2月24日，深交所上市公司鼎泰新材正式更名為順豐控股，標(biāo)志著民營(yíng)快遞企業(yè)順豐正式登陸資本市場(chǎng)。此后，順豐控股股價(jià)連續(xù)多個(gè)漲停，最高至每股73.48元，其市值一度超過(guò)3000億元，成為深市市值最大的公司。

為何市場(chǎng)資金會(huì)如此“青睞”順豐？有市場(chǎng)分析指出，這種“溢價(jià)”主要來(lái)自中高端定位、持續(xù)提升科技水平等多條“護(hù)城河”所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。

借上市契機(jī)

擁抱快遞行業(yè)紅利期

近年來(lái)，隨著政策和制度紅利的大規(guī)模釋放，以及在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、城鎮(zhèn)化推進(jìn)、基礎(chǔ)交通設(shè)施建設(shè)和消費(fèi)升級(jí)的共同推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。在行業(yè)快速發(fā)展的背景下，快遞企業(yè)集體擁抱資本市場(chǎng)，除中通快遞選擇赴美上市以外，幾大快遞公司均選擇借殼上市，如圓通借殼大楊創(chuàng)世、申通快遞借殼艾迪西、韻達(dá)快遞借殼新海股份。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)提供商，順豐控股也通過(guò)重組、更名，正式登陸A股市場(chǎng)。

公司董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼副總經(jīng)理伍瑋婷從行業(yè)背景、客戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣、公司需求等方面解釋了順豐選擇上市的原因：首先，近年來(lái)物流行業(yè)政策紅利密集出臺(tái)，國(guó)家郵政局發(fā)布的《快遞業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提到要積極打造“快遞航母”，快遞企業(yè)迎來(lái)發(fā)展重要機(jī)遇期；其次，隨著客戶(hù)對(duì)快遞業(yè)務(wù)在時(shí)效、用戶(hù)體驗(yàn)等方面的要求不斷提升，快遞企業(yè)要滿(mǎn)足用戶(hù)的需求，就必須加快智能化、產(chǎn)品多元化進(jìn)程，而這一過(guò)程新增了企業(yè)的資本投入；最后，過(guò)去順豐融資渠道主要依靠銀行貸款，比較單一，而通過(guò)擁抱資本市場(chǎng)，可大大優(yōu)化順豐的資本結(jié)構(gòu)。

順豐控股助理CEO陳飛指出，企業(yè)發(fā)展到了一定程度，通過(guò)借助資本市場(chǎng)的力量做大做強(qiáng)，能夠?qū)崿F(xiàn)更好的發(fā)展。順豐此時(shí)選擇上市可以說(shuō)是“因時(shí)制宜”。

順豐控股投資者關(guān)系總監(jiān)陳希文補(bǔ)充說(shuō)，順豐作為一個(gè)公眾公司，如何完善治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)難題。通過(guò)上市，順豐可以更好地培育均衡股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)化。

利用資本市場(chǎng)

推動(dòng)企業(yè)信息化升級(jí)

在介紹順豐未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人特別強(qiáng)調(diào)了公司對(duì)“信息網(wǎng)”的重視：“將來(lái)，物流業(yè)肯定會(huì)是一個(gè)科技引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)，而不是人力密集型或資源密集型的產(chǎn)業(yè)?！标愶w指出，順豐控股一貫重視在信息化領(lǐng)域的投入，公司目前負(fù)責(zé)集團(tuán)信息系統(tǒng)研發(fā)與運(yùn)維的科技人員超過(guò)2000名，另外，公司對(duì)于科研的投入無(wú)論在金額上還是在收入占比上都在逐年提高。

