白糖期權(quán)上市已進(jìn)入沖刺階段，在3月22日于上海舉行的“海通2017年白糖期權(quán)宣講會(huì)”上，海通期貨總經(jīng)理助理姚弘表示，期權(quán)既是風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也是重要的價(jià)格發(fā)現(xiàn)工具，商品期權(quán)推出對(duì)于國(guó)內(nèi)衍生品市場(chǎng)而言是重要的一步。未來(lái)隨著越來(lái)越多的交易者參與期權(quán)市場(chǎng)，投資者結(jié)構(gòu)、交易者的綜合風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)都會(huì)出現(xiàn)新的變化。

“就白糖而言，2016年厄爾尼諾現(xiàn)象帶來(lái)的減產(chǎn)預(yù)期推升糖價(jià)，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雖然存在一定的供應(yīng)缺口，但若國(guó)家拋儲(chǔ)，糖價(jià)向上空間會(huì)受到一定限制。”卓創(chuàng)資訊分析師孫悅在會(huì)上表示，目前來(lái)看，白糖上漲周期已持續(xù)兩年，未來(lái)方向并不明朗。白糖期權(quán)的推出，將給投資者和套保企業(yè)增加一個(gè)避險(xiǎn)工具，有利于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和收益。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)商品期權(quán)標(biāo)的為期貨，投資者既可以通過(guò)期權(quán)交易對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)品保值，也可以對(duì)沖期貨持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)?！皣?guó)內(nèi)上證50ETF期權(quán)已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)行一段時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)商品期權(quán)推出非常期待。”海通期貨期權(quán)部總監(jiān)任俊行介紹，無(wú)論是追求速度的程序化交易者，還是套利的大型金融機(jī)構(gòu)以及有套保需求的大型實(shí)體企業(yè)，對(duì)白糖期權(quán)的推出都十分關(guān)注。

在他看來(lái)，商品期權(quán)推出初期，可能存在一些套利的機(jī)會(huì)，但是套利機(jī)會(huì)稍縱即逝，而且要防范交易風(fēng)險(xiǎn)。

“期權(quán)的漲跌停板是按照期貨漲跌停的絕對(duì)數(shù)值，起伏相對(duì)還是比較大的，要重視操作風(fēng)險(xiǎn)?！编嵣趟嚓P(guān)人士在會(huì)上表示，投資者在參與期權(quán)市場(chǎng)的過(guò)程中，既要利用期權(quán)市場(chǎng)特有的優(yōu)勢(shì)，也要守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

對(duì)于未來(lái)交易中需要注意的問(wèn)題，上述人士表示，在自動(dòng)行權(quán)方面，白糖期權(quán)的結(jié)算價(jià)不是收盤(pán)價(jià)，在價(jià)格變動(dòng)較大時(shí)交易日內(nèi)可能會(huì)有很大差別，結(jié)算價(jià)行權(quán)未必是交易者理想的價(jià)格。此外，到期日閉市前掛出期權(quán)平倉(cāng)單，若未能成交或撤單，由于期權(quán)持倉(cāng)處于凍結(jié)狀態(tài)，閉市后無(wú)法申請(qǐng)行權(quán)或放棄。如果想行權(quán)，還可以通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)提交單筆行權(quán)；如果想放棄，目前還沒(méi)有途徑，因此需要提前處理未成交平倉(cāng)單。