3月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布新聞，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）將在3月31日上市豆粕期貨期權(quán)（以下簡稱“豆粕期權(quán)”）合約，屆時將正式開展豆粕期權(quán)交易。同時，大商所向市場公布了豆粕期權(quán)上市有關(guān)參數(shù)的具體設(shè)置情況。

據(jù)大商所通知，本次發(fā)布的有關(guān)事項包括豆粕期權(quán)的上市交易時間、交易合約月份、掛盤基準價、交易指令、持倉限額管理及相關(guān)費用等內(nèi)容。大商所相關(guān)負責(zé)人表示，大商所以“安全推出、平穩(wěn)運行、嚴控風(fēng)險”為基本原則，在上市初期對部分業(yè)務(wù)參數(shù)從嚴管理，讓市場參與者對期權(quán)交易有個熟悉的過程，確保豆粕期權(quán)的平穩(wěn)上市。

在上市交易時間方面，大商所將在3月31日白盤上市掛盤期權(quán)合約，豆粕期權(quán)與豆粕期貨合約交易時間一致。該負責(zé)人表示，為方便全市場進行期權(quán)上市準備，大商所將在上市前一晚，即3月30日晚暫停大商所全部期貨品種的夜盤交易，豆粕期權(quán)合約將在3月31日9：00起上市交易。且根據(jù)交易所節(jié)假日安排的有關(guān)規(guī)定，3月31日當晚也不進行夜盤交易，4月5日當晚恢復(fù)豆粕期權(quán)及所有夜盤期貨品種的夜盤交易。

在上市交易合約月份方面，考慮豆粕期權(quán)作為國內(nèi)第一個上市的商品期權(quán)品種，市場對期權(quán)特有的行權(quán)履約等業(yè)務(wù)規(guī)則需要有一定的熟悉過程，投資者也需要有足夠的時間考慮對行權(quán)后的期貨持倉進行平倉或交割等問題。因此，豆粕期權(quán)的首個掛盤合約月份為2017年7月，即首批掛盤的期權(quán)合約月份為2017年7月、8月、9月、11月、12月，以及2018年1月、3月。

在掛盤基準價方面，大商所根據(jù)BAW美式期貨期權(quán)定價模型計算新上市期權(quán)合約的掛盤基準價。據(jù)通知，新上市合約的掛盤基準價于上市前一個交易日結(jié)算后，通過會員服務(wù)系統(tǒng)隨結(jié)算數(shù)據(jù)一同發(fā)布，也可通過本所網(wǎng)站查詢。

在交易指令方面，該負責(zé)人表示，豆粕期權(quán)合約上市初期僅提供限價指令和限價止損（盈）指令，每次最大下單數(shù)量為100手,暫不提供期權(quán)市價單指令。

在行權(quán)與履約方面，交易所提供期權(quán)行權(quán)、履約、雙向期貨持倉對沖平倉、雙向期權(quán)持倉對沖平倉等服務(wù)。在任一交易日的交易時間，客戶可以通過會員單位提供的交易終端提交行權(quán)、取消自動行權(quán)申請，也可以委托會員單位通過本所會員服務(wù)系統(tǒng)提交行權(quán)（履約）后雙向期貨持倉對沖平倉和雙向期權(quán)持倉對沖平倉申請。在到期日的15:00-15:30，客戶只能委托會員單位通過本所會員服務(wù)系統(tǒng)提交行權(quán)、取消自動行權(quán)申請。交易所將逐步優(yōu)化相關(guān)業(yè)務(wù)，為客戶通過交易終端辦理各項業(yè)務(wù)提供便利。該負責(zé)人提醒期貨公司應(yīng)該與客戶做好時間約定，按時完成相關(guān)業(yè)務(wù)。

在持倉限額管理方面，交易所也設(shè)置了較為嚴格的要求。據(jù)通知，期權(quán)合約與期貨合約不合并限倉。非期貨公司會員和客戶持有的某月份期權(quán)合約中所有看漲期權(quán)的買持倉量和看跌期權(quán)的賣持倉量之和、看跌期權(quán)的買持倉量和看漲期權(quán)的賣持倉量之和，上市初期分別不超過300手。具有實際控制關(guān)系的賬戶按照一個賬戶管理。

在相關(guān)費用方面，大商所初期規(guī)定豆粕期權(quán)合約交易手續(xù)費標準為1元/手；豆粕期權(quán)行權(quán)（履約）手續(xù)費標準為1元/手。交易所可以根據(jù)市場情況對手續(xù)費標準進行調(diào)整并公布。

在期權(quán)交易權(quán)限開通方面，根據(jù)大商所投資者適當性的要求，投資者參與期權(quán)交易應(yīng)當通過相關(guān)知識測試，測評成績不低于交易所公布標準。為保證豆粕期權(quán)上市初期投資者的質(zhì)量，大商所在上市初期要求期權(quán)知識測試分數(shù)需達到90分及以上。根據(jù)通知要求，投資者通過登錄中國期貨業(yè)協(xié)會的考試平臺進行在線知識測試，豆粕期權(quán)仿真交易經(jīng)歷自2015年3月23日開始計算。投資者可以根據(jù)《大連商品交易所期權(quán)投資者適當性管理辦法》要求向期貨公司申請開通期權(quán)交易權(quán)限。

在合約詢價方面，非期貨公司會員和客戶可以在非主力合約系列的期權(quán)合約上向做市商詢價，主力合約系列以大商所網(wǎng)站及會員服務(wù)系統(tǒng)發(fā)布為準。對同一期權(quán)合約的詢價時間間隔不應(yīng)低于60秒。該負責(zé)人表示，在流動性較差或沒有報價的期權(quán)合約上，通過詢價可以讓客戶獲得合理的價格后再交易。

市場人士表示，豆粕期權(quán)交易參數(shù)設(shè)置整體上為豆粕期權(quán)市場的穩(wěn)定運行提供了保障。如規(guī)定投資者在知識測試中的分數(shù)達到90分以上，上市初期單個客戶每一個月份期權(quán)合約單方向持倉限額300手，暫不提供市價指令等，這些要求對于保證市場參與者的專業(yè)水平、維護市場平穩(wěn)運行以及防范市場風(fēng)險具有一定的作用。

大商所相關(guān)負責(zé)人表示，大商所從嚴制定豆粕期權(quán)上市初期的有關(guān)參數(shù)，意在保證豆粕期權(quán)先期的穩(wěn)定運行，實現(xiàn)平穩(wěn)起步。在期權(quán)上市之后，交易所將根據(jù)市場實際運行情況，進一步研究最大下單手數(shù)、手續(xù)費標準、適當性知識測試分數(shù)線標準以及限倉標準等參數(shù)的調(diào)整方案，擇機進行調(diào)整并向市場公布。