A股風雨飄搖，人社部卻公布了一個重磅消息：1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資運營，其他資金將按合同約定分年、分批到位。

投資者不免納悶：

1、養(yǎng)老金是來接盤的嗎？

2、市場大跌是為了給養(yǎng)老金挖坑嗎？

答案是：這想法Too young too simple！

核心事實：

人社部在今天召開的新聞發(fā)布會上表示，截至今年3月底，北京、上海等7個省政府與社?；鹄硎聲炇鹆宋型顿Y合同，合同總額為3600億元，其中1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資運營，其他資金將按合同約定分年、分批到位。

據(jù)券商中國記者調(diào)查顯示，目前僅有1370億資金中的數(shù)百億資金陸續(xù)劃轉(zhuǎn)養(yǎng)老金管理人，目前管理人對債券和股票均有建倉，買入股票的方向主要是價值優(yōu)選和指數(shù)增強，目前凈值變動不大，盈虧大致平衡。

真相一養(yǎng)老金無救市義務

每次股市出現(xiàn)大幅波動，股民無一例外寄希望政府救市，不過社?；鸷宛B(yǎng)老金從來不具備這個功能。

2015年8月，即便是在政府最頭疼股市劇烈波動的當時，人力資源和社會保障部副部長游鈞還是在國務院政策例行吹風會上直言不會地表態(tài)，最關心的還是基金保值增值問題，股市的波動也好，還是大家所說基金進入市場是為了所謂的托市或者救市，這都不是養(yǎng)老基金的功能和責任。

“養(yǎng)老保險基金是廣大退休人員的‘養(yǎng)命錢’，在整個投資運營過程當中，我們將把基金安全放在首位，加強監(jiān)管，防范投資風險?！比松绮啃侣劙l(fā)言人盧愛紅今日也強調(diào)。

真相二養(yǎng)老金在大跌前已入市

作為名利場，資本市場從來不缺謠言，比如相關方面會有意打壓市場，為養(yǎng)老金低位入市創(chuàng)造條件。

尤其是養(yǎng)老金權益類組合在2月、3月陸續(xù)劃轉(zhuǎn)管理人，而大盤指數(shù)在3月份一直處在高位，這無疑給養(yǎng)老金的股票建倉帶來了一定難度，相關方面為養(yǎng)老金入市挖坑的動力似乎很強。恰在近期，大盤在12個交易日下跌超過5%，而人社部今日又公布了養(yǎng)老金千億資金整裝待發(fā)的消息。

不過，券商中國記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盡管上證指數(shù)在3月份上不去、下不來，但多家養(yǎng)老金權益組合和混合組合管理人均已在3月份買入一定倉位的股票，只是建倉十分謹慎。

一位不愿具名的養(yǎng)老金管理人基金經(jīng)理表示，投資者沒有必要神秘化養(yǎng)老金，大家管理的養(yǎng)老金，都在3月份已經(jīng)買入股票，挖坑不是給自己挖坑嗎？真要有意挖坑，社保基金大可暫緩委托養(yǎng)老金。

真相三社?；鹚胶芨?/strong>

社保基金剛把部分養(yǎng)老金的權益組合和混合組合委托給管理人1個月，大盤就快速下跌超過5%，是否說明社?；鸩俦P手水平一般？答案是同樣是否定的。

公開資料顯示，2015年，社保基金權益投資收益額2294.61億元，投資收益率為15.19%，較上年增長3.5個百分點。實現(xiàn)收益額2239.04億元，收益率則高達16.52%。

過去15年間，全國社?；鸬耐顿Y收益率在2007年達到峰值43.19%，在2008年熊市跌至-6.79%的低值。2011至2014年的年度投資收益率分別為0.86%、7.1%、6.2%和11.69%。

將近2000億級別的資金，進出股市何其難，無論是在2015年的股災，還是2008年的暴跌，社保基金都表現(xiàn)出驚人的操盤能力，即便徐翔出手，不靠內(nèi)幕交易和操縱股價，能否達到這種操盤水平也得存疑。

真相四社保重要時點申購贖回需重視

盡管社保基金和養(yǎng)老金均無救市義務，政府也不會為了方便養(yǎng)老金入市而挖坑，但社?；鹣蚬芾砣松曩徍挖H回資金的舉動同樣值得重視，原因是：社保波段操作水平高，尤其不乏經(jīng)典案例。

還記得中國中車等中字頭股票在2015年5月份前后的表現(xiàn)嗎？

當時盛傳社?；疒H回基金300億，并賣出中字頭股票，當時記者調(diào)查的結(jié)果主要有三點：

一是社保基金當時的確向多家社?；鸸芾砣朔謩e追加了約數(shù)十億元、總額達到數(shù)百億的股票資產(chǎn)，這些資產(chǎn)為上市公司國有股劃轉(zhuǎn)的股份，主要是中字頭股票。

二是鑒于當時市場走勢和社?；鸬慕^對收益特征，社?；鸷蜕绫；鸸芾砣司幸庠笇⒉糠仲Y金劃回社?；稹Ｐ枰貏e說明的是，本次社?；饛墓芾砣颂広H回現(xiàn)金，首先是管理人從社?；皤@取了大量的股票資產(chǎn)，管理規(guī)模被動變大后的調(diào)倉行為，主要考慮要鎖定社?；鸬氖找妫约爱斍笆袌鎏卣飨碌淖顑?yōu)管理規(guī)模。

三是有鑒于此，不少社?；鸸芾砣说拇_要賣出部分短期漲幅較大的中字頭股票，用以交付社保基金所需的資金。

通俗地講，在2015年5月，社?；甬敃r手里頭有大量中字頭股票，恰好這些中字頭股票出現(xiàn)非理性上漲，干脆社?；鹁桶堰@些股票交給委托投資管理人，讓他們擇機賣出，誰賣出的價位更高，誰在第二年選聘中勝出，并獲得不錯的管理費。

中字頭股票隨后的走勢，也說明了社?；饟駮r和對板塊估值的能力確實很強！