4月19日早盤兩市全線大幅低開后，滬指延續(xù)周二萎靡的表現(xiàn)，下午雖有所反彈但收盤仍下跌0.81%，報(bào)于3170.69點(diǎn)，日K線顯示四連陰走勢(shì)。兩市合計(jì)成交4935億元，行業(yè)板塊幾乎全線下跌，僅環(huán)保板塊逆市走強(qiáng)。滬指3個(gè)月來首度失守半年線，似乎也說明“4·19魔咒”的存在。A股歷史上“魔咒”不少，比如說“丁蟹效應(yīng)”等，雖然絕大多數(shù)都是空穴來風(fēng)，但仍對(duì)市場(chǎng)心理造成巨大沖擊，而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示其似乎有效。

市場(chǎng)觀察

金融界A股頭條：國(guó)務(wù)院送上3800億紅包 兩類股最受益

4月份47家公司終止重大事項(xiàng) 21份重組方案灰飛煙滅

私募大佬趙軍一季度持倉(cāng)曝光 重點(diǎn)布局萬華化學(xué)等4只成長(zhǎng)股

“聰明資金”不懼調(diào)整北上抄底 逾8億元資金布局14股

外圍股市

企業(yè)財(cái)報(bào)好壞參半美股漲跌互現(xiàn) 道指創(chuàng)兩個(gè)月新低

企業(yè)業(yè)績(jī)和銀行股升勢(shì)提振 歐股微幅收漲

“4·19魔咒”再次應(yīng)驗(yàn)

對(duì)于市場(chǎng)熱議的“4·19魔咒”，每經(jīng)投資寶回查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自1996年年底實(shí)行漲跌停制度后，每年4月19日的滬指表現(xiàn)在2007年之前規(guī)律并不明顯，在2007年之后這一效應(yīng)才明顯顯現(xiàn)。實(shí)際上，從2007年開始至今，歷史上的這一天A股都經(jīng)歷下跌，只有一次是例外，那就是2016年4月19日，當(dāng)天滬指微幅上漲0.3%，不過在次日還是下跌了2.3%。

值得注意的是，自2007年起截至2016年的4月19日，10年中就有9次市場(chǎng)都是呈下跌狀態(tài)，其中還有幾次還是暴跌，如2007年、2008年、2010年的4月19日都A股出現(xiàn)了比較猛烈的大跌。

而對(duì)于今年的4月19日，兩市在加速殺跌中使得這一“魔咒”再度應(yīng)驗(yàn)，不過與前幾次不同的是，這輪連陰殺跌主要原因還是多種因素合力作用，使得市場(chǎng)人氣遭受重創(chuàng)，市場(chǎng)熱點(diǎn)消失。對(duì)此有私募人士在朋友圈調(diào)侃道，對(duì)于4月19日的下跌并不意外，周一就已經(jīng)提示了“4·19魔咒”，而在此之前就已經(jīng)減倉(cāng)了，A股也總是這般任性，在連續(xù)下跌三個(gè)交易日后，滬指周三還跌破半年線。而在今年“4·19魔咒”應(yīng)驗(yàn)之前，還有很多人都持懷疑態(tài)度，直到周三大跌才如夢(mèng)初醒。

具體來看，2007年4月19日，滬指暴跌了4.52%；2008年4月19日為周末，而滬指則在4月18日就重挫了3.97%；2009年4月19日，滬指大跌1.19%；2010年4月19日，滬指更是急跌4.79%；2011年4月19日，滬指跌1.91%；2012年4月19日，滬指微跌0.09%；2014年4月19日為周末，4月21日滬指跌1.52%；2015年4月19日為周末，4月20日滬指跌了1.64%；2016年4月19日，滬指上漲0.3%，次日下跌2.31%；2017年4月19日，滬指跌破半年線，收盤下跌0.81%。

連跌后反彈概率超八成

實(shí)際上從近幾年來的市場(chǎng)情況來看，大盤在連續(xù)下跌后，次日反彈的概率超八成。2013年至今，滬指出現(xiàn)連續(xù)4日下跌的合計(jì)13次，其中有11次都是如期反彈。其中在連續(xù)下跌4個(gè)交易日后的第二個(gè)交易日中上漲次數(shù)占比達(dá)84%，近期的3月27日至3月30日大盤出現(xiàn)連續(xù)下跌，在這一波連續(xù)下跌中，滬指累計(jì)下跌了1.81%，但是在第五個(gè)交易日滬指便反彈了0.38%，5天后漲幅達(dá)到1.84%；

