A股市場近期的調(diào)整讓市場驚詫，昨日的V型走勢則讓市場人士總結出了八大利好。筆者認為，所謂的八大利好固然可以鼓舞士氣，但重要股東增持、國家隊持倉穩(wěn)定、境內(nèi)外增量資金進場三個積極因素對市場的提振作用才是顯而易見的。從歷史上看，這三個因素往往也是市場企穩(wěn)所倚重的三大法寶。

首先，重要股東及產(chǎn)業(yè)資本增持是A股市場企穩(wěn)的重要法寶之一。據(jù)媒體統(tǒng)計，近一個月來，有181家A股上市公司重要股東已開始選擇增持股份，主要集中在地產(chǎn)、傳媒、有色金屬和機械四大行業(yè)，區(qū)間累積凈增持額占總凈增持額的55.5%。

機構認為，重要股東及產(chǎn)業(yè)資本增持無非是出于兩個因素考慮，一個是看好公司未來的發(fā)展，另一個則是認為公司當前股價被市場低估。因此，它們的增持行為對公司股價的支撐作用是明顯的。而且，重要股東及產(chǎn)業(yè)資本增持是市場高度關注的事件，對市場整體企穩(wěn)會起到積極作用。

從歷史數(shù)據(jù)看，增持高潮的出現(xiàn)往往預示著市場正在構筑底部或階段性底部。

其次，國家隊持倉規(guī)模穩(wěn)定有助于維護市場穩(wěn)定。境內(nèi)機構一般認為活躍在A股市場的國家隊主要包括證金公司、10只中證金融資產(chǎn)管理計劃、5只證金公司認購基金、外管局下屬投資機構和中央?yún)R金資產(chǎn)管理公司。機構根據(jù)上市公司前十大流通股股東統(tǒng)計顯示，國家隊在今年第一季度持股市值為10778.6億元，絕對值與去年第四季度的10796.7億元基本持平。國家隊持倉規(guī)模穩(wěn)定對于市場信心有著強大的支撐作用。

從今年第一季度的持倉情況看，國家隊仍偏好大市值與低估值的大盤藍籌股，主要增持了銀行、非銀等大金融股票，減持了醫(yī)藥、家電等大消費股票。

第三，境內(nèi)外增量資金進場意愿增強是市場企穩(wěn)的又一個積極信號。近日，滬股通、深股通等北上資金增多。自5月9日起，滬股通結束此前多日資金凈流出態(tài)勢，連續(xù)兩個交易日凈流入資金規(guī)模超過11億元，深股通也加大了資金凈流入的力度。作為中長期投資資金，滬股通和深股通資金偏重價值投資，若其投資標的股票處于估值低位，它們就會毫不猶豫地進行吸納，短期市場波動對它們的操作影響不大。

按正常程序推斷，下半年養(yǎng)老金入市的蹤跡就將出現(xiàn)在A股市場上。此外，MSCI在去年6月份稱，將把A股保留在2017年的審核名單上。因此，今年6月份將再次決定是否將A股納入MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)。盡管A股納入MSCI與否無關緊要，但多一路增量資金終歸是好事。5月11日，MSCI中國指數(shù)估值已超過滬深300指數(shù)，是自2008年金融危機最嚴重時期以來的首次。

除了上面提到的三大法寶，市場企穩(wěn)回升的基礎因素的強化提升是必不可少的。這些基礎就是筆者此前所總結的支撐A股市場穩(wěn)中求進的四個因素：監(jiān)管部門有的放矢的監(jiān)管政策夯實了穩(wěn)中求進的基礎，良幣驅(qū)逐劣幣的市場秩序構成了穩(wěn)中求進的氛圍，經(jīng)濟金融領域深化改革的每一步都是穩(wěn)中求進的燃料，上市公司業(yè)績節(jié)節(jié)攀升就是穩(wěn)中求進不竭的推動力。