在A(yíng)股市場(chǎng)借殼上市降溫的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)境外上市有放緩趨勢(shì)。

據(jù)清科研究中心提供的數(shù)據(jù)，2016年中國(guó)企業(yè)在海外16個(gè)市場(chǎng)和境內(nèi)3個(gè)市場(chǎng)中，共有291家企業(yè)完成上市，融資總額約為3125.01億元人民幣。與2015年比較，中國(guó)企業(yè)上市融資額和數(shù)量均有不同程度的下降，分別下降5.5%、11.8%。其中，227家中企在境內(nèi)市場(chǎng)融資1511.10億元人民幣，上市數(shù)量和融資額同比分別下降28.1%、17.5%。64家中企在境外市場(chǎng)融資達(dá)到1613.91億元人民幣，上市數(shù)量及融資額分別同比上升3.7%、下降4.7%。

“此前，受IPO排隊(duì)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)等諸多因素影響，使得一些企業(yè)紛紛走上了境外IPO道路。”天星資本研究所副所長(zhǎng)王晨在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，整體來(lái)看，雖然境內(nèi)企業(yè)在境外上市有眾多優(yōu)勢(shì)，如門(mén)檻低、時(shí)間短、不確定性小等，但不可否認(rèn)的是，企業(yè)在上市后也存在諸多問(wèn)題，包括較高的發(fā)行成本和維護(hù)成本、與本土市場(chǎng)的脫節(jié)、法律壁壘等，其中，最為重要的還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的估值水平普遍要高于境外市場(chǎng)。

王晨認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)的市盈率，尤其是創(chuàng)業(yè)板的市盈率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)市場(chǎng)，這也是近幾年中概股回歸的主要原因之一。此外，還有一些企業(yè)由于不被境外資本所追逐，造成其價(jià)值被低估，這也是境外上市企業(yè)選擇回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的原因之一。

目前監(jiān)管層對(duì)于借殼上市的審核仍然極為嚴(yán)格。王晨認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)于借殼上市要求的全面趨嚴(yán)，使得部分中概股回歸時(shí)只得另尋出路。而新三板市場(chǎng)目前正處于快速發(fā)展的過(guò)程中，由于其采用了類(lèi)注冊(cè)制的方式，因此之前限制創(chuàng)新型企業(yè)上市的“審核時(shí)間長(zhǎng)、上市門(mén)檻高”等問(wèn)題都得到了解決，加之較為寬松的融資環(huán)境，因此也吸引了部分中概股轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板市場(chǎng)。