還有就是在今年1月10日開始連續(xù)五天的調(diào)整，滬指5天合計(jì)下跌2.16%，不過此后在22個(gè)交易日中出現(xiàn)連續(xù)小碎步式上漲，區(qū)間漲幅超5%。而即使在2015年暴跌期間，滬指在連續(xù)下跌5天后，第6天也出現(xiàn)了短期反彈，在2015年8月20日后的連續(xù)5天，滬指下跌合計(jì)超25%，此后出現(xiàn)連續(xù)兩天短期反彈合計(jì)9.56%。

對(duì)此廣東辰陽投資投資總監(jiān)譚建輝告訴每經(jīng)投資寶，今天是較為明確的下跌中繼走勢(shì)，以最弱的創(chuàng)業(yè)板為例，支撐要在前低1780點(diǎn)左右，預(yù)計(jì)下破概率極大。關(guān)鍵影響因素還是資金面偏緊，沒改善之前，急跌過后或逐步轉(zhuǎn)為持續(xù)陰跌探底。

而下跌之后，具備反彈機(jī)會(huì)的個(gè)股主要集中在資金堆積的雄安新區(qū)板塊，但該板塊盈利較為豐厚，弱勢(shì)之下參與抄底，風(fēng)險(xiǎn)較大，大盤沒站穩(wěn)之前，觀望等待相對(duì)穩(wěn)妥。

西藏琳瑯投資王琳則對(duì)每經(jīng)投資寶表示，最近個(gè)股分化非常嚴(yán)重，主題投資的特點(diǎn)就是上漲很兇，高潮過后一片狼藉，調(diào)整起來也很可怕，要再來一波需要充分的調(diào)整休息。大盤情況也不好，下面看滬指3165~3190點(diǎn)區(qū)域的支撐力度。

而私募排排網(wǎng)研究中心認(rèn)為，“4· 19魔咒”并不能完全作為一種看空的依據(jù)，帶有比較大的隨機(jī)性。一年中連續(xù)幾天是下跌或者上漲的交易日都比較多，雖然不排除“魔咒”效應(yīng)會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)的看空情緒，但更多的應(yīng)該客觀分析其下跌的邏輯。4月19日的下跌主要是由于多重利空因素導(dǎo)致的，短期調(diào)整后反而會(huì)給投資者帶來更多良好的買入機(jī)會(huì)。

監(jiān)管政策不斷出臺(tái) 市場(chǎng)短期仍將痛苦　　

昨日滬深兩市繼續(xù)延續(xù)前幾天低迷的走勢(shì)，開盤即雙雙跳空低開，其中滬指直接跌破半年均線的支撐，兩市均一路震蕩走低。午后市場(chǎng)在次新股、環(huán)保等板塊的輪番拉升下，開始逐步震蕩反彈走高，但無奈市場(chǎng)沒有明顯熱點(diǎn)出現(xiàn)且成交量能不足，最終維持低位震蕩格局，成交量較前一日有所放大。從板塊上來看，次新股、環(huán)保、銀行等概念題材漲幅居前，煤炭、有色、鋼鐵等概念題材領(lǐng)跌。值得關(guān)注的是，本周央行公開市場(chǎng)將有1900億逆回購(gòu)到期，2345億MLF到期，市場(chǎng)焦點(diǎn)為周二到期的2345億MLF，而周二已過，短期資金緊張的局面或暫時(shí)性的緩解，并且央行兩天保持資金凈流入的狀態(tài)，也在為市場(chǎng)注血。

