量化投資近年來風(fēng)生水起，已經(jīng)成為最熱門的對(duì)沖基金策略之一。自2009年以來，量化基金管理的資產(chǎn)至少翻了三倍。

但法興銀行最新的報(bào)告顯示，過去一年來，很多量化基金卻沒有做到業(yè)績(jī)斐然。伴隨越來越多的資金流入這個(gè)領(lǐng)域，量化基金過去的輝煌成績(jī)可能反而會(huì)導(dǎo)致這一策略的失敗。

據(jù)美國(guó)金融媒體“機(jī)構(gòu)投資者（Institutional Investor）”，法興銀行調(diào)查了逾100家大宗商品交易顧問和量化宏觀基金做出報(bào)告。報(bào)告指出，今年年初至2月份，這些基金的平均收益僅為0.04%，去年則平均虧損1.07%。同期，標(biāo)普500指數(shù)的上漲了5.9%，去年則上漲了12%。

全球最大對(duì)沖基金橋水（Bridgewater Associates LP）旗下的純阿爾法策略基金（Pure Alpha）管理資金768億美元，是量化基金中管理資金規(guī)模最大的一支。但今年截至2月份，Pure Alpha僅增長(zhǎng)了0.16%，較去年收益2.4%的表現(xiàn)大幅下滑。

兩家英國(guó)對(duì)沖基金Winton Group和Man Group同樣表現(xiàn)不佳。Winton Group旗下運(yùn)行歷史最悠久的基金Wonton Futures Fund管理100億美元，該基金今年上漲1.47%，去年則虧損3%。

Man Group管理的Man AHL Alpha Fund上漲1.2%，去年下跌3%。該機(jī)構(gòu)旗下另一只Man AHL Dimension同期僅上漲0.27%，去年虧損1.21%?；仡檭芍Щ鸬臍v史，Man AHL Alpha自1994年創(chuàng)立以來，年度收益高達(dá)11.64%；而2006年建立的Man AHL Dimension年度收益為5.27%。

華爾街傳奇交易員Paul Tudor Jones管理的Tudor Investment Corp今年則上漲0.15%，去年收益4.73%，年度收益1.94%。該公司去年削減費(fèi)用并裁員。

法興銀行報(bào)告還指出，一些創(chuàng)立時(shí)間較近的對(duì)沖基金整體表現(xiàn)也不佳。具體如下：

AQR Capital Management新創(chuàng)立的四支基金今年小幅增長(zhǎng)，但去年則虧損嚴(yán)重。該機(jī)構(gòu)一支管理128億美元的期貨基金今年小幅上漲1.82%，去年則虧損8.44%，自創(chuàng)立以來的收益為1.56%。

AQR Capital Management在2009年創(chuàng)立的一支基金管理資產(chǎn)48億美元，今年增長(zhǎng)2.85%，去年虧損則達(dá)到15.42%，年度收益3.84%。

量化投資管理公司(Quantitative Investment Management)管理20億美元資產(chǎn)，旗下全球量化項(xiàng)目今年截至2月份增長(zhǎng)4.26%，去年上漲16.69%。該基金建立于2001年，年度收益11.22%。QIM在2015年創(chuàng)立的一支基金今年上漲了35.27%，去年虧損21.71%，年度收益15.64%。

研究機(jī)構(gòu)Novus調(diào)查了8家大型量化基金發(fā)現(xiàn)，這些基金擁有的股票有17-28%是重合的。該機(jī)構(gòu)警告，如果這些機(jī)構(gòu)同時(shí)拋售手中這批股票，可能會(huì)導(dǎo)致像2007年時(shí)的另一次大崩盤。