顯示，該公司是國內(nèi)最具實力的金融企業(yè)之一，股東背景實力雄厚，集團化運作，旗下?lián)碛卸嗉覅⒐珊涂毓善髽I(yè)，企業(yè)涉及金融投資公司﹑礦業(yè)開發(fā)公司﹑地產(chǎn)開發(fā)公司﹑電子科技公司﹑文化傳媒公司等，公司成立以來，在全國多個省市成功運作了多個項目，涉及醫(yī)療﹑能源﹑節(jié)能環(huán)保﹑電子科技﹑地產(chǎn)﹑礦業(yè)﹑農(nóng)業(yè)﹑文化傳媒等多個領(lǐng)域。

亮眼的宣傳背后是捉襟見肘的資金挪用。據(jù)調(diào)查人員了解，盛世嘉和累計挪用嘉和匯金基金財產(chǎn)7003858元，部分資金轉(zhuǎn)入金奎、夏小紅、饒某青、華某、格某勒等銀行賬戶供個人使用，部分資金直接用于支付盛世嘉和的房租。

如此這般，可見盛世嘉和管理之混亂，對于盛世嘉和未按規(guī)定辦理基金備案手續(xù)、向合格投資者之外的個人募集資金、向投資者承諾最低收益、挪用私募基金財產(chǎn)的違規(guī)事實，時任盛世嘉和總經(jīng)理金奎是直接負(fù)責(zé)的主管人員；對盛世嘉和挪用私募基金財產(chǎn)的違規(guī)事實，時任盛世嘉和董事長楊洪宇、財務(wù)總監(jiān)夏小紅、風(fēng)控總監(jiān)宋梁山是其他直接責(zé)任人員。

北京證監(jiān)局決定，對盛世嘉和責(zé)令改正，給予警告，并處以30000元的頂格罰款；對金奎給予警告，并處以30000元罰款；對夏小紅、宋梁山、楊洪宇給予警告，并分別處以20000元罰款。

對此，盛世嘉和、金奎、夏小紅、宋梁山在申辯材料中提出，公司已籌措資金用于嘉和匯金基金的客戶兌付，投資款如數(shù)返還給投資者，未給投資者造成損失，未對社會造成危害；同時，公司已做好整改，積極配合監(jiān)管調(diào)查，請求適當(dāng)減輕對公司及相關(guān)人員的處罰。北京證監(jiān)局最終沒有采納其要求，認(rèn)為當(dāng)事人提出減輕處罰的請求沒有法律依據(jù)。

該案的處罰，彰顯了證監(jiān)會對私募基金違規(guī)行為堅決予以打擊的決心，凈化了市場環(huán)境，有力的促進(jìn)了私募基金行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展，有利于保護廣大投資者的合法權(quán)益。

同時，調(diào)查人員表示，私募基金要合法合規(guī)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照各項法律文件的要求，在基金銷售過程中不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介；不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；投資者需符合合格投資者的條件。

其實，從規(guī)范私募運作以來，證監(jiān)會始終對違法違規(guī)私募保持高壓的打擊力度。從打擊“掛羊頭賣狗肉”的中逢昊基金，到從重處罰在業(yè)內(nèi)頗有名氣的廣州穗富，證監(jiān)會依法、全面、從嚴(yán)打擊私募行業(yè)違法違規(guī)行為，為維護市場秩序和保護投資者的合法權(quán)益保駕護航，為私募行業(yè)健康發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

目前證監(jiān)會已對近千家私募機構(gòu)進(jìn)行了現(xiàn)場檢查，共作出行政處罰8家，采取行政監(jiān)管措施161家，立案稽查或者將違法線索移送公安機關(guān)或地方政府62家，基金業(yè)協(xié)會啟動失聯(lián)公示程序270余家，證監(jiān)會對私募的從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢從未松懈。

那么面對眼下遍地開花，資質(zhì)卻良莠不齊的私募機構(gòu)，投資者應(yīng)該怎么去辨別呢？業(yè)內(nèi)人士指出，到小區(qū)推銷、發(fā)放傳單這些公開宣傳的機構(gòu)、買之前對您的資產(chǎn)水平不聞不問的機構(gòu)，投資者都要小心，按照規(guī)定，投資單只的私募基金不能低于100萬元，10萬、8萬去投資私募基金，那基本上是假私募；還有些人給你推薦的時候，上來就是夸耀自己是什么黑馬，中國巴菲特，排名第一，或者說自己有內(nèi)幕消息，開出很高的收益，基本上也都是假的。

調(diào)查人員支招投資者，一是從自身實際出發(fā)，量力而行，對照私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)判斷是否能夠投資私募基金產(chǎn)品。在滿足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的前提下，再選擇與自己風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品。二是在認(rèn)購私募基金產(chǎn)品前，多渠道了解該機構(gòu)是否已在協(xié)會登記，登記資料是否完整，與工商注冊資料是否一致等。三是投資者在認(rèn)購私募基金產(chǎn)品后，要持續(xù)關(guān)注私募基金產(chǎn)品投資、運行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務(wù)。投資者若發(fā)現(xiàn)管理人失聯(lián)，基金財產(chǎn)被侵占、挪用，基金存在重大風(fēng)險等情況，要及時向私募基金管理人注冊地證監(jiān)局或協(xié)會反映，若發(fā)現(xiàn)私募基金管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線索的，要及時向公安、司法機關(guān)報案。