最近銀監(jiān)會(huì)10天發(fā)布了7份監(jiān)管文件，一系列的改革政策出臺(tái)引起市場(chǎng)熱議。這七大文件針對(duì)銀行涉及的細(xì)分領(lǐng)域也非常廣，包括了實(shí)體經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管處罰制度、防控風(fēng)險(xiǎn)，防“三套利”、校園貸、現(xiàn)金貸、購(gòu)房等等。我們認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)密集出臺(tái)的監(jiān)管政策貼合了當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)情況與國(guó)家政策導(dǎo)向。今年的《政府工作報(bào)告》明確指出：“當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)‘防火墻’?！币虼穗S著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)融入宏觀審慎評(píng)估體系，我們認(rèn)為未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)將會(huì)受到影響。從目前整個(gè)市場(chǎng)上新增的銀行理財(cái)產(chǎn)品來看，很大一部分其實(shí)都是委外投資，我們知道委外投資的收益是要高于銀行發(fā)行的同期限理財(cái)產(chǎn)品，所以這在一定程度上吸引到了不少用戶。但是值得我們引起重視的是，銀行理財(cái)委外投資業(yè)務(wù)存在著責(zé)任與義務(wù)不明確的隱患，一旦出現(xiàn)問題委托方與銀行很可能會(huì)相互推諉，最終損害的還是廣大投資者的利益?；诖?，我們認(rèn)為隨著銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管政策的不斷出臺(tái)，相信銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展會(huì)逐漸趨于理性，在參與者與監(jiān)管者的共同努力下，未來整個(gè)行業(yè)一定會(huì)健康發(fā)展。

上周末證監(jiān)會(huì)針對(duì)炒作次新股和快進(jìn)快出手法等惡性操縱市場(chǎng)行為公開處理了16起案件，這些案件的主要特點(diǎn)有三點(diǎn)：一、惡意利用“次新股”概念和股票盤面小、市盈率低的特點(diǎn)，通過多個(gè)賬戶集中快速拉抬股價(jià)，引誘市場(chǎng)跟風(fēng)，引發(fā)個(gè)股價(jià)格暴漲暴跌；二、成批使用地域特征明顯的賬戶，利用短期資金優(yōu)勢(shì)，通過盤中拉抬、封漲停、對(duì)倒等多種欺詐手法，在短時(shí)間內(nèi)輪番炒作多只股票，“團(tuán)伙化”特征明顯；三、有的上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、高管人員等利益關(guān)聯(lián)方非法操縱信息披露內(nèi)容和節(jié)奏，與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)內(nèi)外結(jié)合、明暗結(jié)合、虛實(shí)結(jié)合、真假結(jié)合，聯(lián)手操縱公司股價(jià)，意圖通過高位套現(xiàn)進(jìn)行非法牟利。受此消息影響，從上周開始截止昨日有很多股票出現(xiàn)詭異的閃崩，例如清源股份、寧波精達(dá)、凱恩股份等，而我們通過研究資金的痕跡發(fā)現(xiàn)這些閃崩的股票主要集中在溫州本地營(yíng)業(yè)部，以上均為“溫州幫”常用席位，這不禁讓我們猜測(cè)“溫州幫”可能已經(jīng)被監(jiān)管部門注意到了。證監(jiān)會(huì)正在嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)炒作、哄抬股價(jià)行為，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可能被資金方注意到了而集體出逃。因此，鑒于最近證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打股價(jià)操縱行為，我們建議盡量回避以上涉及的個(gè)股與相關(guān)板塊。

昨日市場(chǎng)再度出現(xiàn)大幅度調(diào)整原因除了最近監(jiān)管層不斷的出臺(tái)新規(guī)整治市場(chǎng)以外，整個(gè)外圍市場(chǎng)大跌也是誘發(fā)大跌的導(dǎo)火索之一，周二歐美股市普跌，英國(guó)提前大選，富時(shí)指數(shù)大跌2.4%，美國(guó)市場(chǎng)跌幅約為0.5%。我們認(rèn)為，鑒于目前整個(gè)市場(chǎng)缺少熱門題材且監(jiān)管層監(jiān)管的力度不斷加大，在大盤沒有出現(xiàn)明確的上升信號(hào)前，我們?nèi)跃S持對(duì)后市謹(jǐn)慎的看法，操作上，建議繼續(xù)控制好倉(cāng)位，以防御為主，可適當(dāng)調(diào)倉(cāng)換股，回避漲幅大、估值高的品種，關(guān)注有政策支撐的一帶一路、雄安新區(qū)等主題，以及有業(yè)績(jī)支撐的防御性行業(yè)（白酒、家電等）。