據(jù)介紹，在智能物流方面，順豐控股自主研發(fā)了一套完整的運(yùn)營(yíng)管理體系（訂單管理系統(tǒng)、分揀支持系統(tǒng)、時(shí)效管理系統(tǒng)、指揮調(diào)度系統(tǒng)等），實(shí)現(xiàn)訂單全生命和可視化管理。另外，自2016年開(kāi)始，公司便建立以大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的倉(cāng)庫(kù)選址、商家銷(xiāo)量預(yù)測(cè)、庫(kù)存分倉(cāng)策略和智能調(diào)撥方案。在內(nèi)部管理方面，2014年，順豐控股全面啟動(dòng)企業(yè)資源計(jì)劃（ERP）系統(tǒng)變革項(xiàng)目，并通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大力推廣移動(dòng)辦公門(mén)戶(hù)，提高內(nèi)部管理效率。同年，順豐控股還啟動(dòng)了財(cái)務(wù)、人力資源、綜合共享服務(wù)中心籌建準(zhǔn)備工作。

陳飛表示，順豐將持續(xù)加大自動(dòng)化物流設(shè)備、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代計(jì)算機(jī)技術(shù)、新一代智能交互設(shè)備及無(wú)人機(jī)等設(shè)備的投入，提前布局前瞻性物流信息化技術(shù)，保持公司在信息化技術(shù)領(lǐng)域的前沿性，以支持未來(lái)快遞物流業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

資產(chǎn)之“重”

成就發(fā)展之“輕”

提起順豐，市場(chǎng)對(duì)其特色概括為“直營(yíng)模式、高端定位、航空運(yùn)輸”12個(gè)字。而要保持特色，需要公司不斷加大對(duì)線下資源如員工、土地、機(jī)隊(duì)等的布局。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，為順豐控股服務(wù)的自有、派遣及外包員工超過(guò)40萬(wàn)人，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量近13000個(gè)，運(yùn)輸干線9600多條，運(yùn)輸支線68000多條、自有及包機(jī)數(shù)量51架（自營(yíng)全貨機(jī)36架，外包全貨機(jī)15架），自有車(chē)輛約15000輛。物流場(chǎng)地資源方面，順豐已簽約土地面積約2953畝，總規(guī)劃建筑面積約212.7萬(wàn)平方米，已建成建筑面積約76.4萬(wàn)平方米，并已成功布局25個(gè)城市的產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。

伍瑋婷指出，公司之前選擇“直營(yíng)的重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式”，是為了能夠讓公司更好地控制服務(wù)質(zhì)量，保證公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和運(yùn)營(yíng)管理的可控性。她強(qiáng)調(diào)：“核心的資源一定要抓在自己的手中?！?/p>

陳飛補(bǔ)充道，資產(chǎn)的“重”可以帶來(lái)發(fā)展的“輕”。“以籌劃中的鄂州機(jī)場(chǎng)為例，我們可以在機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)信息化、自動(dòng)化的升級(jí)，這看似順豐變‘重’了，但擁有這個(gè)機(jī)場(chǎng)之后，我們?cè)诜謷?、配送等多方面減輕了各中轉(zhuǎn)站的壓力，效率得到進(jìn)一步提升，運(yùn)營(yíng)的成本實(shí)際上是‘輕’了”。

值得注意的是，通過(guò)依托資本市場(chǎng)，順豐控股正加快自身的戰(zhàn)略布局。公司在2016年年報(bào)中提到，完成重組上市后，公司2017年計(jì)劃配套募集不超過(guò)80億元資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于航材購(gòu)置及飛行支持項(xiàng)目、冷運(yùn)車(chē)輛與溫控設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目、信息服務(wù)平臺(tái)建設(shè)及下一代物流信息化技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、中轉(zhuǎn)場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目。

歷經(jīng)快遞行業(yè)粗獷的初期發(fā)展階段，順豐控股已經(jīng)迎來(lái)新的挑戰(zhàn)——進(jìn)入精耕細(xì)作的發(fā)展階段?？梢灶A(yù)期的是，依托以支持科技創(chuàng)新、培育行業(yè)龍頭為特色的深圳資本市場(chǎng)，順豐控股正朝著“快遞航母”的目標(biāo)奮力前行。