目前，我國股指期貨合約的設(shè)計以滬深300指數(shù)為標(biāo)的物，一般情況下股指期貨與滬深300指數(shù)的走勢方向是一致的，但由于兩者交易時間不一致，投資者因此有可能遭遇“時差”風(fēng)險。

早晨開盤后盲目建倉的風(fēng)險

股指期貨早于股市15分鐘即9點15分開盤，在這15分鐘的時間里，股指期貨單獨進行交易。股市如何開盤，開盤后的走勢如何都是未知數(shù)，所以這一時間段盲目開倉就有了風(fēng)險。

例如：2008年4月30日0806股指期貨仿真交易合約跳高20多點開盤，隨后高開低走，到9點25分達到最低點4444點，距開盤點有80點的跌幅。但9點30分滬綜指跳高12個點開盤，開盤后不久，滬綜指上漲，成交量放大，當(dāng)天收盤滬綜指大漲170個點，升幅將近5%。股指期貨仿真交易0806合約自9點30分開始股指大幅上漲，當(dāng)天升幅達到5.94%。

從中可以看出，4月30日股指期貨0806合約在股市開盤前的走勢與股市開盤后的走勢恰恰相反。股市開盤后，0806合約來了一個180度的大轉(zhuǎn)彎，開盤后做空者如果沒有及時平倉會被深度套牢，開盤后做多的投資者如果在9點30分前止損平倉將會后悔不已。

為了防范股市開盤前股指期貨盲目建倉的風(fēng)險，穩(wěn)妥的辦法是等股市開盤、股指期貨走勢明朗后再進行操作。如果一天的頭一筆交易就造成虧損，投資者的思想情緒會受到很大的刺激，對全天的操作都會產(chǎn)生負(fù)面影響。放棄15分鐘保全一整天不能說不是一個明智的選擇。

股市停盤后的操作風(fēng)險

股市和股指期貨市場經(jīng)過一天的運行，交易正常，股市早與股指期貨市場15分鐘收盤。股市停盤后股指期貨市場的投資者往往還是按照原來的操作方向繼續(xù)交易15分鐘。但由于期市的價格發(fā)現(xiàn)功能，對于股市次日的走勢，股指期貨在股市停盤后有時會出現(xiàn)強烈的預(yù)期，忽然大漲或者大跌，讓人措手不及。

例如：2008年6月19日股市大幅下跌，滬深300指數(shù)大跌7.29%。股指期貨仿真交易的0807合約在15點04分大跌9.467%，0809合約與0812合約收在跌停板。如此巨大的跌幅，讓人很難看到股指有反彈的可能，并預(yù)計第二天必定是低開低走的行情。多頭喪失信心，在跌停板上做空的空頭準(zhǔn)備第二天的低開平倉獲利。時間一分分的過去，多頭焦急等待，空頭沾沾自喜，到了15點08分多頭突然發(fā)動了凌厲的攻勢，除將在跌停板上的賣盤全部吃完外，大筆的買盤將股指迅速拉起，0809合約從跌停板3142.4點直拉到3347點收市，股指上漲204.6點，升幅達6.51%。0812合約從3325.6點直拉到3444點收市，股指上漲118.4點，升幅達3.56%。同樣0807合約從2840.2點直拉到2954.8點，升幅達4.035%。在股市收盤后幾分鐘的時間內(nèi)股指期貨突然大幅上漲，嚴(yán)重被套的多頭趁機平倉，沾沾自喜的空頭突然變成巨虧，止損平倉者大有人在。

在股市停盤后，為什么股指期貨市場會出現(xiàn)如此的走勢呢?股指期貨市場由于具有價格發(fā)現(xiàn)功能，對信息的反應(yīng)速度要快于股市，在反應(yīng)的靈敏度上要高于股市，在反應(yīng)的時間上要早與股市。甚至對可能出現(xiàn)的尚未發(fā)布的信息，股指期貨市場都有可能提前作出反應(yīng)。

對于這種風(fēng)險的防范并不難，如果在股市停盤后股指期貨的交易出現(xiàn)異常變化，例如交易量的突然放大、持倉量突然變化、盤中交易出現(xiàn)反向操作大單等等，投資者應(yīng)立即采取應(yīng)急措施。該平倉的平倉，該鎖倉的鎖倉，在未弄清原因的情況下停止交易暫時觀望。