易盛農(nóng)期指數(shù)周評

整體來看，上周農(nóng)產(chǎn)品走勢明顯強于工業(yè)品，易盛農(nóng)期指數(shù)連續(xù)四周出現(xiàn)陰線之后反轉(zhuǎn)上攻，高點為1140.86，低點為1117.63點。截至4月7日收盤，報收于1131.22點，結(jié)算價為1132.04點，較前一周上漲0.58點或0.05%，成交456.7萬手，持倉236.9萬手。

權(quán)重品種方面，鄭棉主力合約小幅上漲0.88%，雖然國內(nèi)儲備拍賣4月6日成交率僅為57.15%，而且鄭棉倉單有效預報量繼續(xù)增加，對盤面構(gòu)成一定壓力，但是近日多省的棉花經(jīng)營企業(yè)反映，2016/2017年度新疆棉詢價、成交較3月中上旬明顯回暖。由于國內(nèi)棉花價格飆升，印度紡企為了節(jié)約生產(chǎn)成本、降低市場價格開始大量進口外棉，這些有利于夯實價格。

3月31日晚USDA公布的新年度種植面積報告和庫存報告，均超市場預期，預計美豆將維持弱勢探底走勢。菜粕主力合約在指數(shù)權(quán)重品種中表現(xiàn)最差，持續(xù)下跌。目前，菜粕基本面變化不大，壓榨利潤依然處于虧損階段，后期菜粕價格存在成本支撐。

菜油連續(xù)大跌之后上周下跌1.01%，加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨下跌，經(jīng)過近期上漲后，投機商再度拋售，而最終用戶需求匱乏，北美油籽播種面積預期創(chuàng)下歷史最高水平，同樣令油菜籽價格承壓，棕櫚油復產(chǎn)和美豆豐產(chǎn)將導致菜油反彈面臨的壓制較大。

上周白糖主力合約上漲1.48%，利多因素有中國商務(wù)部將食糖保障措施調(diào)查延長至5月22日。傳聞印度允許零關(guān)稅進口50萬噸食糖，因干旱導致該國七年來首次出現(xiàn)供不應求的局面。受助于回補空頭和對歐洲及印度需求的預期，原糖期貨上周四創(chuàng)下2月底以來的最大單日漲幅。目前技術(shù)指標處于振蕩反彈階段，短期價格會有所企穩(wěn)，但2017/2018年度原糖供應嚴重過剩，不排除進一步下跌至新低。

總體而言，USDA報告利空，預計易盛農(nóng)期指數(shù)反彈將會一波三折。