豆粕期權(quán)上市在即，3月18日，大有期貨在湖南長沙舉辦“乘‘權(quán)’‘粕’浪大有時——豆粕期權(quán)專題交流會”，以油粕行業(yè)基本面分析與豆粕期權(quán)策略應(yīng)用為主題，匯聚產(chǎn)業(yè)專家與資深期權(quán)研究員，共同探討油粕行業(yè)的運行邏輯以及豆粕期權(quán)策略的應(yīng)用，共同展望豆粕期權(quán)的發(fā)展前景。

                         會場簽到

                         會議現(xiàn)場

大有期貨有限公司總經(jīng)理助理琚五七在致辭中簡要介紹了大有期貨在經(jīng)紀業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)、基金代銷業(yè)務(wù)和境外業(yè)務(wù)等平臺取得的成績。同時表示在商品期權(quán)推出之際，大有期貨將會一直持續(xù)服務(wù)各類投資者，力爭為投資者提供全方位、優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。同時，大有期貨也將利用金融衍生品市場，做好期貨扶貧，使市場資金脫虛入實，推進供給側(cè)改革，更好的服務(wù)三農(nóng)經(jīng)濟，讓期貨市場在政策支持和服務(wù)實體經(jīng)濟的創(chuàng)新探索中煥發(fā)出新的活力。

                      大有期貨總經(jīng)理助理 琚五七

2016年的大宗商品經(jīng)歷了瘋牛行情，油脂油料板塊呈現(xiàn)從底部回升的態(tài)勢，上海神凱投資管理有限公司投研總監(jiān)高艷濱在《油粕產(chǎn)業(yè)基本面及后市展望》主題演講中從我國油粕的供需格局、2017年主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基本面變化的重點影響因素、以及企業(yè)具體的操作指導(dǎo)等方面詳細闡述了油粕產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)有格局以及企業(yè)的應(yīng)對實操指導(dǎo)。

              上海神凱投資管理有限公司 投研總監(jiān) 高艷濱

他表示大豆的供應(yīng)端比較穩(wěn)定。從國際大豆產(chǎn)量上看，美國的減產(chǎn)數(shù)量比市場預(yù)期小，巴西產(chǎn)量上調(diào)，整體上大豆的供應(yīng)是充足的；需求端飼料快速  增長的時代已經(jīng)結(jié)束，增速偏向平穩(wěn)，未來粕強油弱格局或?qū)⒀永m(xù)。另外需要特別關(guān)注的是資金和政策因素在今年可能會對油粕價格產(chǎn)生較大影響，比如天量貨幣的存在、環(huán)保壓力等。

對企業(yè)的建議是操作期貨時注意美豆運行周期、油脂消費的季節(jié)性、基差的季節(jié)性以及套利的季節(jié)性等因素，按照規(guī)律操作。另一方面是利用期權(quán)做套期保值，或者期權(quán)與期貨相結(jié)合，規(guī)避價格波動、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

豆粕期權(quán)的上市給產(chǎn)業(yè)鏈帶來了新的風(fēng)險管理工具，但也提出了新的挑戰(zhàn)。大有期貨期權(quán)研究員沈湘源在交流會上表示按照國外期貨與期權(quán)市場數(shù)據(jù)表示，場內(nèi)期權(quán)將會是另一片藍海。相對于市場上被人熟知的股票、基金、債券、期貨，期權(quán)是一個更高級的工具，建議在期權(quán)上市后的一到兩年里，投資者和企業(yè)需要不斷學(xué)習(xí)，充實自己。接下來沈老師以生動形象的比喻跟在座的企業(yè)代表們解釋了期權(quán)的基礎(chǔ)知識，對豆粕期權(quán)合約、交易制度以及在實際交易中的特點要點進行了解讀，在最后講解了商品期權(quán)的投資者適當(dāng)性制度。

                      大有期貨期權(quán)研究員 沈湘源

在隨后的《豆粕期權(quán)交易策略應(yīng)用》中，由具有大商所豆粕期權(quán)培訓(xùn)講師資格的劉瓊與在座嘉賓以實際案例說明分享了期權(quán)的投機和套保策略的不同效果，提出參會者進行期權(quán)策略選擇首先要進行“四看”——看方向、看時間、看幅度、看震蕩，隨后再根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營情況，定制精準的期權(quán)策略進行對沖風(fēng)險。劉老師詳實具體的講解獲得了企業(yè)客戶的一致好評。 

                      大有期貨期權(quán)研究員 劉瓊

最后，劉老師表示，一些排斥期貨的企業(yè)，可以進行期權(quán)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，因為期權(quán)相當(dāng)于一份價格保險，虧損也僅限于權(quán)利金，學(xué)習(xí)期權(quán)，相當(dāng)于讓企業(yè)在風(fēng)險對沖方面有更多的選擇，增強企業(yè)的生命力和競爭力。

目前，大有期貨已經(jīng)獲得了商品期權(quán)業(yè)務(wù)資格，成為首批商品期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)。公司總部期權(quán)部門及各地營業(yè)部針對各類投資者，設(shè)計了梯形立體化的期權(quán)培訓(xùn)體系，為投資者的期權(quán)實操鋪路搭橋，提供良好的投資建議。