4月26日晚間，樂視網(wǎng)披露了2017年一季度年報，根據(jù)前10名股東持股情況表，賈躍亭持有的樂視網(wǎng)股份，已經(jīng)有超過97%進行了股權質(zhì)押。

一季報顯示，賈躍亭共持有樂視網(wǎng)5.12億股，占比25.67%，為第一大股東，其股權質(zhì)押數(shù)達到了4.97億股，占到了持股數(shù)的97.2%，不僅高于2016年年報時的近九成股權質(zhì)押比例，也是自樂視網(wǎng)2010年上市以來所發(fā)布的財報數(shù)據(jù)中賈躍亭股權質(zhì)押比例的最高位。

賈躍亭的哥哥賈躍民所持有的4394.7萬股樂視網(wǎng)股票，也有超過98%進行了質(zhì)押，而由賈躍亭實際控制的樂視控股(北京)有限公司所持有的1194萬股樂視網(wǎng)股票，也已經(jīng)全部進行了質(zhì)押。

根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責任公司網(wǎng)站4月最新數(shù)據(jù)，樂視網(wǎng)股票質(zhì)押量占總股本的比例達到31.06%，質(zhì)押筆數(shù)為1363筆。

股權高比例質(zhì)押的背后，可見賈躍亭旗下樂視系的資金鏈緊繃的現(xiàn)狀。

樂視網(wǎng)4月26日公布的2017年一季度的財報顯示，截至3月31日，樂視網(wǎng)營業(yè)收入為49.2億元，比去年同期增加6.21%，為上市以來的最低增幅；樂視網(wǎng)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億元，同比上浮了8.76%。

從現(xiàn)金流角度看，一季報顯示，樂視網(wǎng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負7.4億元，比去年同期大跌了1247%。2016年全年，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金管理凈額為負10.68億元，已經(jīng)同比下跌了221%。樂視網(wǎng)解釋，主要是公司一季度為對樂視“4.14”電商節(jié)活動備貨以及優(yōu)化供應鏈合作關系,階段內(nèi)加大資金支付所致。

從資產(chǎn)負債率角度看，截至3月31日，樂視網(wǎng)負債余額為187億元，資產(chǎn)負債率達55.94%，樂視網(wǎng)稱，公司負債總額和資產(chǎn)負債率較高,增加了資金管理難度,同時也增加了利息費用的支出,從而帶來一定的償債風險。

股權質(zhì)押一直是賈躍亭重要的融資手段之一，根據(jù)樂視網(wǎng)歷史公告，賈躍亭頻繁的股權質(zhì)押所獲得的現(xiàn)金流多用于支持樂視業(yè)務發(fā)展。

其高額的股權質(zhì)押比例，存在一定風險。

就在去年12月6日，樂視網(wǎng)股價暴跌7.85%收于35.8元，當天有報道稱，樂視網(wǎng)盤中一度跌破了賈躍亭的股權質(zhì)押平倉線，樂視網(wǎng)在當日晚間宣布停牌。公告顯示，經(jīng)過核實，媒體報道《樂視驚魂一秒：賈躍亭 64.81%質(zhì)押股票一度跌破平倉線》中的平倉線等數(shù)字不實，文中結(jié)論純屬臆測，具有嚴重的誤導投資者傾向。賈躍亭在采訪中表示，平倉價格肯定比35.21元/股低不少。

步入2017年，樂視網(wǎng)的股價仍舊持續(xù)走低，根據(jù)4月17日停牌前最后一個交易日的數(shù)據(jù)，樂視網(wǎng)的股價為30.68元/股。

自今年1月引入戰(zhàn)略投資者融創(chuàng)中國后，賈躍亭需大幅降低股權質(zhì)押的比例。

根據(jù)1月16日披露的簡式權益變動書，在賈躍亭與融創(chuàng)中國旗下嘉睿匯鑫就樂視網(wǎng)股權交割日后不超過12個月內(nèi)，賈躍亭應將其持有的上市公司股份的質(zhì)押比例降至50%及以下，并確保在此后其所持有的上市公司股份的質(zhì)押比例應維持在50%及以下。

3月30日，賈躍亭和融創(chuàng)中國旗下的嘉睿匯鑫完成了股權交割，嘉睿匯鑫躍居樂視網(wǎng)第二大股東，持股數(shù)額為1.7億股，賈躍亭通過受讓股權進賬了60.41億元，從當日開始，賈躍亭需逐步降低股權質(zhì)押比例。

在樂視和融創(chuàng)中國的發(fā)布會上，融創(chuàng)中國執(zhí)行董事汪孟德對要求減少賈躍亭股權質(zhì)押比例進行了解釋：“主要為了賈總和樂視整體的安全和健康，當然時間要根據(jù)整個的情況，我們一塊跟賈總再安排。方向是讓樂視整體的運營現(xiàn)金流，包括財務的運營，是一個健康的狀態(tài)，這是我們做這個事情最核心、最主要的目的。”

但就一季度的情況來看，在賈躍亭的持股總數(shù)以及股權質(zhì)押數(shù)量同時減少的情況下，其股權質(zhì)押比例依舊在上升。