權利金掛牌基準價最低5.5元/噸、最高300元/噸

從昨日大商所盤后公布的信息看，今日掛牌交易的豆粕期權合約標的涉及7個豆粕期貨合約，分別為1707、1708、1709、1711、1712、1801及1803合約。

根據(jù)豆粕期權合約行權價格覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍規(guī)定，上述7個期貨合約對應的期權合約行權價格范圍在2550—3150元/噸，行權價格間距為50元/噸，權利金掛牌基準價最低的是m1707-P-2600合約，為5.5元/噸，掛牌基準價最高的是m1712-P-3150合約，為300元/噸。

以豆粕期貨主力1709合約為例，該合約買權對應的行權價格從2550元/噸到3000元/噸（價格間距50元/噸），掛牌的期權合約分別為m1709-C-2550、m1709-C-2600、m1709-C-2650、m1709-C-2700、m1709-C-2750、m1709-C-2800、m1709-C-2850、m1709-C-2900、m1709-C-2950及m1709-C-3000，對應的權利金掛牌基準價格分別為248元/噸、205.5元/噸、166.5元/噸、131.5元/噸、101元/噸、75.5元/噸、55元/噸、38.5元/噸、26.5元/噸和17.5元/噸；該合約賣權對應的行權價格從2550元/噸到3000元/噸（價格間距50元/噸），掛牌的期權合約分別為m1709-P-2550、m1709-P-2600、m1709-P-2650、m1709-P-2700、m1709-P-2750、m1709-P-2800、m1709-P-2850、m1709-P-2900、m1709-P-2950及m1709-P-3000，對應的掛牌基準價格分別為10元/噸、17.5元/噸、28元/噸、43元/噸、62.5元/噸、86.5元/噸、115.5元/噸、149元/噸、186.5元/噸和227.5元/噸。

“從豆粕期貨1709合約對應的期權合約權利金掛牌基準價格看，基本和當前期貨價格水平相近，比如m1709-C-2550合約，權利金掛牌基準價格為248元/噸，買入一手期權合約行權，可以獲得一手2798元/噸的豆粕期貨多單，和周四豆粕期貨1709合約收盤價格2785元/噸基本一致?！眹黄谪浧跈嘭撠熑送醵ζ谪浫請笥浾哒f，從這個角度看，周五豆粕期權合約的開盤價格可能都會高于公布的掛牌基準價格水平，市場會給各期權合約一定的風險升水。

對此，海通期貨總經(jīng)理吳紅松表示，豆粕期權合約掛牌基準價格只是給市場一個價格參考，期權做市商會根據(jù)市場實際情況提供相應的合理化報價。由于豆粕期權市場采用做市商制度，做市商的報價會綜合分析市場各個方面的信息，并結合自身的收益和風險形成相應報價，投資者可以綜合考慮做市商報價進行交易。

相對于豆粕期貨，豆粕期權對國內投資者來說是一個全新的交易工具。吳紅松介紹，投資者尤其需要注意期權的到期風險。對于臨近到期日的平（虛）值期權合約，由于其時間價值快速衰減，建議投資者及時平倉了結，避免到期價值歸零風險。同時，到期日當天，處于平值附近的期權合約因GAMMA很大，價格可能出現(xiàn)劇烈波動，建議投資者盡量提前了結頭寸。