周二早盤，兩市小幅低開后持續(xù)震蕩，盤面熱點較為散亂，個股漲跌各半。午后，兩市維持低位震蕩走勢，盤面熱點匱乏現(xiàn)象依然沒有實質(zhì)性改觀，除雄安新區(qū)概念股表現(xiàn)較為活躍外，其余題材均表現(xiàn)平平。

截至收盤時，滬指下跌0.35%，報3143.71點，成交1764億元；深成指下跌0.1%，報10224點，成交2252億元。

板塊方面，雄安新區(qū)依然是兩市最大的亮點，韓建河山、中化巖土、華斯股份、建新股份、冀東裝備、數(shù)字政通、先河環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、嘉寓股份、常山股份、寶碩股份等11股漲停。

一帶一路板塊今日有所回暖，北新路橋、敦煌種業(yè)漲停，天山股份、新疆城建等個股亦表現(xiàn)不俗。

跌幅榜方面，船舶、黃金、券商等板塊表現(xiàn)不佳。安邦概念股再度下挫，金融街跌近4%，萬科跌超1%。

在經(jīng)歷了4月下旬市場的震蕩回調(diào)之后，券商對后市的觀點更為謹慎。券商策略分析師認為，市場預期“金融去杠桿”的進程或加快，風險偏好的降低或壓制A股估值水平。在配置上，建議投資者5月更重視防御，較看好低估值藍籌和大消費板塊。

展望5月的市場環(huán)境，“金融去杠桿”成為券商最關(guān)心的一大變量。華泰證券首席策略分析師戴康認為，二季度A股最大的邊際變化將是“金融去杠桿”的影響，預計去杠桿的進程將加快。

某業(yè)內(nèi)知名的券商首席策略分析師認為，從2015年下半年至2016年，我國的貨幣政策總體為穩(wěn)健偏“松”的風格，金融風險成了市場的一個后顧之憂，防風險和去杠桿在今年更受重視。一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的向好，或進一步加強監(jiān)管層在金融防風險和去杠桿中的操作空間。

去杠桿的推進會否導致股市震蕩加大？戴康認為，如果與2013年的“錢荒”相比，本輪金融去杠桿對市場短期的沖擊預計更緩和，但持續(xù)的時間或更長。具體來看，市場風險偏好降低和流動性收緊的影響或大于銀行委外資金贖回的實際影響。短期而言，A股的估值水平或受到壓制。

此外，宏觀經(jīng)濟層面的變化也難言樂觀。光大證券策略團隊認為，近期，鐵礦石、螺紋鋼等商品期貨的價格出現(xiàn)較大幅度下跌，或釋放出經(jīng)濟需求放緩的信號，房地產(chǎn)投資下行的影響也可能在二季度、三季度逐步顯現(xiàn)。加上3月信貸投放數(shù)據(jù)不及預期，非標卻在擴張，二季度市場可能處于“盈利向下、利率向上”的不利環(huán)境中。

平安證券也認為，地產(chǎn)銷量、大宗商品價格、貨運指數(shù)等中觀高頻數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟在短周期內(nèi)回暖的動能在減弱，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能是全年的高點。

“未來一段時間，市場的擔憂可能難以消除，總體還是要保持謹慎?！蹦橙淌紫呗苑治鰩煴硎?。

在行業(yè)配置上，券商建議重視防御，相對看好低估值藍籌和大消費板塊。

光大證券根據(jù)2009年和2012年兩次周期反彈行情結(jié)束后市場的表現(xiàn)分析，低估值藍籌股和業(yè)績與估值匹配的大消費板塊更具配置價值。

華泰證券也認為，在市場風險偏好下降時，可配置低估值、高分紅的藍籌股龍頭，看好處于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈前、后端的水泥、家電、建筑、裝飾等行業(yè)。同時看好雄安新區(qū)主題，“綠色雄安”建設(shè)中的環(huán)保概念和基建板塊受益的確定性較大。