加強對黃金期貨期權等衍生品研究，充實貴金屬品種序列

在中國黃金協(xié)會、世界黃金協(xié)會27日于北京舉行的《全球黃金年鑒2017》（中文版）首發(fā)儀式上，上期所副總經(jīng)理葉春和表示，黃金期貨自上市以來套期保值功能得到有效發(fā)揮，投資者結構不斷優(yōu)化，未來上期所將繼續(xù)做精做細黃金期貨品種，加強對商品指數(shù)期貨和黃金期貨期權等衍生品的研究，充實貴金屬品種序列。

近年來，上期所積極穩(wěn)妥推進品種創(chuàng)新，市場產(chǎn)品結構得到豐富和完善，期貨品種涵蓋了有色金屬、貴金屬、黑色金屬、能源化工等幾大類關系國計民生的領域。

葉春和說，作為上期所的戰(zhàn)略性品種，黃金期貨近年來成長迅速，市場成熟度不斷提高，價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能逐步發(fā)揮，得到了業(yè)界的普遍認可。一是交易規(guī)模穩(wěn)步增長。2016年，按單邊統(tǒng)計，黃金期貨全年成交量3475.95萬手（約合3.48萬噸），同比增長37.30%。在2016年全球黃金期貨成交量排名中，上期所黃金期貨名列第二，僅次于CME的對應品種。二是投資者結構不斷優(yōu)化。近幾年，黃金期貨法人客戶參與度逐年增長，法人客戶持倉量和成交量保持相對較高水平。2016年，黃金期貨法人客戶持倉占比61.71%，與國內(nèi)期貨市場其他品種相比處于較高水平，黃金期貨法人客戶成交占比17.61%。參與黃金期貨交易的期貨公司資管、券商集合理財以及基金專戶等特殊單位客戶已經(jīng)超過11000個，國內(nèi)黃金生產(chǎn)和消費企業(yè)、商業(yè)銀行等金融機構也已成為市場的重要參與力量。三是套期保值功能有效發(fā)揮。近年來黃金期貨套期保值效率始終穩(wěn)定在90%以上。其中，2016年獲批套期保值額度并參與黃金期貨交易的企業(yè)數(shù)量為46家，同比增加21.05%。四是期貨價格與相關市場高度關聯(lián)。自2008年上市以來，黃金期貨價格與國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格、境外同類品種期貨市場價格的相關系數(shù)始終呈現(xiàn)高度緊密相關。特別是連續(xù)交易實施后，黃金期貨進一步擺脫了“影子市場”造成的被動跟隨局面，有效降低了市場參與者“跳空”交易風險，增強了期貨價格的連續(xù)性。2016年，國內(nèi)黃金期現(xiàn)價格相關系數(shù)為0.9977，國內(nèi)外黃金期貨價格相關系數(shù)為0.87。目前上期所黃金期貨價格已成為國內(nèi)遠期報價的重要定價依據(jù)。五是實物交割平穩(wěn)有序。截至2016年年底，黃金期貨共有18個注冊品牌可用于實物交割，注冊品牌企業(yè)產(chǎn)量全國40%以上。2016年全年累計交割黃金2892手，交割金額7.79億元。

葉春和表示， 2017年，上期所將進一步發(fā)揮自身優(yōu)勢，提升黃金期貨服務實體經(jīng)濟的廣度和深度，努力把上期所打造成為一個工具多、服務好、技術強、效率高的市場。一是維護市場“三公”原則，采取一系列針對性措施，在嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為、凈化市場環(huán)境的同時，加強科學監(jiān)管，不斷提升監(jiān)管效能，為黃金期貨市場的穩(wěn)定運行與創(chuàng)新發(fā)展奠定堅實的基礎。二是深化產(chǎn)業(yè)服務，繼續(xù)加強黃金期貨投資者教育工作，建立常態(tài)化的企業(yè)綜合服務機制，借鑒上期所有色金屬產(chǎn)業(yè)培訓基地的成功經(jīng)驗，按照黃金企業(yè)的不同特點，有針對性地開展套期保值專項業(yè)務培訓，進一步提升實體企業(yè)合理運用期貨工具的能力與水平。三是做精做細黃金品種，適應市場發(fā)展和產(chǎn)業(yè)客戶需要，從合約條款、交割模式、品牌注冊、倉庫布局等方面全面優(yōu)化，提高市場運行效率。四是推進產(chǎn)品創(chuàng)新，加強對商品指數(shù)期貨和黃金期貨期權等衍生品的研究，充實貴金屬品種序列，進一步豐富避險工具。五是探索對外開放，把握“一帶一路”戰(zhàn)略機遇，穩(wěn)步有序研究推進我國黃金期貨市場對外開放，探索研究將對外開放的相關政策拓展到市場發(fā)育較為成熟、現(xiàn)貨市場國際化程度較高的貴金屬期貨品種，吸引境內(nèi)外投資者廣泛參與。